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发表于 2018-06-06 09:21:22 股吧网页版
我们应当留下什么样的黑马(寻找耐力千里马)
关键词:基金、配置、常态化、均衡、持久

伯乐找到千里马,到底有没有让它试跑几圈呢?很难说,可能他是伯乐,只要根据马的特点就能找到千里马;因为伯乐有这个能力,而他儿子没有这个能力,按图索骥找来了一只癞蛤蟆!

比较选择千里马,选择“耐力千里马”基金难度也许更大!千里马,只要让它试跑几圈就能对比出来,而基金,则是在黑马期间,就有重物不断地加到它的身上(规模不断增加),很可能就迷失了方向。

有些黑马是不限速,不卸货,在小创的道路上疾驰,结果无法掉头,身上的重物越来越多,只能变成一只类似小创指数基金的僵化基金。”中邮战略”就是这样的,小创盛行的2013-2015非常疯狂,但规模巨大了,还在小创中,就没有灵活度了。

有的黑马,开始是在小创路上,感觉身上货物多了,就分散到大车子里面,形成一个大小盘均衡的配置,从而变身成流着黑马血液的白马!我觉得“中欧新常态”这只基金算得上这种类型的代表。

那么我们为什么不在黑马奔跑之前就选中它呢? 这样收益不是更可观吗?这个太难了,就好像是按图索骥,我们没有看经理的实际能力,只听他的理念、只看他的学历是不行的。只有辉煌过,中期业绩好,我们才能找到优秀的基金,但辉煌以后,我们不能一直要求它不断跑到前几名。只有分散,相对平庸,才能持久和稳定(这好像我们国家的经济增长新常态--没有以前的10%以上的增速,但结构更好,更有效)

而我们散户,对一只基金的巅峰期奢求太长久,明明是不错的战绩,中欧新常态今年来(723 | 2601)良好,但因为没有达到前1/10甚至前1/100就无法坚持,看到另一只基金的宣传和近期的暴涨,就跳了过去,这可能是广大经常“学习”的网友受伤的原因。

今年的冠军基金-富国精准医疗,就是很好的一个例子,到前天,经过几天的大跌今年仍然增长了29%,但就是前几天的几次暴跌,总幅度不到10%,帖子里面居然全是骂声,大部分网友都说亏损了!虽然没有真实数据统计,但这种伴随着上涨,“头小尾大”的投入方法就是失败的根源!
(我不喜欢说什么金字塔,容易把人搞晕,因为说不清是顶还是底在加仓)
热点可以追,但只能在初期追,而且要越涨越少加,真正长期持有的,还是我们的“耐力千里马”(我定义为:优秀经理管理,但投资更分散更注重配置而不是追热点的基金)!

附:按图索骥的故事

孙阳,春秋时秦国人,相传是我国古代最著名的相马专家,他一眼就能看出一匹马的好坏。因为传说伯乐是负责管理天上马匹的神,因此人们都把孙阳叫做伯乐。 据说,伯乐把自已丰富的识马经验,编写成一本《相马经》,在书上,他写了各种各样的千里马的特征,并画了不少插图,供人们作识马的参考。 伯乐有个儿子,智质很差,他看了父亲的《相马经》,也很想出去找千里马。他看到《相马经》上说:“千里马的主要特征是,高脑门,大眼睛,蹄子像摞起来的酒曲块”,便拿看书,往外走去,想试试自己的眼力。 走了不远,他看到一只大癞蛤蟆,忙捉回去告诉他父亲说:“我找到了匹好马,和你那本《相马经》上说的差不多,只是蹄子不像摞起来的酒曲块!”,伯乐看了看儿子手里的大癞蛤蟆,不由感到又好笑又好气,幽默地说:“这‘马’爱跳,没办法骑呀!”


相关话题:#养基宝典#



发表于 2018-06-06 09:43:11
雨佳的这篇文章棒极了!

