半导体行业研究周报：小米拟搭建万卡集群，关注国产算力芯片产业链!

　　小米拟搭建万卡集群，国内科技公司加大算力投入将带动国产算力芯片产业链加速发展。据界面新闻报道，小米正着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，近年来，国内科技大厂如阿里/百度/字节/腾讯/三大运营商等相继投入万卡集群的建设，根据《中国综合算力指数（2024年）》，截至2024年6月，我国在用算力中心超过830万标准机架，算力规模达246EFLOPS（FP32），智算同比增速超过65%。我们预计国内大厂对算力的大额投入将推动本土算力芯片的发展，算力芯片设计/设计服务/先进制程代工等环节均有望受益。

　　CES即将召开，关注硬件创新，AI眼镜/玩具/戒指等产业链或迎投资机遇。CES2025将于2025年1月7日至10日在美国拉斯维加斯召开，该展会是全球规模最大、最具权威性的科技盛会之一，被誉为“科技春晚”，是消费电子行业的风向标。本届展会将展示最前沿的创新技术和产品，多款AI眼镜有望亮相展会，此外虚拟现实、智能家居、可穿戴设备、智能汽车、机器人等领域也将有众多精彩展示，随着AI应用的加入，传统硬件（手机/PC）和创新硬件（眼镜/戒指等）用户体验有望大幅提升，相关产业链或迎来投资机遇。

　　首批有效期为20年的二代身份证或迎来换证高峰，身份证芯片有望景气度提升，建议关注紫光国微。2005年以来，在党中央、国务院和地方各级党委、政府的高度重视下，经过全国各级公安机关的艰苦努力，全国换发“二代证”工作全面启动，根据南阳市人民政府网站，全国公安机关自2005年至2008年发放的首批20年有效期第二代居民身份证即将陆续期满，接下来将迎来换证高峰，身份证芯片产业链有望景气度提升，建议关注紫光国微。

　　建议关注：

　　1）EDA/IP及设计服务：芯原股份/灿芯股份/华大九天/概伦电子/广立微

　　2）半导体设计：汇顶科技/思特威/扬杰科技/瑞芯微/恒玄科技/普冉股份/江波龙（天风计算机联合覆盖）/东芯股份/复旦微电/鉅泉科技/晶晨股份/力合微/全志科技/乐鑫科技/寒武纪/龙芯中科/海光信息（天风计算机覆盖）/北京君正/澜起科技/聚辰股份/帝奥微/纳芯微/圣邦股份/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/民德电子/思瑞浦/新洁能/兆易创新/韦尔股份/艾为电子/卓胜微/晶丰明源/希荻微/安路科技/中科蓝讯

　　3）半导体材料设备零部件：雅克科技/鼎龙股份（天风化工联合覆盖）/和远气体/正帆科技（天风机械联合覆盖）/北方华创/富创精密/精智达/沪硅产业/上海新阳/中微公司/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/凯美特气/金海通（天风机械联合覆盖）/鸿日达/精测电子（天风机械联合覆盖）/天岳先进/国力股份/新莱应材/长川科技（天风机械覆盖）/联动科技/茂莱光学/艾森股份/江丰电子

　　4）IDM代工封测：伟测科技/中芯国际/华虹半导体/长电科技/通富微电/时代电气/士兰微/扬杰科技/闻泰科技/三安光电

　　5）卫星产业链：海格通信（天风通信覆盖）/电科芯片/复旦微电/北斗星通/利扬芯片

　　风险提示：地缘政治带来的不可预测风险，需求复苏不及预期，技术迭代不及预期，产业政策变化风险