近期白酒行业最热门的事件，无疑就是各大酒企产品提价的事情了。

2019年5月10日，五粮液股东大会明确了第七代经典五粮液（普五）将在今年5月21日下线，第八代普五将在6月正式上线。根据五粮液公布的信息，第八代普五的出厂价为889元，较第七代普五出厂价提高了100元。

来源：wind，国盛证券

近日，洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、郎酒等白酒企业，也纷纷加入涨价的行列。不过白酒行业的龙头贵州茅台在2018年11月的经销商大会上宣布“今年和今后一段时间，不管是茅台酒、系列酒，价格不会再做调整。”。由此看来，多家白酒企业大有在市场向好的背景下，通过提价，在业绩上赶追茅台的架式。

其实，作为投资者，最关心的还是这些白酒企业产品升级和提价能否刺激公司股价的上涨。

从2010年至今的股价走势来看，贵州茅台的涨幅远远超过其他白酒股，那么这些白酒股能否通过产品升级和提价，来提高公司竞争力，缩短和贵州茅台在股价涨幅和市值上的差距呢？

来源：Choice，截止2019年5月20日

图：茅台、五粮液等白酒股涨幅

来源：Choice，截止2019年5月20日

首先，要看产品升级和提价能否带来实实在在的业绩。

从白酒企业2018年报中可以看出，高端白酒和次高端白酒均呈现量价齐升的现象，表明目前市场对白酒中高端产品的接受度较高，整个行业处于红利期，因此提价被市场接受的概率较大。

各大酒企集体提价，可以拉动白酒板块整体价格中枢上移，结构升级、国内文化等因素推动白酒板块继续处于良好景气度区间，对半年报及下半年业绩提供正向因素。

其次，要看未来行业发展是不是有利于茅台、五粮液这些龙头企业。

随着消费者对品牌的依赖度及对品质的追求提高，白酒行业的马太效应加剧，白酒股体现出强者更强的趋势。白酒行业集中度或加速提升，一二线白酒企业的业绩增速将持续领先行业平均水平。

来源：wind，国开证券

从不同的白酒股市盈率走势来看，三四线白酒享受的估值溢价在逐渐消失，高端白酒企业的估值水平越来越高，说明市场越来越愿意给高端龙头酒企更高的估值水平。

最后，要看市场环境适不适合白酒股的表现。

最近避险情绪升温，食品板块尤其是白酒板块受到资金青睐。

在避险情绪主导下，业绩确定性强，抗风险能力较强的食品板块尤其是白酒板块预计短期还将受资金关注。在这个背景下，当贵州茅台迭创新高的时候，五粮液、泸州老窖等白酒股也纷纷紧随其后，创出新高。

因此，贵州茅台表示最近不提价的情况下，其他白酒企业纷纷进行产品升级和提价，目的就是缩小与茅台的产品价格差距，形成更加合理的价格分布带，借助目前白酒产销良好的大环境，实现量价齐升，提高业绩，以坚实的基本面为支撑，在股价上也是你追我赶，不断缩小和茅台在市值上的差距。

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