#过了腊八就是年#经过深思熟虑，我还是选择我最熟悉的A！23年年初，尽管医药板块随大盘一起反弹，但后续的走势却远不及预期：一是需求端在疫后有所下滑，二是国内整体经济复苏低于预期，三是药明康德近期传闻被制裁，多重因素叠加导致医药板块复苏之路困难重重。
从周期角度看，医药行业呈现出每五年一个周期（大约三年上行、两年下行交替）的规律，最近的一次周期从2018年开始，至2022年9月指数见底为止，而当前位置正处于新一轮上行周期之始。 2018年医保局成立，集采政策彻底改变药品定价模式，叠加市场熊市，医药出现普跌行情；2019-2021年上半年，创新药、消费医疗、CRO/CMO等轮番领涨，带来医疗领域的结构化牛市。2021年下半年至2023年年中，赛道股过热后消化估值，同时进入业绩验证期，医药指数震荡寻底；2023年8-9月医疗反腐深入，板块投资情绪进一步下行，但减肥药等热点潮起潮落带来结构性行情。 2023年10月以来，随着政策面回暖、业绩改善、市场风格高低切换，短期压制医药的相关因素逐个解除，或重新开启震荡向上的行情。
看到这里，肯定就有小伙伴有疑问了，现在医药能上车了吗？
从政策层面，2018年集采至今，影响已边际趋弱。往后看，虽然医保控费长期方向不会改变，但医保支出压力已得到较大释放，政策出现明显的边际改善。2023年以来反腐高压，而9月定调“医药反腐不能一刀切”，利空情绪阶段性缓和，同时反腐中长期来看利于行业出清+重塑行业竞争格局。
从基本面看，行业盈利呈现复苏趋势。疫情开放至今已经1年有余，对医药需求的影响逐步企稳，院内诊疗量复苏，业绩的修复逐步兑现；集采政策趋于稳定，对于集采品种分类更加精细，集采价格逐步修复。从月度数据看，反腐政策在8月份冲击最为严重，9月份行业数据环比下滑收窄，边际影响减弱。
从估值层面，经过近三年调整，当前整个医药生物板块的估值约为29倍，处于过去十年20.21%分位数，板块的投资性价比较高。并且，生物制品、医疗服务等细分板块均处于底部区域，分别为历史9.86%、11.34%的水平；而创新药板块可预测性转好，美联储停止加息、创新药获批等都有可能成为支撑其持续上行的催化因素。
从资金面看，一是医药板块2023年9月、10月连续两月逆势收涨，基本面和政策面改善信号渐显，北向资金加速流入。二是机构持仓方面，截至2023年三季度末，机构持有医药生物板块（申万医药生物及美容护理）仓位仅为10.14%，低于近五年历史平均仓位11.25%，并不拥挤；就细分板块而言，公募流入/流出有明显的择时择板块，当前公募持仓比例最多的为化学制品和医疗服务，占比分别为2.52%和2.1%。
总而言之，医药板块正处于新一轮上行周期之始，右端拐点持续验证，基本面和政策面改善明确，估值较低，同时资金面并不拥挤，具备短中长期投资价值，正是我们投资医药板块的好时机！
那么，我们应该如何布局医药板块呢？我建议大家通过公募基金来布局这一行业，毕竟医药是一个范围很厂的行业，如果单独投资个股，遇到像药明康德遇到制裁，风险还是很大的。前海开源基金旗下的——前海开源中证健康产业指数（代码：164401），就是我近期比较关注的一只医药被动权益指数基金，该基金紧密跟踪中证健康产业指数，这个指数即涵盖了医药生物，也涵盖了优质消费龙头及环保等公用 事业类龙头，横跨三大赛道，行业覆盖面更广。通过投资该基金，投资者能够分享到医药行业蓬勃发展的红利，享受医药创新带来的投资机遇。此基金将助力投资者在医药领域分享行业的高增长和发展红利。更有利的是，目前大盘正在低位，此时不入，更待何时?
当然，我还是要提醒大家一下，长期向好≠马上反转，所以我建议大家通过定投前海开源中证健康产业指数（代码：164401）的方式来慢慢逢低收集筹码。而对于定投方式我更倾向于周定投（定期定额），因为周定投对比日定投更能平滑成本线，降低风险，而月定投时间太长，相比医药行业正处于行情复苏此刻，月定投反而不容易收集筹码。我每周定投1500元，一个月就会有4次定投。有了4次定投自然可以分摊一下成本，让整体波动越来越小。具体定投金额可以根据具体情况来设置，也就是说你有多少闲钱拿来定投，就可以用多少闲钱定投。定投想赚钱，首先必须克服人性的恐惧，越跌越要坚持，不断地摊低成本价，当然在市场行情不好时，也可以按照亏损比例适当提高定投额度，就像平台的智能定投功能一样，要在投资中变通，不过归根结底定投仍需冷静的心态去坚持下去！
定投医药板块，我觉得在2024年还是能有一个不错的收获的。
