最近一些白酒公司陆续公布了三季报，前三个季度的数据还是相当不错的，不过我们也要认识到除龙头企业之后，其它的二三线白酒企业竞争压力很大。投资本身考验的就是洞察力，你能不能看得比别人更深邃。来说一说你对白酒行业的看法吧。

讨论：11   浏览：105

热门讨论：

@招商基金侯昊：从长期来看，一线白酒需求景气度依旧旺盛，高端白酒业绩确定性仍在，相比较而言，白酒行业进一步向龙头靠拢的趋势不变，就长期而言，白酒仍然是持有价值相对较高的行业。但龙头酒企的优势不断强化，也会导致次高端白酒之间的竞争加剧，对次高端白酒的增速产生一定影响，进而影响白酒板块。所以就投资上而言，建议大家用定投的方式做长线投资，消息面上，高端白酒基本面不错，次高端部分品种面临一些压库问题，建议对于波段操作的投资者来说整个板块短期不适合冒进。

@养基笔记：从目前来看，白酒股分化的情况下，白酒指数再度急速拉升的情况短期是不容易出现了。一方面是行业整体估值过高、涨幅过大，个股逐渐出现分化，再度拧成一股绳，得需要时间。不过值得期待的是，整个白酒行业，本身的商业模式比较清晰，竞争格局也比较稳定，行业的ROE（净资产回报率）长期排在所有行业前列，如果龙头白酒股和其他白酒股都在未来经过一个比较充分的调整过程，重新达到低估的状态，再度获得资金的大量流入，继续拧成一股绳，这样的上行动力就足了，介入的机会也就来了。

本周起即将迎来公募基金三季报集中披露时间，相信这些报告对于大家的基金投资思路还是具有一定的参考意义，大家都来说说你持有的基金的基金经理是如何展望已经到来的四季度的？

讨论：15   浏览：215

热门讨论：

@景顺长城基金：在科创板高估值效应、核心部件国产替代预期、5G　进程加快等多重利好的共振下，科技板块估值大幅提升。增长放缓、流动性宽松、科技创新停滞三重叠加，存量优质资产估值泡沫化进程仍在继续。刚性兑付逐步打破，无风险收益率持续下行，市场高估值有望延续。流动性收紧信号出现前，市场整体风险不大。具备核心竞争力、成长路径清晰的公司股价表现有望继续超越市场。此外，在目前的宏观背景下，特定主题类资产同样存在反复炒作可能。逆周期政策调节和对企业盈利担忧之间的博弈仍将阶段性主导市场。高估值导致股价对短期业绩敏感性上升，需求端前景尚不明朗，现阶段更愿意下注供给侧。重点关注行业结构清晰、产品差异化显著，可以通过主动调节供给实现利益最大化的企业。

@汇添富基金：展望四季度，宏观环境仍然充满了不确定性，而医药领域受益于需求刚性、稳定的特征，整体业绩趋势较为确定，因此，从投资端，医药行业的比较优势也得以体现。我们组合在三季度仍然立足于对公司的商业模式/竞争优势的重点研究分析，继续围绕科技创新、消费服务两条主线，超配了创新药、创新药服务、医疗服务等子行业，适度增持了IVD、原料药等我们认为当下业绩估值性价比较为合适的资产。同时，我们仍然坚持组合均衡子行业分散，尽量控制组合的单一风险来源。