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发表于 2019-08-06 11:51:00 股吧网页版
买点的重要性! (为什么买基不赚钱?)

在前两期《低买vs追涨》的文章中,已经对比出两种反向策略的差距,其中最重要的核心就是买点,因为买点决定收益,买点决定心态,对新手来说,其重要性要大于卖点!

谈到买点,一般人的认知主要是对大盘的择时,其实这只是一方面,更多人还是对基金的追涨杀跌,即使面对同样的市场,不同基金的业绩表现、运行阶段也有很大不同,今天的文章主要讲基金买点的选择,不谈大盘择时。
下面结合实际操作案例来说明,先看几张图:



上面两张是易方达消费和招商白酒贴吧持有人的发言截图。

图中现象:短期持有者比例非常高,贴吧活跃,发言频率高,才下跌几个点就有大量短线客亏损,不过此时还有很多人相信经理、看好此基;
下面再看中欧价值发现贴吧的发言:


图中现象:亏损比较多,以长期持有为主,发言频率低,吧里已经少了往日的喧嚣,剩下更多的是埋怨。再看以前的大牛基金,嘉实沪港深贴吧、东方红睿丰吧,基本上和中欧价值情况差不多。


就以上基金而言,他们都是曾经的大牛基金,像中欧价值在今年4月还创出了历史新高,但是真正赚钱的人还是少数。

以上的这些发言可以代表大部分人的操作心理和结果,也是市场上普遍存在的一种现象。

今天我们要做的就是透过现象看本质,再看看中欧基金公布的数据:


上半年中欧旗下偏股基金的平均收益是27%,和沪深300差不多,而同期的基金用户平均收益只有15%,最扎心的数据是还有10%的基民在亏损(最近市场大跌,亏损比例和幅度肯定又扩大了)。造成亏损和收益不佳最主要原因就是买点不好,追涨现象很严重。

下面解析这一现象的背后逻辑:

上图是易方达消费行业与基金份额的申购/赎回走势图(红色为申购,绿色为赎回,已在图中标明买卖高峰时段)。
图中有几个特征:
1.基金涨的越高,买入的人越多,同时买卖非常频繁,从季度换手率推算,绝大部分人持有时间只有几个月。


2.刚开始回落就能发现有很多人开始亏损,不过此时多数还在补仓,要“逢低买入”以求降低成本,一旦亏损超过10%,基本上就不动了。


3.当亏损超过20%,贴吧里骂声一片,都是经理无能,GJ害人,翻开去年下半年的帖子,就知道当时的情况,其实看看现在表现落后的基金贴吧也是同样。


4.当基金回本时,赎回人数马上增加,就如同今年2-3月份。


5.卖出后,又开始新一轮追涨或者去追其他排名靠前的基金,在他们认为,只要涨的快就是好基,就要买买买……,然后不断循环下去。


像易消费今年涨幅最高达60%多,这么优秀的基金只有少数人赚大钱,还有不少人是亏损的。其中最主要的原因就是买点不好,当然像招商白酒,中欧医疗等基金均是如此。


如果按我们前两篇文章说的,用反向思路,当基金表现落后时买入,也就是把2017年底的买入高峰与2018年的低谷时期调换,那收益就完全不同了,但大部分人并不会这么做。


下面这张图流行很多年,但是经久不衰:


这张图代表了绝大部分人的交易思想,如有雷同,不是巧合,而是你要反思了!


当然如果买了好基金还有回本的希望,如果买错了行业指数或者垃圾基金,好几年都回不了本,最可怕的是好基金只是少数,差基才是多数,所以很多人追涨都是以亏损告终或者长年装死不动。
下面看看2017年底红极一时的某支基金:

可以看到两个申购高峰都对应着基金大涨时期,下跌初期还有不少补仓者,只要下跌超20%,基本上都躺下了,然后受不了折磨的慢慢割肉离场。

前两年追高的人何时能回本不知道,但是可以确定的是平均亏损29%,高点至今亏损40%,最大回撤44%,面对这么大的回撤,再好的心态也会变坏


不出意外,现在回到贴吧里,发言的人基本上都是长期持有者,骂声一片。由此可以看出,好基拿不住,坏基长期拿,再次印证了,为什么赚钱的只是少数人。
以上说的这些情况适用于所有名列前茅的基金,准确率99%,比任何指标都有效。


大家也可以自己去研究下以前的热门基金,不出意外均是如此,排名靠前时买买买,落后时骂骂骂,反正赚钱是自己的本事,生怕别人不知道,亏钱都是基金经理和市场的错。


回到最初的问题,买入是一个交易的起点,是决定收益和心态的重要因素。如果买的位置低,即使短期有亏损,但是幅度会大幅减少,未来回本时也比追高涨快很多。
有人会问,什么时候买入才是低呢?
判断高低用我之前说的“波段三四五”口诀也可以判断出大概,受篇幅所限,具体细节将在后续文章中再分享。

还有人说“我是做长线的,买的是好行业和优秀基金,它一直在涨,何必在意价格呢?”


