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你别说，习惯了外围市场大起大落稳定后，国内资本市场也开始了一系列骚操作。

国债跌完，今天B股也跌了，跌幅一度到了7%。

应该说，A股开盘还算比较强势，临近中午被拖了一下，最终走了个小V型。

B股很多人不了解，这个盘子很小，国内投资人没资格买，直接面向外币的。

平时也没几个人关注它，这次下跌倒是让我看到资本市场联系紧密，指不定什么时候被其他市场或品种背后偷袭了。

这次B股下跌，有可能与外资参与国内资本市场的渠道和额度增加有关，毕竟A股对外开放的限制条件越来越宽松，肯定导致B股资金撤离。

再者，一个成交额只有3亿元多的B股指数，才是A股一个中小盘股的成交量，流动性小很容易下跌。

原因或许很多，猜测也没多大用，我们知道有这么一个市场，将来更边缘化就行了。

至于对A股的影响，会越来越小，将来A股肯定会走上与成熟资本市场一样的路子，与B股类似，将来资质差、流动性差的股票，也可能会逐渐被抛弃，一如港股的仙股。

如有疑问，欢迎留言讨论。如果对您有帮助，请转发支持下，在此谢过。

02

A股及全球成熟市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。

90%指数为A股主流宽基、策略及主题行业，囊括成熟市场最具有代表性的标普500、纳指100、德国DAX、日经225等指数。

指数的追踪基金已经单独整理成文发布，具体见：A股及外围88只指数及追踪基金指引（更新中…）

2020年5月12日估值表

第724期全球主要市场指数估值数据

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。

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1、上市转债

5月13日上市的可转债数量比较多，共有4只，分别为：春秋转债、凌钢转债、长集转债、鲁泰转债。

四只可转债中，春秋转债、长集转债溢价率为负值，凌钢转债、鲁泰转债溢价率为正值。

一定程度上，溢价率越高，上市后的回报可能越不太好，相反，也是如此。

比如，今日上市的维尔转债上市前溢价率5.72%，上市后开盘价为113.6。

我们可以这样认为，一定程度的正溢价对新债上市影响并不大，但超过了边界，情况可能并不好，比如凌钢股份。

明日长集转债上市后，大概率有惊喜。

2、打新转债

5月13日新债申购数依然为零。

特别提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。