#聚焦传媒2024#打卡第1天+传媒板块近期出现了较大幅度的调整，不过我认为这些调整是比较正常的现象，2023年年初至今传媒板块一度涨幅超过60个点。短期来看，AIGC等相关行业已经出现了较大程度的涨幅，会存在一定回调的压力，但是拉长时间来看，AI产业的长期趋势一定是向好的。因此，我认为传媒和AI板块的调整空间并不会太大，原因主要有以下几点：
一、行业估值处于历史底部。申万传媒行业指数的估值（PE-TTM）自2020年7月达到近六年最高水平48.08倍以来，一直处于下跌趋势，从2022年Q4开始逐步回升，2023年Q3有所回落，截至2023年10月30日申万传媒行业的PE-TTM为24.09倍，处于历史低位，有较大修复空间。
二、机构对传媒板块的仓位配置处于低配状态。23Q3 传媒板块基金持仓占比降低至1.34%。23Q2由于AIGC的降本增效预期，传媒炒作过一波，但随着AI 主题热度降低，Q3传媒板块配置比例环比下降调整较为明显，且相较于14-15年移动互联网+时期、及19-20年游戏版号恢复常态化，政策边际向暖时期，配置比例还有很大差距，目前仍维持低配。
三、互动真人游戏、短剧等新模式崛起。真人视觉小说恋爱模拟游戏《完蛋!我被美女包围了!》上线，连续登顶steam国区，好评率 94%。真人游戏有望成为新的商业化路径。短剧赛道：2023年上半年共上新微短剧481部，已超过2022年全年上新的454部。券商测算，2023年短剧市场规模200亿以上，达到同年电影票房的40%以上
四、AIGC、苹果MR等新技术带来的新机会。Chatgpt的出现，对于传媒行业就是一场生产力革命，极大的降本增效，目前看来，AIGC影响最大的行业就是传媒，如果上半年炒的是概念，下半年就有业绩爆发了，互动真人游戏和短剧两个兴起的行业就是受到了AIGC的影响。苹果MR明年初正式发售，以苹果的生态号召力，会有大批内容制作商进入MR赛道，说不准会搞出几个爆款应用，MR游戏，MR影视，MR体育，这些都属于传媒行业。
综上，随着支持人工智能政策的不断出台以及具有实质性利好的AI产业应用不断落地，AI有望引领新一轮的技术变革，对于人类社会的影响可能不亚于此前的信息技术革命。我坚定看好传媒板块在AI浪潮之下的确定性与强大势能。