中证恒生沪港通AH股精明指数以策略投资的方式将指数构建在同时在上交所和港交所上市的“AH公司”上。沪港通AH股精明指数将根据A股以及H股的相对价格，选择纳入样本公司的证券类别，捕捉在沪港通机制下的证券转换套利机会。（摘自中证指数官网）

谁便宜选谁
也就是说这个指数挑选在港股和A股都有上市的股票然后选择其中价格更为便宜的股票。那么这样比单独购买港股或者A股有什么好处呢？我们知道A股的估值一般都比港股的估值要高，如果只投A股，那么其风险会比较大。港股虽然估值大多比A股低，但是其弹性也比A股差，也就是牛市来的时候港股会跑不赢A股。

价格更低，安全边际更高
从价值的角度来看，股价更便宜可以提高更高的安全边际，而从趋势的角度来看，港股的弹性要比A股差很多。也就是说这个策略指数更加的适合长线投资而非短线投机，在比较短的周期里面有时反而跑不过普通的指数。

A股和港股价差
在熊市中A股和港股有价差缩小的规律，在14年的时候A股对于港股的溢价接近于100，但是到了15年牛市顶峰的时候，这个溢价达到了40%。目前A股港股的溢价已经缩小到了20%，但还不够，也就是说这时候中证恒生沪港通AH股精明指数会明显比普通的指数更加的具有投资的性价比。

策略是有效的
AH的价差越大，该策略的效果越明显。我们以沪深300优选为例子，近一年该指数跌幅13.19%，但是同期的沪深300跌幅达到了15.49%；年初到今天，该指数跌了17.5%，但是同期沪深300跌了19.57%。要记住的是这些指数是没有把分红计算在内的，由于AH股优选指数选择价格较低的那只股票，因此其分红会更多，在收益上也会更高。总之AH股精明指数适合那些长期的价值投资者。

为什么有时上证指数涨了，基金收益却没涨？

这里的基金默认为主要投资于股票的基金。

什么是上证指数？
我们先要知道什么是上证指数，才能知道为什么有时候上证指数涨了但是基金收益却没涨的原因。上证综合指数由上海证券交易所上市的全部股票组成，包含A股和B股，综合反映上海证券市场上市股票的价格表现。（摘自中证指数官网）。通俗的来说上证指数就是一个班级的总成绩，其代表了A班的成绩，而股市还有另外一个班级B班，其代表指数为深证成指。

班级成绩增长，个人成绩未必增长
这个上证指数是代表的A班的总成绩，除了A班还有B班（深证成指）。当班级分数分化比较大的情况就会出现班级总成绩增长，就会出现班级成绩增长，个人成绩不增长的情况。

优等生和差生
一个班级里面的优等生和差生的成绩总是分化的，差等生靠抄袭获得分数，当抄袭行为被遏制的时候，差等生的成绩就一落千丈。反映优等生的指数为沪深300，反映差等生的指数为中证500。

涨家数和跌家数
这个可以反映指数里面涨跌的分布结构，一般来说有几种情况。普涨，但是指数下跌，这一般是一些权重比较大的股票下跌造成的；普涨，指数也上涨，大部分股票上涨；普跌，指数却上涨，一般只有几只权重股在涨；普跌，指数也跌。

从上面我们可以知道，指数上涨但是基金却没有上涨，一般是出现在分化的市场行情，也就是权重股和中小盘个股分化，一边涨一边跌就容易出现这种情况。比如整个17年，除了权重股，中小盘股都在跌，买到了这种重仓中小盘股票的基金，指数涨了，基金收益却跌了也就不奇怪了。

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