夏天到了，除了网红美食小龙虾，啤酒也进入消费旺季，二级市场上，啤酒股迎来夏日盛宴。
上周五A股啤酒板块全线飘红，重庆啤酒上涨8.78%、青岛啤酒上涨6.75%，燕京啤酒上涨5.87%……
更加值得注意的是，啤酒股在A股连续几周下跌的情况下，竟逆势上涨。4月22日至5月14日，上证指数从3270.8跌至2883.61，下跌11.84%，而同期重庆啤酒上涨17.51%。青岛啤酒上涨4.38%。
来源：Choice
啤酒也是酒，只不过因为是舶来品，不像茅台、五粮液那样只有中国的某些地方可以生产。因此一直以来，啤酒板块都无法和白酒板块争锋，但是现在情况可能正在发生变化。
2018年随着啤酒行业竞争格局稳定，龙头企业开始缓和相互竞争的程度，转向优化产品满足消费升级需求，使行业利润水平逐渐恢复。研究机构纷纷表示，啤酒行业的拐点来临了。
业绩胜于雄辩。2018年啤酒板块实现收入468亿元，同比增加1.90%，自2014年以来首次实现正增长，较2016年的下跌3.05%及2017年的下跌0.11%有大幅的改善。
2019年啤酒行业经营继续改善。一季度啤酒行业产量增长3%，尤其是1-2月春节旺季增速达到4.2%，是2014年行业萎缩以来最高增幅。一季度啤酒板块实现收入133亿元，同比增长8.03%，而2018年一季度为3.55%，2017年一季度为2.75%，有较大幅度提升；实现归母净利润9.80亿元，同比增加21.99%，2018一季度为同比增14.52%，2017年一季度同比增13.41%，也有大幅提升。
图：啤酒板块季度收入、利润增速
来源：Wind，民生证券研究院
上述数据预示着，啤酒行业业绩拐点已现，A股啤酒板块有望掀开新篇章。
民生证券认为，18年初各啤酒商对旗下产品进行3%-10%提价，由于提价存在一定滞后性，预计19年提价对毛利拉动作用将进一步显现。预计19年啤酒行业有望受益于产量增长、成本下降、提价滞后效应、产品结构升级等多重利好叠加影响，基本面将持续向好。
中信建投认为，2018年的涨价潮与前两次的差异在于高端化所起的作用越来越显著。另外2019年增值税减税有望带来利润增厚。长期看，国内各啤酒公司将通过关厂和产能整合来实现单厂规模提升、通过产品结构升级来重塑当前各个分层市场的格局。
中泰证券范劲松认为，啤酒行业经历了 2012-2017
年需求回落、竞争加剧以及成本上涨三重利空周期，导致行业的利润率不断走低，以当下的投资意愿和关厂的意愿来看，供应在做减法，而需求在做加法，吨酒价格有望提升；龙头企业华润、百威纷纷转向利润，行业集体提价，竞争格局有望趋缓，行业利润也有望加速释放。
可见众多研究机构表达了对啤酒行业看好的想法，那么机构的产品对啤酒股持有情况如何呢？
从重庆啤酒的机构持仓情况来看，排名前五的机构中，全国社保基金持股总数排名第二，其余第一、第三、第四均是QFII持股，第五名是广发稳健增长混合。还可以发现，在前二十名中，广发的多只产品均在列。可见重庆啤酒已成为广发系的独门重仓股。
来源：Choice
从青岛啤酒的机构持仓情况来看，全国社保基金持股总数排名第四，在前二十名中，东方红和工银的多只产品在列，尤其是东方红产业升级混合，持股总数排名第一，可见青岛啤酒已获得价值投资者的青睐。
来源：Choice
从上面的分析来看，目前啤酒行业的改善明显，竞争格局也日趋稳定，龙头企业有望获得更好的经营业绩。社保、东方红等致力于长期投资的机构纷纷持有啤酒股，也说明了这个版块正越来越具备中长期投资价值。啤酒也是酒，大家在热炒白酒股的时候，别忘了正逆势大涨的啤酒股。
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