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发表于 2020-01-07 20:00:56 股吧网页版
2020投资策略与展望(牛,在路上!)

年度展望对梳理当前的市场环境,制定下一年投资计划有很强的指引作用,下面直入主题。


先回顾2019年的展望:




在那时,市场正处于极度恐慌中,对2019年也是未知的,不过结论中明确表示:当前已经处于历史大底区域(其实每次都这样,只有恐慌才会砸出大底)。


当前的市场位置

截止上周五,上证指数3080点左右,距离2018年初的3587点还有500点空间,去年的大涨主要是填坑为主,因为2018年砸出的黄金坑太大了。


站在当下,虽然2019年基金收益不错,主要指数涨幅也都在20-40%左右,但是站在更高的角度来看,目前的市场还属于较低位置,如下图:

从全A指数近20年的牛能周期来看,去年的涨幅也只是很小的一段。

当前估值百分位是20%左右,与2018年初的高点有较大距离,与牛市高位相差更远。


如果说去年2440的大底是有效的,那牛市已经在路上了,而且是上涨的初期,只露尖尖角而已。


目前政策面,企业盈利都在向好的方向发展,从时间周期来看,2020-2022年也很容易诞生牛市。


所以在去年我就写了一篇文章:《(战略规划)未来三年最重要的事!》

此文真的很重要,如果还没看过,建议去看看。




文章的核心观点是:未来1-3年要积极布局,一定不要错过下轮牛市,并且要改变过去几年赚一点就想跑的线性思维。


当前也许已经身在牛市中,也可能继续震荡一两年,虽然不能完全确定为牛市,但大方向正确即可。


这个大方向就是未来几年向上的空间有1-2倍,向下空间是20-30%,机会远大于风险。


有了这个核心观点,不管当前是不是牛市,我们都可以积极做多,大不了多等两年,所以我把牛市称为“在路上”。


另外,综合来看下轮牛市大概率是结构化、震荡向上的慢牛为主,普涨行情也会有,只是持续时间比较短。


真正能持续大涨的还是少部分股票和基金,关于这点我们春节后再用单独文章探讨。


风险预防


所谓:“无风险意识才是最大的风险”,虽然是长期向好,但短期还有很多不确定性,黑天鹅随时可能降临。


还是那句话:如果没有做好亏损20-30%的心理准备,就不要把大量的资金投入到偏股基金中来。


如果真正做好了最坏的心理准备,就可以大胆干了,到时市场跌下来,对我们来说更多的是机会,而不是风险。


如果不大跌更好,可以更早的获得好收益。


下面这张图,应该更容易理解短期风险与长期收益:


这是我的组合,起始时间是2018年2月9日至上周五。


选择这天是因为当时的指数和现在一样,都在3100点左右,图中有两个含义:


1.指数经过两年又回到原位,但组合收益已达35%,即使中途指数震荡不前,组合依然在涨,放长一点看,市场震荡正是超额收益的机会;


2.市场全面下跌时,组合无法避免也在同步下跌,最严重时亏损已超过20%
(从3500点计算会更多)。


这就是我经常说的短期不确定风险和长期的机会。


如果没做好心理准备,买入后遇到持续下跌将会很痛苦甚至割肉,这样的话,即使未来再好也与你无关了。


而这样的持续下跌,绝对不是最后一次,即使跟投组合也无法完全规避,如果有心理准备,在大跌后看到的都是机会,心态完全不同。


所以建议大家再配置一部分固收资产,无论行情再好也不要轻易转成高风险。


当然如果你风格激进,或者每年有较多的净收入,也可以不配置固收。


总结:


真正可行的策略不是靠预测市场,而是做好对策,知道什么行情应该做什么。


从2020全年来看,大约有以下4种情况:

1.指数跌幅不超过10%,我们就有机会正收益;


2.如果指数上涨10%,实盘组合可能取得15-20%的收益;

3.如果像2019年有较大的涨幅,那自然是收益丰厚; 


4.如果像2018年那种全面下跌,组合也无法避免较大的亏损;


目前判断前3种的概率比较大,具体哪一种暂不好说,直观感觉是震荡向上,波动也会有所加大。


整体是相对乐观,继续保持高仓位,忽略短期波动,精选基金,减少择时,向十年5倍的目标去努力。


当然第4种情况的概率也是有的,不能因为概率小而无视,一定要有风险意识。


2020年市场涨了不用多说,大家皆大欢喜!


