公告日期:2020-01-18
中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金
(LOF)
2019 年第 4 季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人: 中海基金管理有限公司
基金托管人: 招商银行股份有限公司
报告送出日期: 2020 年 1 月 18 日
中海惠裕债券发起式(LOF)2019 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 15 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF)
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
交易代码 163907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 8 日
报告期末基金份额总额 794,731,870.32 份
投资目标 在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期
稳健增值。
投资策略 (一)固定收益品种的配置策略
1、久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析,
判断宏观经济所处的经济周期,由此预测利率变动的
方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属
性,确定债券资产配置的基本方向和特征;同时结合
债券市场资金供求分析,最终确定投资组合的久期配
置。
2、期限结构配置
在确定组合久期后,通过研究收益率曲线形态,对各
期限段的风险收益情况进行评估,对收益率曲线各个
期限的骑乘收益进行分析,在子弹组合、杠铃组合和
梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
3、债券类别配置/个券选择:主要依据信用利差分析,
自上而下的资产配置。
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在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上,本基金
对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、
市场风险等因素进行分析,同时兼顾其基本面分析,
综合分析各品种的利差和变化趋势。
个券选择应遵循如下原则:
相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等
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