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发表于 2020-01-07 20:00:56 股吧网页版
2020投资策略与展望(牛,在路上!)

年度展望对梳理当前的市场环境,制定下一年投资计划有很强的指引作用,下面直入主题。


先回顾2019年的展望:




在那时,市场正处于极度恐慌中,对2019年也是未知的,不过结论中明确表示:当前已经处于历史大底区域(其实每次都这样,只有恐慌才会砸出大底)。


当前的市场位置

截止上周五,上证指数3080点左右,距离2018年初的3587点还有500点空间,去年的大涨主要是填坑为主,因为2018年砸出的黄金坑太大了。


站在当下,虽然2019年基金收益不错,主要指数涨幅也都在20-40%左右,但是站在更高的角度来看,目前的市场还属于较低位置,如下图:

从全A指数近20年的牛能周期来看,去年的涨幅也只是很小的一段。

当前估值百分位是20%左右,与2018年初的高点有较大距离,与牛市高位相差更远。


如果说去年2440的大底是有效的,那牛市已经在路上了,而且是上涨的初期,只露尖尖角而已。


目前政策面,企业盈利都在向好的方向发展,从时间周期来看,2020-2022年也很容易诞生牛市。


所以在去年我就写了一篇文章:《(战略规划)未来三年最重要的事!》

此文真的很重要,如果还没看过,建议去看看。




文章的核心观点是:未来1-3年要积极布局,一定不要错过下轮牛市,并且要改变过去几年赚一点就想跑的线性思维。


当前也许已经身在牛市中,也可能继续震荡一两年,虽然不能完全确定为牛市,但大方向正确即可。


这个大方向就是未来几年向上的空间有1-2倍,向下空间是20-30%,机会远大于风险。


有了这个核心观点,不管当前是不是牛市,我们都可以积极做多,大不了多等两年,所以我把牛市称为“在路上”。


另外,综合来看下轮牛市大概率是结构化、震荡向上的慢牛为主,普涨行情也会有,只是持续时间比较短。


真正能持续大涨的还是少部分股票和基金,关于这点我们春节后再用单独文章探讨。


风险预防


所谓:“无风险意识才是最大的风险”,虽然是长期向好,但短期还有很多不确定性,黑天鹅随时可能降临。


还是那句话:如果没有做好亏损20-30%的心理准备,就不要把大量的资金投入到偏股基金中来。


如果真正做好了最坏的心理准备,就可以大胆干了,到时市场跌下来,对我们来说更多的是机会,而不是风险。


如果不大跌更好,可以更早的获得好收益。


下面这张图,应该更容易理解短期风险与长期收益:


这是我的组合,起始时间是2018年2月9日至上周五。


选择这天是因为当时的指数和现在一样,都在3100点左右,图中有两个含义:


1.指数经过两年又回到原位,但组合收益已达35%,即使中途指数震荡不前,组合依然在涨,放长一点看,市场震荡正是超额收益的机会;


2.市场全面下跌时,组合无法避免也在同步下跌,最严重时亏损已超过20%
(从3500点计算会更多)。


这就是我经常说的短期不确定风险和长期的机会。


如果没做好心理准备,买入后遇到持续下跌将会很痛苦甚至割肉,这样的话,即使未来再好也与你无关了。


而这样的持续下跌,绝对不是最后一次,即使跟投组合也无法完全规避,如果有心理准备,在大跌后看到的都是机会,心态完全不同。


所以建议大家再配置一部分固收资产,无论行情再好也不要轻易转成高风险。


当然如果你风格激进,或者每年有较多的净收入,也可以不配置固收。


总结:


真正可行的策略不是靠预测市场,而是做好对策,知道什么行情应该做什么。


从2020全年来看,大约有以下4种情况:

1.指数跌幅不超过10%,我们就有机会正收益;


2.如果指数上涨10%,实盘组合可能取得15-20%的收益;

3.如果像2019年有较大的涨幅,那自然是收益丰厚; 


4.如果像2018年那种全面下跌,组合也无法避免较大的亏损;


目前判断前3种的概率比较大,具体哪一种暂不好说,直观感觉是震荡向上,波动也会有所加大。


整体是相对乐观,继续保持高仓位,忽略短期波动,精选基金,减少择时,向十年5倍的目标去努力。


当然第4种情况的概率也是有的,不能因为概率小而无视,一定要有风险意识。


2020年市场涨了不用多说,大家皆大欢喜!