千里良驹和耐力千里马,实际上是个例和规律的关系。千里马不常有,并且每只千里马都有不同的特征,人们无法总结规律。
耐力千里马则不同,它们甚至给人的感觉是普通的,不急功近利,只是简单朝着正确的方向奔跑,这么马我们是可以观察总结特征的。
发表于 2018-06-06 10:17:19
晴空聊基 : 雨佳的这篇文章棒极了!

千里良驹和耐力千里马,实际上是个例和规律的关系。千里马不常有,并且每只千里马都有不同的特征,人们无法总结规律。
耐力千里马则不同,它们甚至给人的感觉是普通的,不急功近利,只是简单朝着正确的方向奔跑,这么马我们是可以观察总结特征的。
谢谢,其实道理就是那些,只是用不同的方式比喻、加深。一句话,有时重新读,又有新意!

基仙老师的永远满仓,分散投资,只是不断小幅调整,或许另有深意。今年年初,我满仓不动、等权重的帐户又一次跑赢了有意调整的帐户,其原因居然主要是我千挑万选,各位老师也强力推荐的交银成长! 我不怀疑这只基金,但因为过重的权重,导致这个阶段心态有点凌乱! 所以,选择是可以的,但分散也非常重要,只有分散了,心态才会平静!说来说去又有点回到量化了,现在我不敢说量化了,大家都恨量化,但我还是觉得只要这两年消费、医药行情过去,就不会有一九行情了,量化必将重振江湖。
发表于 2018-06-06 10:18:39
景雨佳 : 谢谢,其实道理就是那些,只是用不同的方式比喻、加深。一句话,有时重新读,又有新意!

基仙老师的永远满仓,分散投资,只是不断小幅调整,或许另有深意。今年年初,我满仓不动、等权重的帐户又一次跑赢了有意调整的帐户,其原因居然主要是我千挑万选,各位老师也强力推荐的交银成长! 我不怀疑这只基金,但因为过重的权重,导致这个阶段心态有点凌乱! 所以,选择是可以的,但分散也非常重要,只有分散了,心态才会平静!说来说去又有点回到量化了,现在我不敢说量化了,大家都恨量化,但我还是觉得只要这两年消费、医药行情过去,就不会有一九行情了,量化必将重振江湖。
个人以为,消费和医药是唯二的长线板块,这种一九行情确实对量化不利,但2019热点肯定要分散了,量化基金应该还会王者归来!
发表于 2018-06-06 10:24:04
景雨佳 : 个人以为,消费和医药是唯二的长线板块,这种一九行情确实对量化不利,但2019热点肯定要分散了,量化基金应该还会王者归来!
即使是价值投资也不可能年年有效,如果一种策略年年有效,肯定会让套利者们把利套空。正是因为不是年年有效,坚守一种策略的才能守得花开见月明,漂移不定的可能会两边打脸。

所以,量化基金始终会有用武之地的,这两年量化在指数增强基金上的应用还是蛮有效的。
发表于 2018-06-06 10:36:20
寻找耐力千里马
发表于 2018-06-06 10:37:41
晴空聊基 : 即使是价值投资也不可能年年有效,如果一种策略年年有效,肯定会让套利者们把利套空。正是因为不是年年有效,坚守一种策略的才能守得花开见月明,漂移不定的可能会两边打脸。

所以,量化基金始终会有用武之地的,这两年量化在指数增强基金上的应用还是蛮有效的。
二鸟说老师前一段发表了一篇文章,说的是散户和机构的九大区别,散户都是一个个活生生的人,有血有肉,有情感,有喜怒哀乐。机构资金的投资行为,首先是一个量化工具,第二是由投资经理操盘。因此,机构本质上是一个由投资经理操控的阿尔法狗(AlphaGo)。

