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发表于 2023-06-01 20:17:04 股吧网页版 发布于 河北
基金分红到底好不好?有一种分红非常坑人,一定要小心!


——基金分红的四种情况


基金分红和股票分红是两回事,有些人认为基金分红没有意义,就是左口袋放右口袋;有些人则非常欢迎分红,喜欢这种有钱进账的感觉。


我自己的偏好是,我一般不喜欢分红,觉得大部分分红都不好!


当然了,基金分红也有多种情况,不能一概而论,但有一种分红,非常的坑人,一定要小心!


一、按照基金合同约定分红或定期分红


有些基金会约定定期分红,每年1次、2次、4次甚至12次的都有。大家在买基金前最好看看《基金合同》


比如下图是某基金约定的分红条件



若是固收类基金,这种分红有点意义,相当于定期给你发利息,如果你喜欢利息,可以选择『现金分红』。


如果是权益类基金,这种分红就意义不大,是左口袋放右口袋,唯一的好处就是『现金分红』可以免赎回费,但我建议选择『红利再投资』,不会影响自己的仓位,红利再投也不收申购费。


我个人是倾向于不选定期分红的基金,因为我觉得固定分红时点太死板,有时候明明处于市场低点,基金还要分红。


而且我认为分红多多少少也会对基金经理投资产生一些影响,因为基金经理总是要提前调整仓位去准备分红,会影响到组合管理。


二、市场高点的分红,帮助持有人锁定收益


在市场阶段性高点的时候,有些基金经理认为后续有回调风险、或者手上的现金找不到可以买的股票,但又不想做仓位择时,于是采取分红。


这种分红是极好的,可以帮助投资者将部分收益落袋为安。如果基金经理有过这种分红行为,是一个加分项。


比如下图是刘彦春管理景顺长城鼎益以来,有好几次分红都是在市场高点。



再看看周巍文管理中欧新趋势以来的分红,有几次分红时点也很不错!



如果你发现基金经理历史上有这种“择时分红”操作,那么可以设置为“现金分红”,分红到账后,也别急着买入,等等回调。


这两位都是久经沙场的15年 的老将,回看他们的分红,其实也有错误的时候。事实上,大部分基金经理未必有判断市场高点的能力,比如下图也是个明星基金,但是历史上的分红位置有几次都不太对....



如果基金经理在某个位置分红,结果后来市场又新高了,那么你是应该谢谢他呢还是谢谢他呢?所以基金经理是否具备“择时分红”能力,还需要多考证。


三、市场低位的分红,目的何在???


有人可能会觉得奇怪,为什么基金要在市场低点分红?低点本来应该加仓,此时还分红,那不就浮亏出局了吗?


事实上,这种行为也常有,是最坑人的分红!


因为分红分的是现金,基金经理在低点把手上的现金分掉,可以实现快速提升股票仓位的效果,右侧时反弹时这样做,有助于基金的净值表现。


但这样大大伤害了持有人的利益,因为在默认『现金分红』的情况下,持有人在反弹时反而被动减仓了。


以2022年为例,全年基本上是一个下跌市,但是12月5日宣布新冠放开,2022年12月26日宣布按『乙类乙管』防控,市场出现了一个快速反弹。下图是2022年年初至2023年3月底区间的沪深300走势图



据天天基金数据,2022年股票型基金的分红共有39次(AC份额合并计算),但全年分红时间并不是均匀的。1月份相对来说是市场高点,分红仅有3次,占比7.7%,这个时点分红相对是比较靠谱的,帮助投资者规避了后来的下跌。


但是12月份市场低点分红的基金,居然有13只,占比高达33.3%,11月分红的也有8只,占比20.5%,这两个月分红的基金合计占比超过50%!因为那时候是市场低点,在各种利好下出现了右侧反弹,此时分红的基金,大概率是为了自己的基金能快速加仓,追上市场反弹,而不是为了投资者。


大家可以去翻一翻自己的持仓,看看有没有那时候分红的基金,并分析一下分红原因。下表列举了2022年分红的股票型基金,仅供参考,不代表结果。



这种分红行为,我个人认为是不太厚道的。大家如果发现基金经理历史上有这样的行为,最好小心点,就算要买,也要选择『分红再投资』,以免被动在低位减仓。


四、封闭型基金为应对赎回的分红


基金封闭转开放后,一般都会有大量的赎回,为了降低赎回冲击,许多封闭基金和持有期基金在快开放前,都会进行几次分红。


中欧恒利三年定期开放混合为例,第一个开放期是2020年11月1日,为了应对开放,基金经理在开放前3个月先后进行了4次分红。



这种做法无可厚非,是基金运作的需要,可以降低流动性风险。


但是从基金选择的角度来说,这种定开型基金其实并不好管理,会影响基金的正常运作——每次开放前都要减仓,封闭后又要建仓。相对来说,成立时间较长的持有期型基金稍微好一些。


结语:其实还有一种分红,就是基金经理觉得自己规模太大了,主动分红降低规模,但是这种情况太少太少了,没展开说。


了解完这些分红类型,大家觉得基金分红究竟是好还是不好呢?


大家有没有发现比较擅长在市场高点“择时分红”的基金经理呢?


欢迎大家在留言区探讨,我们一起变得更强~


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