【07:32　贵州茅台(600519)：直销占比显着提升 技改兑现产能弹性】

　　中信证券8月5日给予贵州茅台(600519)买入评级。
　　风险因素：宏观经济复苏不及预期；局部疫情反复超预期；食品安全问题；公司战略执行不及预期；公司产品提价不及预期；新品销量或营销效果不及预期。
　　投资建议：公司中报表现亮眼，改革成效彰显，该机构维持公司2022-24 年收入预测为1,271 亿/1,429 亿/1,612 亿元，同比+16.2%/+12.4%/+12.8%；维持归属 净利润预测为622 亿/703 亿/796 亿元，同比+18.6%/+12.9%/+13.3%，对应2022-24 年EPS 为49.54/55.95/63.39 元。看好公司在深厚品牌护城河下的短期业绩高确定性及中长期改革红利，维持“买入”评级。
　　该股最近6个月获得机构116次买入评级、16次推荐评级、11次增持评级、10次买入-A评级、8次跑赢行业评级、7次强推评级、5次强烈推荐评级、4次审慎增持评级、4次“推荐”投资评级、3次优于大市评级、2次强烈推荐-A评级、1次？买入？评级。