如果大跌,又会出现很好的买点,到时要抓住机会,我也会在实盘中有所操作,将部分防守基金转为进攻。


目前的实盘组合中,也做了两手准备,以均衡略偏成长的配置,注重整体的攻防能力,同时密切关注其他优质基金的机会,中途还会做些调整。


最近跟投组合的人数在增加,发现大家最关心的还是怎么买?买多少的问题。在下期再详细说明,把问题拆解到底,尽力减少投资中的困扰,让跟投更省心!

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发表于 2020-01-07 22:06:00
每次怀着感恩的心读文章,默默的点赞,获取知识,武装头脑,东方老师是我们在投资的路上一盏耀眼航标和指路灯。
发表于 2020-01-07 21:26:27
基民fxmwjQ :
很早就看过东方老师的帖子,就是没有加关注,呵呵看了这偏文章立马加上,东方老师不会怪我吧!
不但不怪,还要赞赏你的做法! 不要轻易相信任何人,一定要听其言、观其行、知其果(这就是我建立百万实盘实盘的原因,上面有完整的交易可追溯,言、行、果均可判断)。现在网上吹牛的人太多,骗子也不少。 很多人只看一篇文章,不做判断就投资,很容易受伤。
发表于 2020-01-08 20:27:53
沉默养鸡人 :
每天晚上都刷一次东方老师的文章,真是受益匪浅,太谢谢了
,有空多看看比较好,交易日我基本上都会更新回复,评论中也有很多有价值的东西,还可以从中借鉴别人的成功和失败经验。
发表于 2020-01-08 00:31:07
老师终于更新啦,迫不及待下班回来仔仔细细认认真真地看完,每次都会反复看,生怕理解不到位而错过什么,谢谢您的分享,永远支持您的粉
发表于 2020-01-07 20:28:59
分析的有数据,有高度,有很强的逻辑推理的合理性,值得信服,同时也加强了对组合持有的坚定信心
发表于 2020-01-07 20:24:16
东方老师太及时了,元旦后分批加仓跟投,感觉不加一次加别位
发表于 2020-01-07 20:24:20
发表于 2020-01-07 20:28:59
分析的有数据,有高度,有很强的逻辑推理的合理性,值得信服,同时也加强了对组合持有的坚定信心
发表于 2020-01-07 20:29:02
老师,我现在有万家瑞兴,工银深证红利,景顺长城环保优势和中信建投医改混合。这组合你觉得怎么样
发表于 2020-01-07 20:30:23
还有一个001875
发表于 2020-01-07 20:38:15
股友qV4iQa :
分析的有数据,有高度,有很强的逻辑推理的合理性,值得信服,同时也加强了对组合持有的坚定信心
年度展望每年都是重头戏,要分析很多大趋势,对全年投资有个大约计划。
发表于 2020-01-07 20:39:47
图文并茂,分析深刻,值得我们学习。
发表于 2020-01-07 20:40:23
基民Fq4bvw :
东方老师太及时了,元旦后分批加仓跟投,感觉不加一次加别位
下周会把买点方面的问题拆解到底,尽力减少投资中的困扰,让跟投更省心!
发表于 2020-01-07 20:50:05
Shadows4 :
老师,我现在有万家瑞兴,工银深证红利,景顺长城环保优势和中信建投医改混合。这组合你觉得怎么样
万家瑞兴 波动比较大,稳定性一般,中信建投医改是行业主题,波动更大,不适合新手和稳健型投资者。
发表于 2020-01-07 20:51:07
东方老师,我想问下这个组合五年内假如获利颇丰,要不要中间止盈,卖掉赚的一部分
发表于 2020-01-07 20:57:54
水水淼淼爱 :
东方老师,我想问下这个组合五年内假如获利颇丰,要不要中间止盈,卖掉赚的一部分