这些说的其实还是量化是终极解决方案,虽然不能成为顶尖,但也不会落后,2017的小盘量化大幅落后,确实是一九行情和神话破灭造成的。

我总结一下,如果消费和医药低估且有启动的年份,可加重仓这两个行业的基金,因为它们的行情不容易瞬间结束,而其他行业都是轮动得很快的,不如用量化去配置。

这个想法我很早就形成了,但因为和w老师的一场讨论(其实我还是挺感谢他的,讨论后降低了量化小盘的仓位,但如果他能指出一九行情对量化是致命的,那就好了),偏偏第二年又轮到一九行情,量化失效,就此大家对量化不齿。我觉得量化只是一种方法,一种纪律,不是行业,不能说2016量化,2017消费,2018医药。
发表于 2018-06-06 12:14:58
热点多,轮动快,量化就有效,热点集中,量化就无效,A股机构从来只炒集中热点,不会炒成一堆热点,集中容易炒起来
发表于 2018-06-06 12:51:15
远方景致 : 热点多,轮动快,量化就有效,热点集中,量化就无效,A股机构从来只炒集中热点,不会炒成一堆热点,集中容易炒起来
对于能持续一年的热点,只有消费和医疗。

其他热点,只是流星,去追,必有亏吃。
发表于 2018-06-06 12:55:47
景雨佳 : 对于能持续一年的热点,只有消费和医疗。

其他热点,只是流星,去追,必有亏吃。
光大2025的何经理,感觉就是追流星的人,所以业绩忽上忽下,长期还行,但大部分人亏得厉害!
发表于 2018-06-06 13:05:00
景雨佳 : 光大2025的何经理,感觉就是追流星的人,所以业绩忽上忽下,长期还行,但大部分人亏得厉害!
哈哈,这个比喻形象。
何奇应该套了不少人,防守不行。
发表于 2018-06-06 14:09:29
支持楼主~
发表于 2018-06-06 14:09:33
拜读了,干货
发表于 2018-06-06 14:09:39
楼主有
发表于 2018-06-06 14:09:45
感谢分享
发表于 2018-06-06 14:44:26
发表于 2018-06-06 14:51:13
支持楼主,文章很赞
发表于 2018-06-06 14:51:25
感谢楼主的有心分享
发表于 2018-06-06 14:51:38
涨知识了
发表于 2018-06-06 14:51:52
发表于 2018-06-06 14:53:25
雪飛花 : 哈哈,这个比喻形象。
何奇应该套了不少人,防守不行。
追流星,除了经理水平高外,还要规模极小才行,稍稍大了就没戏。

同样是易方达的冠军: 易新兴0404(2015小创冠军,再也不见辉煌,2016甚至垫底,今年本以为是小创年,结果昨天一看,又负数了)

易消费是去年冠军,今年开始不太好,但现在7.25%的收益还是非常优秀的。

长期看,小创只有在极低估值时,采用近期低点加仓,近期高点减仓,反复操作才有一定稳定性,但这样可能又会失去连续上涨的机会。

w老师的逢低加倍原理也一样,只是备用资金要更多些,如果碰到2015年中的行情,也是很浪费的,因为涨得太凶很早就会清仓。

所以,最简易的方式就是合理配置,对小创就算是历史分位的低点,也不能多配,(这个问题曾经探讨过,小创有个疯狂的估值失真,就像股票中的“顶部十字星”)估值中高位时逐步出掉。
发表于 2018-06-06 15:43:18
@景雨佳老师,文中提到的中欧新常态是中欧明睿新常态混合A(001811)吗?
发表于 2018-06-06 16:03:34
学习了解了~
发表于 2018-06-06 16:03:42
发表于 2018-06-06 16:03:55
文章很赞,收藏了
发表于 2018-06-06 16:04:08
发表于 2018-06-06 16:04:17
感谢楼主分享
发表于 2018-06-06 16:05:46
“头小尾大”,我就常常吃这个亏。买基时通常先用小额资金试水,感觉不错,就会在较短时间内快速增加投入,造成买入成本增高,后面遇到回调,立马亏损。
买基方面的策略,可否请楼主指点一二?
多谢!
发表于 2018-06-06 16:07:47
支持楼主
发表于 2018-06-06 16:08:02
干货,已阅
发表于 2018-06-06 16:08:08
码住,学习了
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关键词:基金、配置、常态化、均衡、持久

伯乐找到千里马,到底有没有让它试跑几圈呢?很难说,可能他是伯乐,只要根据马的特点就能找到千里马;因为伯乐有这个能力,而他儿子没有这个能力,按图索骥找来了一只癞蛤蟆!