这句话有几个误区:
1.没有只涨不跌的基金,再好的产品也有过热的时候,一旦风口停止,涨幅开始落后时,是否还有信心?当下跌30%,变得更便宜的时候是否还敢买入?为什么曾经那么多优秀的基金,现在还有人在骂呢?


2.如果做长线应该更清楚复利的重要性,如果价格比别人高30%,未来当它涨2倍时,收益会差60%,如果涨4倍收益会差120%,实际上很多人并没做好长线的打算。


3.我们经常能听到大佬们说好产品、好价格,最终才有好收益,而这个好价格就是指买点;


以上就是今天的内容,前两篇文章是问题发现,今天文章是实例解释和背后逻辑。希望大家能重视买点,在买入前要慎重决策,少追涨,多冷静,注重安全边际,多做分析和预备方案后再行动,没有什么产品是必须要买的。

 

既然发现问题后面就要开始解决了,下面可能是大家比较关心的几点,在后续文章中,东方财之道再做分享:
怎么判断基金是高是低?
什么时候是好的买点?
一年中有几次好机会?
如果没遇到好买点,应该做什么?
最近市场连续大跌,插一段市场简述:

可能有人想问我怎么看市场大跌,其实在7月份就已经多次提示风险了,本人的实盘组合也大幅降低权益类资产。短线连续下跌后会有反弹,但幅度有限。
本人这几天没有加仓计划,后续加仓时也会在天天基金的实盘组合“东方-稳中求进”中更新,下篇文章将会详细分析当前市场的看法和后续建议。
让子弹再飞一会,大机会就快要到了!


