2024年一季度对量化而言是艰难的时刻,市场打破了特别强势的风格——小市值风格,而很多量价因子都和该风格有极大的相关性,从而导致基金的超额出现了较大回撤,其背后原因是过去高频量化产品的快速发展,导致交易的拥挤。当市场出现一定回调后,反身性加速了风格的调整。本基金运用的因子一大部分都是通过机器学习而来的量价类因子,所以本基金超额出现了较大回撤。展望未来,基金在操作中对风格因子将进行一定阶段的约束,对交易拥挤类策略也抱有敬畏之心。现阶段,经济复苏的形式更加明朗,未来基本面因子或将有望有较好表现,未来基金中也会增加基本面因子的权重。