今年3季度，市场在极度压抑的背景下因对宏观政策的预期变化季末快速反弹，季末点位和季度成交量都回到过去一段时间的中位区间，期间上证50上涨15%最大回撤11%，中证1000上涨17%最大回撤12%。

在消费和资本开支处于后周期阶段但是政策有利的时期，资产价值普遍较低，未来一年将是产业升级逻辑逐渐明晰的过程，当下企业的资源整合将会为未来的发展储备更多的实力。在季度操作中，我们提高了行业集中度，含科量进一步提升。

长期来看，产业升级是经济发展的主要驱动，本土消费品牌的产品力提高是做大国内消费市场的根本，两者都有赖于产业政策的规划和企业的扎实研究创新，我们将持续挖掘和投资符合以上条件的优质企业。

投资方法上，将继续结合行业主要矛盾、企业竞争优势和成长确定性、研究深度和定价平衡三个维度构建组合。

风险提示：以上观点来源于兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF)2024年三季报“4.4报告期内基金的投资策略和运作分析”。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。基金投资有风险，请审慎选择。基金经理个人观点不代表公司立场，观点具有时效性。