本周市场上又要在多出一个“50”基金---科创50基金。9月22日第一天大家申购热情很高，几家公司的产品都被比例配售了。被配售份额少，有必要忧心吗？

市场上对于科创板这个新生事物，充满期待，但似乎又有些畏惧。

期待在于上市公司都是高成长的“新经济”公司，但是由于对于盈利没有过多要求，上板企业大多市盈率高得吓人，动辄100+，如果不是对行业特别了解的“大神”，一不小心就坐上了杀估值、杀业绩或者双杀的“过山车”。

科创50指数基金的推出，是不是给了投资者一个上车的机会呢？

科创板50大盘点

科创50，选择的是科创板中市值最大、流通性最好的50只股票。可惜科创板这个池子现在着实算不上大，只有不到200支股票可供科创50选择。

前十大重仓成分股集中度约为50%。只有金山办公一家公司总市值在1000亿以上，在500-1000亿市值之间的有5家，而市值在100亿以下的公司有20家。

（图片来源：WIND，金宝街观市制图）

目前来看，科创50和上证50、H股指数（也是50只香港上市的内地公司）、创业板50不同，整体风格偏向于中小盘。

行业上，科技、医药、先进制造占绝大部分。科创板上面的成分股从行业上，天然就处在好的赛道上。

（图片来源：WIND）

再来看看估值，科创50无论是和国内的主要指数横向比较，还是放眼全球与科技指数纵向比较，目前市盈率都是最高的。

（数据来源：WIND，金宝街观市制图）

买不买？

高达80倍的市盈率，没有风险是不可能的。

但个人认为，目前的科创50还缺少“压舱石”。

火车跑得快全靠车头带。在一个好的指数里，大市值的“大哥”公司占比高。指数要想表现好，“大哥”一定要给力才行。

比如创业板的“大哥”宁德时代、东方财富、迈瑞医疗；沪深300里面的茅台、平安、五粮液；纳斯达克则有FAAMG。

这些标的在牛市中的表现几乎都不会让人失望，并且有实打实的业绩支撑作为支撑，未来的业绩增速也被普遍看好。

有这些“大哥”在指数里面占着大头儿，无论是个人还是机构，拿在手里都吃得香、睡得着。

毕竟，“兄弟们，跟我冲！”远远好于“兄弟们，给我上！”……

再来看看科创50，总市值大于千亿的公司只有一家金山办公；500亿以上的只有五家，100亿一以下的公司有二十家。

不考虑公司的质地，这个“科创50”是偏小盘成长，要知道代表中盘企业的中证500指数，9成以上的成分股市值都在百亿以上。

（图片来源：WIND）

不过，这样的情况一定只是暂时的。

芯片巨头中芯国际已经登录科创板，应该过不了多久就会被纳入科创50指数中。

而很可能的“市值第一股”，蚂蚁金服已经在排队了。

整车制造龙头吉利汽车也要登录科创板。

随着大市值龙头的进入，质地较差地小市值公司逐渐从指数中淘汰。理想情况下，质地好的公司市值也会不断提升。

慢慢地，科创50的市值分布也会逐渐从现在的半个“金字塔型”逐渐变成“哑铃型”，希望最终变成一个代表沪市科技龙头的大盘成长指数。

（图片来源：WIND，从左到右为科创50，创业板50，上证50）

所以，现在的科创50还不是“完全体”，不着急的可以再等等。

怎么上车？

9月22日四只跟踪科创50指数的基金上市，四只基金的持有费用（管理费+托管费）完全一样；

管理能力方面，因为都是指数基金，被动跟踪指数、复制指数，基金经理的差别不大；几家都是指数大厂，只要规模别太小，完全不用太纠结。

我觉得不要着急，等ETF基金上市后再看市场情况而定吧。ETF场内交易也非常方便，但科创板50指数偏小盘成长，波动性也比较高，要注意是否适合自己风险偏好。

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