如果大跌,又会出现很好的买点,到时要抓住机会,我也会在实盘中有所操作,将部分防守基金转为进攻。


目前的实盘组合中,也做了两手准备,以均衡略偏成长的配置,注重整体的攻防能力,同时密切关注其他优质基金的机会,中途还会做些调整。


最近跟投组合的人数在增加,发现大家最关心的还是怎么买?买多少的问题。在下期再详细说明,把问题拆解到底,尽力减少投资中的困扰,让跟投更省心!

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发表于 2020-01-07 22:06:00
每次怀着感恩的心读文章,默默的点赞,获取知识,武装头脑,东方老师是我们在投资的路上一盏耀眼航标和指路灯。
发表于 2020-01-07 21:26:27
基民fxmwjQ :
很早就看过东方老师的帖子,就是没有加关注,呵呵看了这偏文章立马加上,东方老师不会怪我吧!
不但不怪,还要赞赏你的做法! 不要轻易相信任何人,一定要听其言、观其行、知其果(这就是我建立百万实盘实盘的原因,上面有完整的交易可追溯,言、行、果均可判断)。现在网上吹牛的人太多,骗子也不少。 很多人只看一篇文章,不做判断就投资,很容易受伤。
发表于 2020-01-08 20:27:53
沉默养鸡人 :
每天晚上都刷一次东方老师的文章,真是受益匪浅,太谢谢了
,有空多看看比较好,交易日我基本上都会更新回复,评论中也有很多有价值的东西,还可以从中借鉴别人的成功和失败经验。
发表于 2020-01-08 00:31:07
老师终于更新啦,迫不及待下班回来仔仔细细认认真真地看完,每次都会反复看,生怕理解不到位而错过什么,谢谢您的分享,永远支持您的粉
发表于 2020-01-07 20:28:59
分析的有数据,有高度,有很强的逻辑推理的合理性,值得信服,同时也加强了对组合持有的坚定信心
发表于 2020-02-02 21:05:31
股友e1Y2ue :
疫情来了,A股还会“在路上”?
长期看,这类突发事件只是小插曲,延迟一点而已。
发表于 2020-01-25 13:25:24
疫情来了,A股还会“在路上”?
发表于 2020-01-20 14:33:48
老师说得好有道理,规避风险很重要~个人选了两只ETF,券商ETF(512000)和科技龙头ETF(515000),期待后续表现~
发表于 2020-01-20 13:49:27
刚刚看到您调仓了,已经跟上。
发表于 2020-01-17 22:02:25
阿丑先森 :
好的,谢谢老师了,那我换成兴全300,中证500里面能帮我挑一只长期定投的嘛?还想问一下,我现在每个月想多投点钱,时机还合适嘛?感谢老师
中证500不投也行,A股未来会更成熟,此指数就不如前些年了。
发表于 2020-01-16 17:15:08
东方_财之道 作者 :
申万沪深300价值是策略指数,容易受单一因子影响,长期业绩不如优秀的增强型指数,比如兴全300,富国300。
好的,谢谢老师了,那我换成兴全300,中证500里面能帮我挑一只长期定投的嘛?还想问一下,我现在每个月想多投点钱,时机还合适嘛?感谢老师
发表于 2020-01-15 21:24:59
神钲小白 :
亏太多了,不忍心出来
当断则断
发表于 2020-01-15 21:22:49
yangzitong :
老师好。 之前资金没有到位 跟投出奇制胜组合只有半仓。今天或年前能否加仓吗?
东方先生的组合都是精选出的优秀基,起码在一段时间内是很优秀的,所以拉长时间看,随时可以买,何况大盘还在历史底部区域,如果非要在意择时,近期又长了200点,成本肯定比之前高一些
发表于 2020-01-15 20:21:45
yangzitong :
老师好。 之前资金没有到位 跟投出奇制胜组合只有半仓。今天或年前能否加仓吗?
年前还可以加仓,关于加仓节奏请参考今天的新文章,上面有详细建议。
发表于 2020-01-15 20:11:44
阿丑先森 :
东方老师您好!很感谢您能问我们分析,去年我定投的申万户深300,和申万中证500,您能我帮我看一下嘛?我是要一直定投下去,还是换两只别的?感激不尽!
申万沪深300价值是策略指数,容易受单一因子影响,长期业绩不如优秀的增强型指数,比如兴全300,富国300。
发表于 2020-01-15 20:09:08
