#过了腊八就是年#
我选A， 看好前海开源中证健康产业指数所属的医药赛道。
24年医药是我看好的行业，无他，唯调整到位尔。投资有一条永远颠扑不破的真理：买的便宜比什么都重要。我看好医药的理由有三：
1、利空出尽。医药行业在疫情、集采、反腐等多轮打压下，基本上算是利空出尽了，虽然有医保的压力，未来的政策环境不一定会更优，但医药行业是一个常青树行业，经历了连续打压之后，从2023年下半年看，已经开始企稳了。否极泰来。
集采已经9轮，基本上涵盖了80%的临床主要品种，另外一个变化，就是2023年11月第九次集采，中标后执行的有效期最长是4年了，比原来的更长了，也就是说，国家集采为了降低价格，已经开始用久期来吸引降价了，侧方面也说明了，药企对集采的免疫。当然，集采还是激烈哈，毕竟是后进入者快速获得市场的重要途径。
2、业绩稳定增长。按道理集采之后，上市药企的收入利润会大幅下降才对。而实际上2018年以来上市药企的合计营收和净利润，在集采之后，药企的收入和利润还在保持同比增长。疫情期间，还加剧了利润在优质企业中的集中。
从利润数据来看，集采+疫情，加速了行业出清，2019至2022是我国IPO大年，可以说，我国存量的优质企业，能上市的基本上都上了。IPO意味着账上有钱，能扛过寒冬，也能逆市扩张，本质上讲，集采能影响的企业，都是走成本领先路线的，那么就是规模。上市企业比非上市企业具备一定的资金优势。同时集采在一定程度上降低了企业的销售费用比例，这在一定程度上缓解了利润压力。医药集采的目的部分实现：消费者降低开支，生产者保存合理利润，降低流通环节成本。
3、调整够久，价格便宜 ，具备边际优势。剔除概念性的拉升回落，医药板块整体上回调很多，从2021年下半年到现在，已经调整了30个月了，如果从21年初开始计算已经是三年了，甚至有研究报告说，医药已经处于2015年以来的估值底部了。一个朝阳行业，最新市盈率23倍，调整了三年，收入利润还在增长，也该有一波像样的行情了。
总体而言，医药板块不同分支之间还是有比较多的细分逻辑可以挖掘的。如果不是专业投资人，也不大可能会去研究这些细分领域，再加上医药暴雷的风险，所以$前海开源中证健康产业指数[164401]$ 相对个股而言可能会是更好的选择。@前海开源基金