#在抄底时 你会首选指数基金吗？#宽基指数一直以来都是境内外指数化投资发展的重点，能表征资本市场中不同市值规模的上市公司证券的整体表现，可较好反映宏观经济结构调整，充分发挥资金引导功能，助力产业转型升级，促进实体经济高质量发展。目前，中证指数公司已编制并发布多条宽基指数，形成了覆盖境内单市场、A股跨市场、 、沪深港及全球 等跨境市场区域，涵盖大盘、中盘、小盘市值规模的较为完整的多层次宽基指数体系。

1、A股跨市场核心宽基指数之一—沪深300指数。

沪深300指数是沪深两市中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票的集合，因为一直秉承着这个规则，所以成分股和权重会不断地更新迭代，也因此不用担心质量不够硬的公司乱入。

沪深300指数样本每半年审核一次，并根据审核结果调整指数样本，样本调整实施时间为每年6月和12月，每次调整数量比例一般不超过10%，同时采用缓冲区规则，避免指数样本周转率过高。

在最近的一次成分股调整后，沪深300中新兴成长股占比提升，可以展现出未来中国经济发展的核心方向。如果中国经济发展更好了，沪深300大概率也不会差的，毕竟汇集了国内规模最大、流动性最好的300家公司。

从前十大权重股来看，基本囊括A股市场各细分领域龙头上市公司证券，能够反映A股市场大市值龙头上市公司证券的整体表现。与此同时，由于头部上市公司ESG信息披露意识更强，沪深300指数成份股上市公司的ESG报告披露率相对更高，部分公司在ESG领域起到引领作用，侧面印证该指数在服务国家战略方面也发挥着重要作用。

从行业权重分布来看，作为资本市场市值结构特征的表征工具之一，沪深300指数行业权重分布亦随着我国资本市场上市公司行业结构调整而“更新迭代”，主要消费、能源等传统行业占比有所下降，而可选消费、信息技术及医药卫生等新经济行业占比显著提升。

2、具备长期稳定的盈利能力。

沪深300成份股汇集了沪深市场各行业龙头上市公司，成份股相对更加优质，因此指数盈利能力相对更强、整体表现也更加平稳，体现出高盈利、低波动的特征。从指数走势来看，沪深300指数走势与我国宏观经济发展趋势整体较为吻合，如：2018年底到2021年初期间，我国宏观经济复苏并逐步走强，沪深300指数走势也整体呈上行态势。

从收益表现来看，沪深300长期收益率相对其他宽基指数来说更为突出。自基日以来，指数累计收益率超200%，同时近1年、3年和5年的年化波动率均在20%左右，波动相对较低，具备良好的配置价值。

从盈利能力来看，沪深300指数具有明显高盈利高股息特征。相对来说，指数成份股获利能力更强，且具有明显分红优势，是非常优质的投资标的。

3、指数产品生态圈较为完善。

随着资本市场不断发展，沪深300指数基金产品规模近年来不断攀升，全球超100只指数型产品跟踪沪深300指数，单只产品最大规模超1000亿元；与此同时，沪深300指数相关指数化投资产品类型不断丰富，已形成包含指数基金、股指期货、股指期权、与指数挂钩的结构性产品等产品类型在内的较为完善的指数产品生态圈，有助于扩大投资者风险对冲范围，为不同风险偏好的投资者提供更多选择与途径。

此外，沪深300指数作为重要基准指数之一，通过与ESG、红利等多种概念或因子结合，衍生出多元化的策略、主题、行业、风格指数，如300ESG、300红利、300行业指数系列等，为市场提供了丰富的投资标的选择，有助于形成良好的价值投资环境，让更多投资者共享资本市场发展红利。

整体来看，沪深300指数作为A股重要核心宽基指数，走势与我国宏观经济发展趋势整体较为吻合，指数产品生态圈和衍生指数系列也较为完善。未来，随着资本市场健康稳定发展及改革的深入推进，A股市场有效性持续提升，社保、养老金、保险等长期资金持续入市，长期投资理念逐步普及，沪深300指数将在引导长期资金配置中国核心资产、服务国家战略、促进实体经济高质量发展等方面发挥日益重要的作用。

4、沪深300指数当前配置价值凸显。

政策方面，中共中央政治局7月24日召开会议强调，要活跃资本市场，提振投资者信心，整体来看政治局会议定调偏积极。一般来说，核心资产受经济影响较大，在经济复苏初期伴随着市场对经济前景预期的改善，大盘蓝筹股有望逐步出现修复的行情。

估值方面，当前沪深300指数的估值为11.26，分位点为9.07%，市净率1.12倍，位于10.06%分位点，处于低估值区域，同时，股债利差为5.70，位于历史83.02%分位，处于较高区域。综合说明目前沪深300指数具有较高吸引力。

虽然我们了解了沪深300指数的构成，但对于我们普通人来说，很难去复制一个类似的组合，那么指数基金就有了用武之地。

宏利沪深300指数A基金通过对沪深300指数的跟踪复制,为投资人提供一个投资沪深300指数的有效工具。力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。该产品成立以来各阶段收益均是超过业绩基准的，自宏利沪深300指数A成立来比同期沪深300指数收益更高，表现确实优秀。而指数增强基金追求在指数的表现之上，进一步“增强”收益。换句话说，就是在指数下跌时，追求比指数跌得少；在指数上涨时，又追求比指数涨得多。

波动是市场的特性，尽管有时短暂的波动会超出预期，但无论怎样漫长的夜晚，也终将迎来拂晓。站在当前时点，不妨通过继续长期持有、考虑分批买入或定投等方式参与市场，更重要的一点是，不被阶段性的波折击穿防线，不要在市场极度悲观时黯然离场。信心，比黄金更重要。

预计宽信用、松地产等政策仍有望出台，相关有利因素不断聚集或将推动经济持续回暖，以沪深300指数为代表的核心资产在今后的表现值得期待。定投泰康沪深300ETF联接C，掘金A股优质核心资产，力争实现资产的长期、稳健增值。@宏利基金管理