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发表于 2020-05-22 11:19:54 股吧网页版
一文搞懂如何选短债基金

在《一文搞懂如何选债券基金》这篇文章中,我们把如何选纯债基金(长债基),一级债基,二级债基的方法做了介绍。

 

由于短债基金的要求要比长债基金的低一些,所以今天我们单独把短债基金的选法说一说。

 

短债基金,就是专门买到期时间只剩下1年以内的债券的基金。

 

由于短债基金里面的债券到期时间很短,所以它的波动会比较小预期收益率也会低一些。

 

一般来说,短债基金的预期年化收益率在3%-4%之间。

 

短债基金的波动会小到什么程度呢?

 

我以目前历史最为悠久的短债基金,已经成立14年之久的嘉实超短债为例,给大家看看它的净值走势。

 


 

基本上是一根直线奔着右上角去了。

 

好的短债基金,就应该这样。

 

目前市场上的短债基金有120多支,看似繁多,其实多数都是刚刚成立没多久的新基金

 

各家基金公司都是看准了银行理财产品净值化这一重大转折点,纷纷推出各自的短债基金产品。

 

那我们怎么选呢?

 

还是采用老方法,先做定量的选择,我的选法如下:

 

1.选择成立满1年的基金,不满1年的,历史业绩没有啥参考意义;

 

2.基金经理从业超过3年,得让一个老手来管理基金。短债基金的管理难度要比长债的低,所以这条标准从长债基金的5年从业,改为3年从业;

 

3.基金经理在这个基金任职满1年。因为我们要评判这个基金经理的成绩嘛,好歹干满一年才看得出来收益情况和风险控制情况;

 

4.规模大于2亿。以后基金的门槛都要提高到2亿了,规模大一点,更稳定;

 

5.2020年4月30日到2020年5月14日,基金净值回撤不能超过0.1%。

 对于第5条,要特别说明一下。 由于现在新的短债基金比较多,各家公司为了让自家的产品脱颖而出,不惜牺牲短债基金的稳定性,追求高收益。但是这势必会增加基金的波动。 我们选短债基金,一般的用途是短期持有,持有个3个月左右,求稳。 所以,短债基金的收益率虽然也很重要,但收益的稳定性同样重要。 最近一次债市的急跌就是2020年4月30日到2020年5月14日,在这段时间能保持净值回撤不超过0.1%的基金,个人认为风险控制做的还是合格的


 OK,把这5条标准灌到120支短债基金上,我们选出的基金如下: 



 来介绍一下这里面我比较喜欢的短债基金。 

嘉实超短债债券(070009)

 历史无比悠久的短债基金。很佩服嘉实基金能在十几年前布局短债基金产品,要知道那时候银行里保本理财还满街跑呢。 现在基金经理李金灿,自任职以来年化收益率3.42%。最大回撤出现在2015年11月,回撤1.05%,2016年12月回撤0.37%,其他时间的回撤都低于0.1%。除了那次大型回撤以外,其余时间段的成绩还是不错的。 由于是老牌基金,嘉实超短的管理费0.41%托管费0.14%,算短债基金中最高的了。貌似它也没有想要降费率的意思。 PS:管理费、托管费,不是额外收的,前面说收益率的时候,已经扣除了这两项费用了。 另外需要注意的是,这个基金没有申购费,持有大于7天没有赎回费,但是持有过程中有销售服务费,每年0.25%,按天交,持有一天交一天的。 

广发安泽短债A(002864)

 这支基金成立了快4年,基金经理刘志辉,接手这个基金3年左右。他任职期间,该基金年化收益率4.22%。 期间,最大回撤就出现在前几天,回撤了0.07%。2019年4月的时候出现过0.06%的回撤,其他时间的回撤在0.03%以下。这个成绩很不错。 该基金的管理费0.3%,托管费0.1%,这是目前短债基金的正常收费水平。 这支基金持有时间大于30天免赎回费。在买短债基金的时候,建议把持有时间规划为3个月以上。 如果非要短期持有,可以考虑它的C份额(002865)免申购费,但是持有过程中要交销售服务费,每年0.35%,按天交。 A份额的申购费是0.4%,打一折之后是0.04%。 

