老粉都知道,我买基金一直都是以均衡配置的混合型基金为主,不推荐买行业基金。
但我的本意并不是反对买行业,而是反对缺乏行业研究,凭着感觉买行业基金。
1. 如果你对行业确实有很深的研究和理解,买肯定是可以买的
2. 但如果对行业没有研究,凭着感觉或者泛泛的利好消息就去投资,那在我看来和赌博差不多
研究到什么程度,才算是懂一个行业?这个问题其实是比较难的
但相反,怎么可以很快的感受到一个人对一个行业的研究还很肤浅呢?这个问题就比较容易了
因为买了白酒基金的同学很多,所以我这里就以白酒举个例子。
我试着聊一些白酒行业的应知应会问题,如果你也买了,可以看看是否清楚这些基础知识?
高端白酒现在严重溢价,几乎不存在卖不出去的情况,生成多少卖多少。
白酒公司的收入 = 产能 * 售价
这个逻辑很好理解吧。白酒上市公司的收入增长就是靠两条腿,一条腿是扩大产能,另一条腿是提高售价。在行业研究里,算是比较容易的。问题来了
1. 目前白酒企业的估值并不低。比如茅台PE估值44倍,很多人认为未来可以维持20%以上的增速。想要保持这个增速,要么扩产能,要么提价。
那茅台(或其他酒厂)的产能扩张情况你了解吗?如果不提价,目前的产能扩张速度,未来的收入增速会是多少?能支撑得起44倍PE吗?
2. 如果你看了茅台的年报,会发现茅台的产能单位是“吨”,一个更傻的问题,一吨等于多少瓶茅台?
3. 茅台现在严重溢价,这个溢价是从什么时候开始的?历史上有过茅台市场价低于零售价的情况吗?
4. 茅台是被喝掉的多?还是当做收藏品收藏起来的多?
5. 茅台提高出厂价的利与弊,有稍微思考下吗?
从行业研究的角度上讲,白酒算是非常简单的。真金白银的买入了,上面我问的问题应该是属于应知应会。
但我相信绝大部分人,可能都没研究过,买白酒都是凭感觉看好。现在茅台出厂价969元,建议零售价1499元,市场真实价格已经上3000元,都已经是稀缺品,肯定看好啊,买买买。
但却没想过,就在几年前,茅台还有过市场价比出厂价还低的时候,(出厂价969,零售价1499,低于出厂价,不是低于零售价)当时茅台没人喝吗?
就像一个硬币有两面,行业一样存在正反两个方面。但大多数人买的时候,只看到正面,并不知道反面。
股市,在上涨的时候,只会让你看到正面;在下跌的时候,只会让你看到反面。
投资,需要你自己去挖掘另一面,这需要的就是研究。
对行业缺乏基本的了解,涨跌买卖,全凭感觉,就是赌博。
所以,我不建议新手买行业基。
如果你一定要买,就一定要研究清楚,否则等亏钱的时候,再到处问人?
风险是买入的时候决定的,亏钱的时候就算问巴菲特也没用。
注意:投资有风险,入市需谨慎,以上内容不构成任何投资建议,根据个人投资策略进行决定。
#2021基金吧征文#
![大笑](http://gbfek.dfcfw.com/face/emot_default_28x28/emot2.png)
![大笑](http://gbfek.dfcfw.com/face/emot_default_28x28/emot2.png)