今天的文章是个长文，应该怎么制定完整的投资策略，而不是零零散散东一笔西一锤。

我今年最大的感触之一就是很多人对于怎么买基金，怎么投资理财，缺乏系统性的规划！

所以不管是涨是跌，都搞得非常被动

01 | 错误的买入

什么叫做缺乏系统规划，我举几个例子，大家就明白了

第一个，小明：我有10万块基金，应该怎么买？

小明有100万，现在想买10万块基金。以前没投资过，想先拿10万试试水。

所以买基金考虑这10万块就可以了，剩余的90万是理财的钱，不买基金，所以不用考虑。

经过学习，他决定从定投开始，再叠加分批一次性买入。

2020年从年初买到年尾，一个月定投5000元，今年一共投了6万，另外其他非定投的基金，陆陆续续也买了4万，最后把10万全部都投出去了！

今年行情非常好！赚了2万块！

这个收益比理财可多太多了，爽！

决定把买基金的钱增加到30万！小明就需要面对几个问题：

1. 追高

新的20万，要怎么投资？即使20万投完，他后面还有80万，还有每年的新的收入，要怎么投资？

周而复始，陷入永远在建仓，永远在追高的囧境。

那如果下跌亏钱了呢？投资买基金不靠谱，才追加。

2. 安全垫不足

2万/10万 = 20%的收益率

2万/30万 = 6.67%的收益率

今年一波行情，20%的收益率本来就偏低，再追加一笔，安全垫更低！

20%还能抗一波下跌！

万一遇到回调，6.67%的收益率，分分钟就亏光，白瞎了一年牛市！

3. 收益不高

我们常说复利15%，讲的是总资产的复利！而不是部分投资的复利，小资金高收益是没有意义的！

以小明为例，权益类投资收益率20%，即使理财收益率5%，小明的整体收益率仅仅6.5%（20%*10% + 5%*90%）

小明今年收益20%很不错，但一算整体收益率才6.5%！低得可怜！

小明应该思考的是总本金100万如何投资，但缺乏整体的规划，眼光只局限在自己切出来的小蛋糕上。

用小资金和定投的方式来投资，即使收益再高，对总资产意义都很有限！

第二个，小李：刚工作，一个月工资能攒2万，现在有5万块，应该怎么投资？

小李认真学习要怎么投资，记了很多笔记，其中1点特别认可：永远不要满仓，如果满仓了，下跌后永远有子弹抄底

所以2020年初，小李决定买2万基金，试试水。每个月能攒2万，决定一个月定投5000。

年初疫情下跌，果断一次性加仓2万，加上年初的2万，一共一次性买了4万！

涨到3000点的时候，觉得高了，暂停定投，半年时间，一共定投了3万。

小李一共买入了7万基金，今年收益40%，盈利2万8，爽歪歪！

但年底的时候，小李的工资结余加上原来的储蓄，一共还有22万，现在都放在低风险理财。

小李最后买了7万基金22万低风险理财。

小李现在的问题是，这22万低风险现在应该怎么投资？

对小李而言，收入很高，本金积累不足。每个月收入怎么投资是比本金和仓位更重要的事！

5万全买了，即使跌了又如何，后续每月收入还可以源源不断的加仓。

但却纠结仓位控制，不重视增量资金怎么投资。

第三个，小黄：有100万，年初看好2020年行情，直接满仓梭哈！

在年初短短一个月就赚了10万块，非常的爽。

但谁知今年疫情来得这么凶猛，3月不断见证历史，很快就就把盈利跌光，本金都亏了10万块！

而且这100万是准备买房的首付款，马上就要交钱了！疫情凶猛，全球爆发，已经不可能短期结束了（事实上到现在疫情都没结束）。

如果疫情一年，股市也熊一年，那首付怎么办，趁现在跌的还不多，还是先出来吧。

2700点忍痛割肉。。

割肉后涨了半年。

小黄就是典型的没有做好整体资金安排，把不该投资的钱拿来投资，如果要用钱的时候，遇到下跌和亏损，将会非常被动！

以上三种情况，都可以统称为缺乏系统的资金规划！

事实上各种例子还有很多，核心都是缺乏整体的资金规划和投资策略！

所以我一直以来反复强调，投资前一定要对自己的总资产做一个规划和分类，不需要多复杂，但要系统，要整体规划，不要想一出是一出。

下面我讲讲我的规划思路

一 | 存量与增量

我把资金分为存量资金和增量资金。

小邓，年收入10万，年花费4万，一年下来可以攒6万，现有存款30万

小邓每年攒的6万块就是增量资金，大约每个月能攒5000元

现在的存款30万就是存量资金，这些钱就是小邓所有的现金积蓄