中欧短债债券A(002920)

 这支基金成立了3年多,现任基金经理王慧杰,接手这个基金1年半。他任职期间,基金年化收益率3.98%。 中欧短债最大的回撤在2018年8月,回撤了0.37%。但是这是上任基金经理干的,现任基金经理任期内最大回撤是前几天,0.06%。 管理费0.3%,托管费0.1%,持有30天免赎回费,申购费打一折是0.04%。 它的C份额是(006562),免申购费,销售服务费0.4%,够贵的。 

平安短债A(005754)

 这个基金成立了2年,基金经理没换过,一直是段玮婧。 期间基金的年化收益率4.29%,比前面的几个收益要高一点。但是呢,波动也就大一点。 最大回撤出现在2018年8月,回撤0.1%。前两天回撤了0.08%,0.06%左右的回撤有3次。 说明这个基金牺牲了一点稳定性,换取了一点收益。 管理费0.3%,托管费0.1%,持有30天免赎回费,申购费打一折是0.03%,申购费比较低。 需要注意的是,平安短债系列,除了有A份额,还有C份额(005755)和E份额(005756)。 C和E,都是不收申购费,要收销售服务费。C的销售服务费是每年0.1%,E的销售服务费是每年0.25%。 但是,C份额起购线是500万,E份额起购线是100元。 所以想要短期持有平安短债的同学,还是买E份额吧。  

易方达安瑞短债债券A(006319)

 这支是易方达安X系列中的一员,易方达安X系列有安瑞、安悦、安源三个小伙伴。 安源混的比较惨,规模不到1个亿,被我筛掉了。 易方达安瑞成立了1年半,基金经理王晓晨,从基金一成立就在。(据说最近生孩子去了) 任职期间,年化收益率3.7%。最大回撤出现在2019年6月,回撤0.04%。最近这半年,收益非常稳,前两天的根本没跌。 管理费0.3%,托管费0.1%,持有30天免赎回费,申购费打一折是0.04%。 它的C份额是006320,销售服务费0.2%,比较便宜。 

易方达安悦超短债A(006662)

 说完安瑞,再说说易方达安悦。 易方达安悦也是成立了1年半,它的思路是:比安瑞成本更低。 管理费0.2%,托管费0.05%,持有7天免赎回费,申购费打一折是0.03%。 它的C份额(006663),销售服务费每年0.15%,费用也很低。 整体来说,这支的费用情况,是业内良心啊! 基金经理梁莹,也是从基金一开业就在。任职期间年化收益率3.67%。 最大回撤发生在2019年4月,回撤0.05%。前几天的债市急跌中,它回撤了0.02%。 整体来说,这支性价比很高。 对于短债基金的分析,就到这了。 短债基金,主要作用是短期资金的打理。选2-3支看着顺眼的短债基金形成一个组合,持有3个月以上,几乎不会亏钱。目标的年化收益率放到3.5%-4%之间是比较合理的。 


OK,今天就聊到这,我们明早8点见。 

下面是昨天的估值表:


@天天精华君


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发表于 2020-05-22 14:58:36
点赞
发表于 2020-05-22 15:43:59
亲爱的@认真的天马 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-05-22 19:27:46
分析到位,不错不错
发表于 2020-05-22 21:11:19
小刀点金55 :
点赞
谢谢
发表于 2020-05-22 21:12:06
晴时不见羽 :
分析到位,不错不错
欢迎
发表于 2020-05-22 22:27:11
前段时间债基大跌,现在又开始回涨了,还能买入吗?
发表于 2020-05-22 22:33:00
最近还能买债基吗?前段时间买的都亏钱了
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