五年内止盈的概率比较大,到时要看市场是否处于极度高估,如果高估会将投资转向为防守,多配置些债券、货基和海外资产,如果不高估还会一直保持偏股持仓。
发表于 2020-01-07 20:58:48
老师辛苦了!感谢分享!
发表于 2020-01-07 21:01:34
需要止盈吗?
发表于 2020-01-07 21:03:45
更有信心了
发表于 2020-01-07 21:07:26
很早就看过东方老师的帖子,就是没有加关注,呵呵看了这偏文章立马加上,东方老师不会怪我吧!
发表于 2020-01-07 21:08:50
扬言2016 :
图文并茂,分析深刻,值得我们学习。
杨老师你也挺不错啊!
发表于 2020-01-07 21:09:31
学习学习!
发表于 2020-01-07 21:20:04
扬言2016 :
图文并茂,分析深刻,值得我们学习。
谢谢扬言兄!
发表于 2020-01-07 21:21:37
东方_财之道 作者 :
万家瑞兴 波动比较大,稳定性一般,中信建投医改是行业主题,波动更大,不适合新手和稳健型投资者。
好的,非常感谢。波动大做波段操作怎样
发表于 2020-01-07 21:25:52
基民fxmwjQ :
很早就看过东方老师的帖子,就是没有加关注,呵呵看了这偏文章立马加上,东方老师不会怪我吧!
不但不怪,还要赞赏你的做法! 不要轻易相信任何人,一定要听基言、观其行、知其果(这就是我建立百万实盘实盘的原因,上面有完整的交易可追溯,言、行、果均可判断)。现在网上吹牛的人太多,骗子也不少。 很多人只看一篇文章,不做判断就投资,很容易受伤。
发表于 2020-01-07 21:26:27
基民fxmwjQ :
很早就看过东方老师的帖子,就是没有加关注,呵呵看了这偏文章立马加上,东方老师不会怪我吧!
不但不怪,还要赞赏你的做法! 不要轻易相信任何人,一定要听其言、观其行、知其果(这就是我建立百万实盘实盘的原因,上面有完整的交易可追溯,言、行、果均可判断)。现在网上吹牛的人太多,骗子也不少。 很多人只看一篇文章,不做判断就投资,很容易受伤。
发表于 2020-01-07 21:35:29
Hystop :
更有信心了
长期必须有信心,短期不可预测的风险也不可忽视哦
发表于 2020-01-07 21:38:38
Shadows4 :
好的,非常感谢。波动大做波段操作怎样
做波段就要择时,多数人是在大涨之后才去追,先考虑下之前做过吗,胜率怎么样? 因为更多人是操作太频繁而收益不佳。
发表于 2020-01-07 21:53:48
东方老师真是知识渊博!.有老师带着感觉稳稳的幸福!
发表于 2020-01-07 21:54:46
东方老师,袁芳的001714工银文体产业成立来每年都是优秀,能分析一下此基或者袁芳吗?
发表于 2020-01-07 22:05:07
自己明明是偏激进的风格,可最近想加仓总是在犹豫中错过。
幸亏上周五和昨天两次大幅加了“出奇制胜”,仓位基本建起来了。
发表于 2020-01-07 22:06:00
每次怀着感恩的心读文章,默默的点赞,获取知识,武装头脑,东方老师是我们在投资的路上一盏耀眼航标和指路灯。
发表于 2020-01-07 22:14:41
所以建议大家再配置一部分固收资产,无论行情再好也不要轻易转成高风险。这个好
发表于 2020-01-07 22:27:02
东方老师,真的很感谢这么详细的解说分析,给我们一个清晰的思路,一直支持你
发表于 2020-01-07 22:32:11
有价值的人生 :
东方老师,袁芳的001714工银文体产业成立来每年都是优秀,能分析一下此基或者袁芳吗?
此基金是挺好的。
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