在考虑投资时，必须得增量和存量一起考虑。

二 | 增量资金的投资

增量资金，最适合的就是定投。

在上涨，横盘还有下跌三种情况下，定投和一次性买入的收益谁更高呢？

1. 上涨的行情，定投收益率远不及一次性买入

2. 在震荡的行情，定投主动基金的收益率会略低于一次性买入，但是因为收益都不高，区别也不大

3. 在下跌的行情，定投的表现会大大好于一次性买入

过去2年，2019年和2020年，都是属于震荡向上的行情，所以这两年定投的收益率是远不及一次性买入的。

但是，工资是一个月一个月的发，2020年初想一次性买入没门，你只能定投。

所以增量资金的投资，不需要纠结收益率高低，最重要的是攒钱！

上涨行情定投，虽然收益低一点，但还是远远跑赢理财的。震荡行情定投，虽然赚不来什么钱，可以当做攒钱，未来早晚会涨，涨了收益就高了。下跌行情定投，更好，低位不断积累筹码，未来市场稍微反弹，立刻就盈利了。

所以每月的结余，无脑拿出一半来定投，没问题。

剩余的一半，可以用于平常的额外开支，或者攒起来，等大跌的时候再手动加仓买。如果嫌麻烦，增大定投金额也可以。

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三 | 存量资金的分配

小邓的现有存款30万应该怎么投资呢？

挑选七八个基金做一个组合，然后就买买买？

并不是，在开始投资之前，要先把资金根据用途做一个分类，划分进4个不同的小账户里。

第1个账户，备用金

日常花销基本都由收入覆盖了！但是仍然会有各种潜在意外大笔开支。

1. 比如像2020年的疫情，收入丧失或者下降2. 比如想来场说走就走的旅行

3. 或者各种不在预期内的花销

这些都可以由备用金来支出。

第2个账户，确定要用的钱

绝大部分人的重大开支都是类似的，主要有结婚，买房，买车，子女教育，医疗开支，退休养老！

除了什么时候生病不知道外，买房买车，结婚，子女教育，退休养老这些支出都是可以提前预知的。

明确要用的钱，就不要再到股市里倒腾了，老实买买理财，收益低一点就低吧。万一跌了，要割肉，再哭就晚了！

第3个账户，保命的钱

医疗费用是肯定会有的，但没人知道这钱什么时候会用到。留大笔资金预防，太亏。不留，又不行，万一倒霉遇到了怎么办？

关于保命，我有两个建议

第一，要坚持每年体检！

并不是说体检就不得病，但可以早发现早治疗。

但也不要以为做体检就能高枕无忧，有的癌症发展很快！比如肝癌，从早期到晚期只要几个月，可能上半年体检还没事，下半年就凉了。

或者有的病常规体检查不出来，比如肺癌早期只能通过CT才能发现，比如胃癌早期只能通过胃镜才能发现，而CT和胃镜，正常的体检项目都是没有的。

第二，要配齐保险

医疗险，意外险就几百块，无脑配齐。

重疾险得了重大疾病，符合理赔条件一次性给付几十万，保障很强大，也应该配！

第4个账户，投资的钱

把日常花的钱，备用金，确定的大笔开支，不确定的医疗开支，全部给安排好之后，剩下的钱，就是长期不用的闲钱，这些钱必须要投资！

无非就是怎么投而已！

目前普通人靠谱的投资渠道就三种，买房，买基，理财！

买房看地区看预期，但在房住不炒的政策下，未来大部分城市和地区的房价还能涨多少，很难讲。

即使目前看，大部分地区，同一个城市，有的楼盘涨，有的楼盘趴窝不动！两极分化越来越明显，房子绝不可能像过去一样无脑上涨了。

想要买到能涨的房子，也越来越有挑战了。

理财产品呢？本金绝不会亏损，但是并不是不亏钱就没有风险！

假设低风险理财收益率保持5%，持续20年复利，现在的1万20年后将会变成2.65万。

看起来好像不少，但是不妨想下，现在的2.65万和20年前的1万，是一个概念吗？

现在的2.65万也许还没20年前的1000块管用！

而且现在全世界的趋势都是货币超发，利率下行，现在觉得5%收益率不高，也许过几年3%都买不到。

选择低风险理财，逃避了波动和亏钱的风险，就等于选择了贬值的风险。

最后就只剩下买基金了！

在当前市场环境1. 房价越涨越慢，两极分化严重2. 无脑买房的时代一去不复返

3. 低风险理财的收益率也越来越低4. 各种理财暴雷也越来越常见5. 投资理财品种从来没有像现在这么匮乏过！6. 而像支付宝等互联网基金销售平台，这几年火起来，使得投资基金越来越大众化

