今天的行情无甚可说，跌多了就涨一点，涨多了就跌一点，一直缩量，直到跌不动，就可以抄底了。今天虽然涨了，但没有交易量支撑，不可持续。

就像我白天的操作帖中说的，低仓位观望（3层以内），不操作也是一种太多，不求精准择时，但求能躲过几次暴跌，买在相对低位，多捡一点便宜筹码。

基金的二季报已经出来了，基金经理的观点和操作思路还是值得一看，今晚的夜报摘出来，和大家一起，先看看富贵闲人组合里的鸡：

1、中欧时代先锋：周应波

二季度，我们按照“警惕宏观、聚焦行业、精选成长”的总体思路，一是在市场整 体估值水平合理水平上依然没有择时必要，继续保持仓位的稳定；二是聚焦行业，在医疗健康、云计算、5G硬件与应用、新能源汽车、品牌消费品等长期关注领域内精选成长机会。

二季度我们稳定了基金管理规模，尽管市场新基金发行火热，但我们还是希望一是 聚焦自身选股能力的打磨，二是聚焦现有已经很大规模的基金管理工作。在投资研究体 系方面，我们继续加强在定量描述企业价值成长来源、管理层可靠性方向的探索，启动 了公司评价模型的制订工作。　

总体业绩方面，基金二季度上涨24.49%，跑赢比较基准。经历4年多的基金管理， 我们越来越强烈的认识到，长期而言为股票投资者创造投资回报，主要是企业的盈利增 长，而能够长期创造企业盈利增长的是可靠、卓越的企业管理层。在基金管理过程中， 会有种种其他因素的干扰，例如市场估值的宽幅波动、短期风格的极致化、自身定力的 不足、相对排名的压力等等，我们力争能在未来的工作中把长期选股这件事做得更坚定 一些。

小姐姐想说：波波说的很坦诚，翻译一下这段话：我没有像某些基金趁行情好的时候使劲圈钱，我也不追热点，不求短期暴涨，不被排名捆绑，只专注选股，追求长期收益，信我你就跟着我。

2、交银新成长：王崇

本基金二季度保持中性略高仓位，考虑到部分持仓公司投资逻辑发生比较大的变化， 我们大幅减持部分医疗服务公司，小幅加仓食品饮料、交通运输和电子，从整个季度来 表现看，本基金跑赢业绩比较基准。　

展望 2020 年三季度，我们对 A 股市场维持谨慎乐观的态度。

考虑到目前的经济状况、利率水平以及逆周期政策，我们仍旧认为大类资产配置中权益最优；而且从估值盈利匹配度来看，有不少传统行业龙头公司股票仍旧值得投资和持有。另一方面，外需出口仍旧存在较大不确定性，后续国内经济复苏的力度不宜乐观；此外在部分热门板块以 及抱团龙头个股经历大幅上涨后，估值处于历史范围上沿，甚至透支未来一两年业绩， 中短期风险收益比变差，后续选股尤其是投资成长股的难度在增加。

本基金后续保持中性略高仓位，按照内需为先，结构优于总量的思路，拟继续关注一二线房地产龙头、软 件及互联网、餐饮供应链、内需服务以及新能源汽车产业链上优质标的，坚守能力圈和 安全边际，逆向投资，做中长期布局，努力为基金持有人带来稳健回报。

小姐姐想说：基金经理对三季度行情不是特别看好，仓位只是中等偏上，觉得医疗消费已经严重高估，持仓板块为地产、互联网、消费和新能源车；觉得买房买币不如买股票。

3、易方达消费：萧楠

随着市场整体的估值不断被推高，我们持续买入一些低估值品种以控制组合整体的估值水平；此外，我们坚持自上而下挖掘一些长期以来被市场冷落，但基本面已经出现变化的品种，未来我们还会沿着这个方向进一步配置。

小姐姐想说：经理觉得消费板块确实高估了，有必要买一些其他低估值的股票降低基金的平均估值，主要从一些冷门板块中挖掘，相信自己能力棒棒哒。

4、中欧医疗健康：葛兰

我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。　

从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

小姐姐想说：二季度仓位很高，长期看好创新药产业链，相信未来还能涨。想买医药股的，可以抄这个经理的作业。

5、万家新利混合：孙远慧

我们看好下半年低估值蓝筹板块估值提升的机会，尤其是地产板块，其股价已经见底，预计随着销售数据会有一定程度估值修复，三季度表现需进一步观察基本面变化，龙头优势愈加明显， 地产长期价值被低估，股息率高，安全边际高，这个位置可以加强配置。

小姐姐想说：经理说看好地产板块，我相信经理，持有一个季度看结果。

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