相关话题:#追涨vs低买 差别到底有多大?#​

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发表于 2019-08-06 17:21:16
东方老师,篇篇精品。学习ing!
发表于 2019-08-06 16:50:36
基民HgT4la :
之前怎么就没看过楼主的文章呢,刚才回看了一下,如果早些看到,也许会少走一些弯路,长知识啊!
现在知道也不晚哈,我一般很少在热门贴吧里发言,而且频率不高。不过我可以确保的是,文章必须要有质量,点赞率和评论数指标,在贴吧一定要是最高的。
发表于 2019-08-08 16:17:42
东方有颗启明星,
照亮路人向前进;
向着星星我致敬,
你是天空之美景。
发表于 2019-08-06 17:51:56
每到股市转折的关键时刻,总能看到东方老师指点迷津的新帖,它是基友十字路口的指路牌,是迷途投资者的导航仪,谢谢东方老师!
发表于 2019-08-06 15:06:13
心静则赢 :
我的原则是:在比我第一笔申购价格低的情况下加仓,高于第一笔价格不加。前期我盲目地加了挺多(当然本来资金没多少钱),现在看来加早了,问题在于没注意到各个基金公司的公告,都在减仓白酒,一定会降价,我在不明白真相的时候不断加仓,导致现在更地点没有足够资金追跌了,教训啊。不过总体还是比第...
加仓要以市场和基金的高低为标准,一定不要以自己的盈亏为标准了,另外要顺应趋势,如果处在下跌的初期,后面会非常被动,以后会单独发文说明这个问题。
发表于 2019-08-06 11:55:07
老师,最近已连续跌了一个星期,是否可以分批买入了
发表于 2019-08-06 12:10:32
谢谢东方老师!希望实盘更新能在2:30
发表于 2019-08-06 12:10:42
很想你在军工吧里指点迷津
发表于 2019-08-06 12:31:51
老师,你实盘是做长线吗?可否做波段呢?谢谢
发表于 2019-08-06 12:47:08
我的原则是:在比我第一笔申购价格低的情况下加仓,高于第一笔价格不加。前期我盲目地加了挺多(当然本来资金没多少钱),现在看来加早了,问题在于没注意到各个基金公司的公告,都在减仓白酒,一定会降价,我在不明白真相的时候不断加仓,导致现在更地点没有足够资金追跌了,教训啊。不过总体还是比第一笔单价低,相信以后会有好收益的。
发表于 2019-08-06 12:54:41
期待东方老师加仓实盘
发表于 2019-08-06 13:01:03
多谢老师的大作,一点打赏请笑纳,老师的意思是中长线的话最近这几天都还不是好的买点,是吧?
发表于 2019-08-06 13:13:03
沙发舒服!
发表于 2019-08-06 13:14:28
有些基金已跌到2月份的净值,本想补点仓,看了东方老师的文章,坚决管住手,等实盘跟进,谢谢老师!
发表于 2019-08-06 13:18:58
yy海阔天空 :
老师,最近已连续跌了一个星期,是否可以分批买入了
分批买入可以,但是要做好压力测试,做好应对预案。
发表于 2019-08-06 13:19:51
基民9pNcRY :
谢谢东方老师!希望实盘更新能在2:30
2:30有点困难,争取在2点40左右。
发表于 2019-08-06 13:23:51
学习学习 多看东方老师的文章
发表于 2019-08-06 13:25:50
基民aNrn7B :
老师,你实盘是做长线吗?可否做波段呢?谢谢
长线底仓+波段浮仓
发表于 2019-08-06 13:46:39
没有找到你的实盘,老师
发表于 2019-08-06 14:08:29
老师的文章真是急时雨,惠普广大基民,前期有心看老师文章的一般会有应急方案,利用当下机会,扩大收益。
发表于 2019-08-06 14:11:14
老师,实盘操作,以天天还是且慢为准呢?
发表于 2019-08-06 14:18:01
谢谢老师
发表于 2019-08-06 14:41:56
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-08-06 14:44:25
请问老师“实盘组合“东方-稳中求进”在哪里找啊
发表于 2019-08-06 14:45:02
老师,波段三四五口诀在哪?求教
发表于 2019-08-06 14:50:47
东方_财之道 :
2:30有点困难,争取在2点40左右。
好的!谢谢老师的回复
发表于 2019-08-06 14:53:06
东方_财之道 :
长线底仓+波段浮仓
谢谢老师,我跟投了出奇制胜组合,知道怎么操作了,另外请教下老师,我重仓了创业板,电子之类的基金,这次亏多了,想割肉可行吗?希望老师给个建议,万分感谢。
发表于 2019-08-06 14:53:37
基民9pNcRY :
有些基金已跌到2月份的净值,本想补点仓,看了东方老师的文章,坚决管住手,等实盘跟进,谢谢老师!
找大跌的基金是个好思路,不过还要考虑其质地是否优良,如果是差基金再便宜也不能买
发表于 2019-08-06 14:56:08
第一次关注到楼主,说的好有道理,这些错误都存在过,真是好文章
发表于 2019-08-06 15:00:31
今天管住手
发表于 2019-08-06 15:06:13
心静则赢 :
我的原则是:在比我第一笔申购价格低的情况下加仓,高于第一笔价格不加。前期我盲目地加了挺多(当然本来资金没多少钱),现在看来加早了,问题在于没注意到各个基金公司的公告,都在减仓白酒,一定会降价,我在不明白真相的时候不断加仓,导致现在更地点没有足够资金追跌了,教训啊。不过总体还是比第...
加仓要以市场和基金的高低为标准,一定不要以自己的盈亏为标准了,另外要顺应趋势,如果处在下跌的初期,后面会非常被动,以后会单独发文说明这个问题。
发表于 2019-08-06 15:07:24
yy海阔天空 :
老师,最近已连续跌了一个星期,是否可以分批买入了
多谢老师
发表于 2019-08-06 15:07:26
圆我梦8899 :
多谢老师的大作,一点打赏请笑纳,老师的意思是中长线的话最近这几天都还不是好的买点,是吧?
多谢支持。最近会有小反弹,但是安全边际还不够,从风控角度应该再等等。或者采用分批加仓
发表于 2019-08-06 15:15:35
强子甜瓜 :
老师,实盘操作,以天天还是且慢为准呢?
都可以,不同组合对应不同的风险等级,要选择适合自己的
发表于 2019-08-06 15:16:31
斌99 :
没有找到你的实盘,老师
在天天基金吧,我的个人主页里有的
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