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发表于 2019-04-18 21:38:15 股吧网页版
兴全合宜再刷屏,大明湖畔的兴全合润好可怜!

一季报陆续公布,规模最大的偏股基金兴全合宜再度成为市场焦点,形成刷屏之势。

想当初,大家买兴全合宜都是奔着“良心基金公司”、明星基金经理谢治宇去的,而谢治宇的招牌产品是兴全合润。有趣的是,有了兴全合宜这个弟弟后,兴全合润就被遗忘在大明湖畔,无人问津……其实看好谢治宇,买兴全合润才对呀!规模才50亿上下,比兴全合宜小得多,而且2016年开始规模就在这个水平线上,基金经理也很适应。

兴全合宜VS兴全合润

两只基金的相同之处还是很多的,谢治宇平常也就买四十只左右的股票,不管是300亿的兴全合宜还是50亿的兴全合润,都是这些股票,重仓股的顺序都差不多,虽然兴全合宜可以买港股,但是配的非常少。

两者最大的差异就是仓位的差异,兴全合宜的仓位要明显低于兴全合润,合润一般是9成,合宜一季报才7成,去年年末才5成,所以虽然买的股票差不多,但是仓位上差得比较多,能看出来规模太大对于合宜的影响还是比较明显的,流动性因素要考虑。

合润明显更加灵活一些,合宜则显得笨重。在业绩上,今年以来截至2019-4-17,合润的涨幅已经达到41.77%,而合宜只有24.41%,合润的爆发力还是很强的,在市场大涨的时候迅速翻身,谢治宇打了一个漂亮的翻身仗,要知道2018年可是他6年来第二次跑输沪深300,虽然只有0.2%多,但是去年可不同于2014年,2014年是极端行情,没有几个能够跑赢沪深300的。

兴全合润的特质

兴全合润其实是个分级基金,是一只设计很有趣的分级基金,只是分级部分份额占比很少。分级设置简单来说:A级是隐含保本条件的,因为跌到1元不跟跌,再跌就是B级来扛着;但是对应要付出的代价就是运作期内基金赚了21%之后才能和B级共同分享接下来的利润。

因为是分级基金,兴全合润最近还“躺枪”了,被迫限购1000元/日。不过它的分级设计其实还是很有参考价值的,只是投资者不太认可,现在来看A级投资者为了保本付出的代价有些大,毕竟三年的时间,只要买入点比较低,亏钱的可能并不大,但是震荡三年,很可能就白白借钱给B级“上杠杆”了,2016-2019年这个运作期就出现了这种情况,4月17日兴全合润分级净值1.4544元,合润A只有1.2020元,合润B都1.6227元了。

即便今年就是不涨,兴全合润分级的净值也能撑在1元之上,合润A实际上也是吃亏的。所以AB级的分级设置还是应该调整调整的,当然现在已经不需要了,因为分级基金都要退场了。

买得便宜,长期投资,就没有什么可怕的,但是我们常犯的一个错误就是市场越跌越谨慎,市场越涨越大胆,这是趋势派的投资玩法,但是大多数投资者并不适合做趋势派,没有能力,而且偏离最初的投资目标。

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发表于 2019-04-18 22:55:00
合润B的老持有人笑了,借钱不用给利息,金牛经理掌管,近5年收益哪个基金比合润B高?
发表于 2019-04-19 21:27:56
是不是意味着三年时间为了保本,最大可能损失21%的收益?
发表于 2019-04-19 22:02:09
共长天 :
是不是意味着三年时间为了保本,最大可能损失21%的收益?
是的,母基涨的前21%都归B,以后同涨共跌,如母基下跌也都归B,A不下跌。
发表于 2019-04-19 22:24:53
xxm基仙 :
是的,母基涨的前21%都归B,以后同涨共跌,如母基下跌也都归B,A不下跌。
这种设计显然对A基不利。现在净值归一,从头再来,A基又一个21%于己无关了。
发表于 2019-04-20 07:02:33
共长天 :
这种设计显然对A基不利。现在净值归一,从头再来,A基又一个21%于己无关了。
A保本不会,低风险就低收益,我只玩高风险高收益的,看好股市振荡向上,看好谢治宇的能力。
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