比较选择千里马,选择“耐力千里马”基金难度也许更大!千里马,只要让它试跑几圈就能对比出来,而基金,则是在黑马期间,就有重物不断地加到它的身上(规模不断增加),很可能就迷失了方向。

有些黑马是不限速,不卸货,在小创的道路上疾驰,结果无法掉头,身上的重物越来越多,只能变成一只类似小创指数基金的僵化基金。”中邮战略”就是这样的,小创盛行的2013-2015非常疯狂,但规模巨大了,还在小创中,就没有灵活度了。

有的黑马,开始是在小创路上,感觉身上货物多了,就分散到大车子里面,形成一个大小盘均衡的配置,从而变身成流着黑马血液的白马!我觉得“中欧新常态”这只基金算得上这种类型的代表。

那么我们为什么不在黑马奔跑之前就选中它呢? 这样收益不是更可观吗?这个太难了,就好像是按图索骥,我们没有看经理的实际能力,只听他的理念、只看他的学历是不行的。只有辉煌过,中期业绩好,我们才能找到优秀的基金,但辉煌以后,我们不能一直要求它不断跑到前几名。只有分散,相对平庸,才能持久和稳定(这好像我们国家的经济增长新常态--没有以前的10%以上的增速,但结构更好,更有效)

而我们散户,对一只基金的巅峰期奢求太长久,明明是不错的战绩,中欧新常态今年来(723 | 2601)良好,但因为没有达到前1/10甚至前1/100就无法坚持,看到另一只基金的宣传和近期的暴涨,就跳了过去,这可能是广大经常“学习”的网友受伤的原因。

今年的冠军基金-富国精准医疗,就是很好的一个例子,到前天,经过几天的大跌今年仍然增长了29%,但就是前几天的几次暴跌,总幅度不到10%,帖子里面居然全是骂声,大部分网友都说亏损了!虽然没有真实数据统计,但这种伴随着上涨,“头小尾大”的投入方法就是失败的根源!
(我不喜欢说什么金字塔,容易把人搞晕,因为说不清是顶还是底在加仓)
热点可以追,但只能在初期追,而且要越涨越少加,真正长期持有的,还是我们的“耐力千里马”(我定义为:优秀经理管理,但投资更分散更注重配置而不是追热点的基金)!

附:按图索骥的故事

孙阳,春秋时秦国人,相传是我国古代最著名的相马专家,他一眼就能看出一匹马的好坏。因为传说伯乐是负责管理天上马匹的神,因此人们都把孙阳叫做伯乐。 据说,伯乐把自已丰富的识马经验,编写成一本《相马经》,在书上,他写了各种各样的千里马的特征,并画了不少插图,供人们作识马的参考。 伯乐有个儿子,智质很差,他看了父亲的《相马经》,也很想出去找千里马。他看到《相马经》上说:“千里马的主要特征是,高脑门,大眼睛,蹄子像摞起来的酒曲块”,便拿看书,往外走去,想试试自己的眼力。 走了不远,他看到一只大癞蛤蟆,忙捉回去告诉他父亲说:“我找到了匹好马,和你那本《相马经》上说的差不多,只是蹄子不像摞起来的酒曲块!”,伯乐看了看儿子手里的大癞蛤蟆,不由感到又好笑又好气,幽默地说:“这‘马’爱跳,没办法骑呀!”


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