2022年上半年因国内经济增速放缓且金融数据无明显改善,主要城市疫情反复,美联储开启加息周期并因通胀超预期而节奏加速,国际地缘政治事件带来避险情绪等因素影响,前四个月市场基本处于震荡回调模式。资金情绪与市场风格以避险为主,偏好低估值、高股息。表现较好的板块集中在能源、有色、农业、金融、基建等因供需紧张产品涨价或安全边际较高的领域。后两个月市场持续反弹,走出相对国际市场的独立行情,一方面因疫情受控、防疫措施优化与稳增长政策的进一步发力,增强了投资者对下半年经济企稳复苏的信心,另一方面金融市场剩余流动性较为充足,外资转向持续流入,国内部分绝对收益资金也出现加仓行为。市场反弹期间风格转向成长,前期回调较为充分的高景气赛道股重回升势,如电动车产业链、光伏、风电、储能等领域。
本基金在操作中恪守基金合同,采用指数增强策略,严格控制跟踪误差及其他风险属性。使用量化选股手段,努力挑选盈利质量高、盈利增速稳定、估值合理的中盘绩优股票。选股风格偏向长期基本面,较好的控制了持仓换手率与交易成本。持仓结构相对分散以期控制个股风险,仓位保持合理稳定。本报告期内,本基金增加了基础化工、石油石化、有色金属板块的配置,减少了国防军工、电力设备及新能源、汽车板块的配置。