最近，我回复了同学们很多问题。其中，非常多的问题都具有普遍性，今天我整理了部分比较基础的内容，特供给感兴趣的朋友，尤其是刚刚接触投资的同学。

1、提问：沈老师，能说下你对未来市场的看法吗？

对于后市，我既不悲观，也不乐观，继续保持谨慎、理性的态度，事实上，我一直以来，都是这个态度。

老朋友应该都知道，我不预测市场的短期涨跌，达到买入条件就买，达到卖出条件就卖。

我一直都是用资产配置，来应对市场的涨跌起伏，以不变应万变，目前看，效果还不错。

现在，我自己的股票账户中，既有A股，也有港股和美股，还有少许的战略配售基金，类似于债券基金。

我家人跟投的基金组合中，虽然目前以中国资产为主，但也分散分布于A股、港股和美股，并且，我们还留有不少仓位的债券基金和货币基金。

如果股市后续继续大涨，达到我们的卖出条件后，我们会继续减仓，转投固定收益类资产；

如果股市后续大跌，那么我们会将手中的债券基金、货币基金及一些抗跌的指数基金，换成我们更看好的股票和基金；

如果市场横盘，虽然价格暂时没动，但我们持有的资产，价值在稳定增加，横盘越久，估值也就越低，如果有现金的话，我们就可以买更多，这对我们也就越有利。

综上，无论出现哪种情形，我们都有足够的策略去应对，当然，把握好计划与节奏很重要，一切都不着急，慢慢来。

2、提问：　沈老师，第一次提问，请问天弘中证食品饮料（001631）适合定投吗？谢谢！

个人观点，尽量再等等，食品饮料虽然是一个很好的行业，但不可能一直处于景气周期，目前的估值也不便宜了。

不要仅仅看到这两三年的食品饮料行业的上涨，还要多看他们在2012年下半年至2014年上半年的下跌。　

3、提问：沈老师，您能讲讲怎么管理仓位吗？

以下是我的个人经验，未必完全科学准确，但确实实用有效。

（1）在自己的能力圈内选择资产，只买自己能看懂的。

（2）在上面的基础上，尽量适度分散，降低持仓资产的相关性，降低相关性的维度包括品种、行业、市场和国家。

具体持有几只合适，还是要看你自己对这些股票、基金的理解，原则上来说，通常是不少于三只，不多于十只，总之，踏实、舒心就好。

（3）如果一只股票或基金，自己真的想清楚了，确实看好，而且价格目前正合适，甚至很便宜，这时候，完全可以一次性买足仓位。

如果我们确实看好一只股票或基金，但目前的价格却太贵，可以先买一小部分，比如说计划仓位的20%，如果股价后续大涨，自己因为有底仓在，也不会有太多的遗憾，如果股价后续大跌，则可以通过有计划的补仓，买足仓位。

4、提问：沈老师，现在国内股市分红税，是怎样收的啊？

这个以前应该在学院里说过哈：持股超过1年：税负0%；持股1个月至1年：税负10%；持股1个月以内：税负20% 。

分红时不必缴红利税，此后按照投资者卖出的时间不同，再来补缴10%到20%的税费。

也因为这样，很多投资者在股票卖出之后，才会发现原来账户里的钱变少了。

5、提问：　沈老师，短债基金和长债基金的配置时机为什么不一样？您是怎么决定何时配置短债何时配置长债的？

短债和长债，对利率的敏感程度，差别非常大，举个最简单的例子，A是一只还有一年就要到期的债券，B是还有20年才到期的债券，简单来说，同样的利率变动，B的反应强度很可能是A的20倍。

何时配长债和短债，主要看十年期国债收益率的变动，3.5以上配长债，3.5以下配短债，3.0以下不配债。