神钲小白 :
谢谢老师回复。易方达科讯混合已持有4年,现在刚回本并小有盈利,该继续拿着还是清仓呢?谢谢老师。我是小白,什么都不懂,正在学习中。感恩遇见
虽然4年回本了,但是算上时间还是亏的,此基稳定性不好,不建议长期持有。
发表于 2020-01-15 20:06:31
神钲小白 :
舍不得割肉,就一直在装睡了
07年买的应该是赚的吧,说的是易方达上证50吗?
发表于 2020-01-15 20:02:36
基民sDH84c :
底层思路,特别赞,还有一个点正思考,如果长线有一种说法是做两个牛熊周期,再抛,这在主动基金波动中也正确不,用定投策略操作的话
根据A股的风格,两个牛熊跨度至少十几年,这十几年中变数太大,而且一轮大牛市结束后,杀伤力也特别大,应该做些止盈,等后面市场估值合理了再考虑投资。 定投也一样。
发表于 2020-01-15 20:00:03
disg :
东方老师,请问您的基金组合分红设置是现金分红还是红利再投?理由是什么?谢谢了
我自己是红利再投,因为未来市场向上概率更大。对于准备卖出的基金如果遇到分红了再用现金分红。
发表于 2020-01-15 18:38:55
东方老师您好!很感谢您能问我们分析,去年我定投的申万户深300,和申万中证500,您能我帮我看一下嘛?我是要一直定投下去,还是换两只别的?感激不尽!
发表于 2020-01-15 15:21:01
东方_财之道 作者 :
短期此基还会再弱一段时间,长期没问题。具体要看自己的计划,07年持有至今也有相当强的耐心,中途有好几年业绩中下都挺过来了。
谢谢老师回复。易方达科讯混合已持有4年,现在刚回本并小有盈利,该继续拿着还是清仓呢?谢谢老师。我是小白,什么都不懂,正在学习中。感恩遇见
发表于 2020-01-15 15:17:01
股友qV4iQa :
有这样的耐性不如换成一只主动鸡(优秀的),效果会更好
亏太多了,不忍心出来
发表于 2020-01-15 15:16:50
东方_财之道 作者 :
短期此基还会再弱一段时间,长期没问题。具体要看自己的计划,07年持有至今也有相当强的耐心,中途有好几年业绩中下都挺过来了。
舍不得割肉,就一直在装睡了
发表于 2020-01-15 14:26:13
yangzitong :
老师好。 之前资金没有到位 跟投出奇制胜组合只有半仓。今天或年前能否加仓吗?
同问,今天适合买进不?
发表于 2020-01-15 12:05:35
老师好。 之前资金没有到位 跟投出奇制胜组合只有半仓。今天或年前能否加仓吗?
发表于 2020-01-15 10:52:41
底层思路,特别赞,还有一个点正思考,如果长线有一种说法是做两个牛熊周期,再抛,这在主动基金波动中也正确不,用定投策略操作的话
发表于 2020-01-15 07:06:16
东方老师,请问您的基金组合分红设置是现金分红还是红利再投?理由是什么?谢谢了
发表于 2020-01-14 23:44:57
神钲小白 :
老师,我07年买都易方达50,现在应该卖了吗?不知道这只基金怎么样。
有这样的耐性不如换成一只主动鸡(优秀的),效果会更好
发表于 2020-01-14 21:45:21
安静就好123 :
华安媒体互联网和兴全精选哪个更适合重仓?
目前选择的是兴全精选
发表于 2020-01-14 21:44:31
额尔德克 :
跟投要钱吗?
组合本身无任何收费
发表于 2020-01-14 21:40:29
基民hK7HJq :
谢谢老师的回复,投资就是修行,老师说得真好,又学习了一遍老师的文章,感觉心里平静了很多。
嗯,想要长期在市场中盈利,必须要有平静的心态。
发表于 2020-01-14 21:06:56
华安媒体互联网和兴全精选哪个更适合重仓?
发表于 2020-01-14 20:55:16
基民TsXkCz :
今天跟投了老师的出奇制胜组合1万
跟投要钱吗?
发表于 2020-01-14 20:29:16
谢谢老师的回复,投资就是修行,老师说得真好,又学习了一遍老师的文章,感觉心里平静了很多。
发表于 2020-01-14 15:37:52
东方_财之道 作者 :
沪深300是A股的一个指数。
好的,谢谢老师
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