天时地利人和，居民存款搬家入市，基本上可以当做时代背景时代趋势来看了。

短期波动不好说，但长期向上的概率非常大。

四 | 存量资金买基金

我统计了主动基金过去19年的收益

2018年1月3500点到现在，才3年！2015年6月5000点到现在，才5年半！

3年时间足以穿越大部分涨跌！5年时间足以跨越牛熊了！

只要拉长时间看，买基金肯定是能赚钱的。

不确定的是短期会不会涨，跌了怎么办？

比如2018年，基金持有一年，亏损中位数19.16%

比如2020年3月份，短短半个月，很多基金亏损接近20%

但问题是，除非能预测市场，否则不管点位高低，短期会不会跌，没人知道！

3月2700点都知道是低点，长期买一定没错，会赚钱。但在2700点的时候，短期会不会跌到2400？不知道

同理，在3000点，害怕跌到2700

同理，在3400点，都害怕跌到3000点

如果以后涨到4000点，一样会害怕跌到3500！

长期（3-5年以上）看赚钱概率大，但又怕短期（1-2年）亏钱！

而且还没办法空仓等待跌了再买！

比如现在3400不敢买，一直等跌，万一未来涨到4000点，再跌回3800，跌是跌了，但还是比现在高，怎么办？

在赚到足够的盈利安全垫之前，这个问题是无解的！

只有一个办法，理解波动，接受波动，拥抱波动！

买基金的高收益，是承受波动的奖励。如果没有风险，凭什么买基金的长期收益那么高？

关于存量资金怎么买入，我之前写过一篇文章《三步买入法（中）》，文章投资逻辑很简单

1. 无脑买底仓

2. 下跌就金字塔买入

3. 没跌就定投分批买入。

先看文章，了解买底仓和金字塔买入的逻辑

文章只写完了底仓和金字塔买入，怎么样无脑分批买没写，主要是怎么样分批买有很强的主观性，一想到就头大，头一大就拖，一拖就半年，拖到现在都没完稿。

为什么即使没有跌（包含涨了），也一样要分批买入呢？

因为中国的牛熊周期太长了！

一旦上涨周期形成，经常一涨就是1年2年！

难道空仓等2年吗？

优秀的主动基金长期看必然战胜指数的，有可能指数跌了，但是基金的净值却比当初高出了很多！

比如兴全趋势

1. 2018年3500点的净值超过2015年5000点的净值

2. 2019年3200点的净值超过2018年3500点的净值

3. 2020年初3100点的净值远超过2019年3200点的净值

4. 现在34XX的净值，更是不断在新高

好买的早和买的低一样重要，我们买完底仓之后，剩余的仓位可以等待下跌，用金字塔买入抄底！

但如果一直不跌，也不能傻等！

否则如果等待的时间太长，未来即使跌了，可能还不如无脑买入呢！

所以存量资金无脑买完底仓之后，除了要制定下跌金字塔买入的计划。

一样要制定如果不跌，分批买入的计划，不能只是等！

等来等去有可能就变成等等党，涨起来永远都跌不下去。

我建议的是，根据个人的风险承受能力，确定一个等待周期，用半年或1年或2年来等待下跌触发金字塔买入。

如果不跌，就定期分批买入，一直买到满仓。

所以存量资金买基金的方法就是三步买入法：底仓+下跌金字塔买入+不跌分批买入。

我的养鸡场1号，养鸡场2号本质上都是遵循这个策略建仓，不跌就每个月买10%。

养鸡场2号从8月7日3354点建仓到现在，已经5个月，还处于建仓期就是这个原因，因为不跌，没法触发金字塔买入。

但是因为一直坚持分批买入，所以养鸡场2号的收益并没有落下很多。

小结

做一个小结

1. 关于投资，一定要从总资产，总收入，总支出的角度制定计划，否则不管涨跌，都会非常被动！

2. 每个月的工资收入，最适合的是定投，强制储蓄，积少成多！就当做攒钱

3. 已有的大笔储蓄资金，要先安排好备用金，未来确定的大笔支出，配置好保险，剩余的长期闲置的资金才可以拿来投资

4. 存量资金的买入方法是无脑买底仓，下跌就金字塔买入，不跌就定期分批买入到满仓