三季度以来，受存款准备金率下调、能耗双控约束下的限电限产在各地铺开、美联储Taper步伐逐步临近等多方面因素影响，A股市场虽然整体呈震荡格局，但内部分化仍在延续。

具体来看，受益于估值、供需格局、政策支持、行业景气度等因素，以采掘、有色金属、钢铁、化工等行业为主的周期板块和成长板块中的电气设备行业表现相对出色；而从风格上看，小盘价值风格 表现相对较好。此外，报告期内中证500、中证1000分别上涨4.34%、4.54%，而上证50、沪深300则分别下跌  8.62%、6.85%。

操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎。作为被动投资的基金产品，申万菱信中证环保产业指数证券投资基金（LOF）将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。

（观点来源：中证环保指数三季报）

基金有风险，投资需谨慎。材料观点仅代表当时看法，今后可能发生改变，不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。投资者应当认真阅读基金合同、招募说明书及基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和风险等级，并根据自身的投资目的、投资经验、投资期限、资产状况等因素选择与其投资目标和风险承受能力等相适应的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。