今天市场表现整体还算稳定，大金融比较拉胯，拖累了大盘。但市场不泛热点涌现，大消费表现较好，食品饮料、免税、AI眼镜领涨，新主线诞生，接下来应引起重视。

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一、市场动向及题材热点

最近盘面出现了新动向，大科技活跃的同时，消费赛道也开始展露锋芒。以食品饮料、免税为代表的传统消费，以及以AI眼镜为代表的新型消费走得很强。今天免税概念涨停个股10只，消费电子涨停个股13只，新零售涨停个股30只。

这一新动向应引起重视，说明消费赛道的逻辑正在被市场挖掘和认可。

前两周黑马多次强调要重视大消费，因为它的市场逻辑已重置强化。外贸预期受影响的情况下，国内经济要稳增长促发展，就必须要把内循环建立起来，必须把消费拉动起来，通过消费复苏带动制造业、服务业复苏，进而形成良性循环。

既然理清了市场逻辑与主力动向，那么接下来就要落实到投资决策中，黑马准备择机加大对消费赛道的配置。

连续反弹之后，市场出现震荡或回调实属正常，没必要因短线波动而大惊小怪。回顾以往牛市，都是波浪式前进，大涨一波之后都会进行阶段性调整，通过回调震荡洗盘，消化上行压力、积蓄新的上涨动力。牛市中赚大钱，必须要有大局观念与波段思维，如果总是把目光盯在每天的涨跌上，很容易迷失在短线波动中，主力有的是办法把你震下车，像黑马这样的中线投资者，主力最无可奈何，他敢大跌我就敢低吸，他敢连续大涨我就敢减仓止盈，而在波段的过程中底仓始终持有不动，无论他如何震荡，都不可能让我踏空。

二、实盘操作与下步计划

黑马今天加仓中证A500、国证芯片，中线标的继续持有，下步准备低吸精准医疗、中证数据、机器人、科创50、机器人，食品饮料中线看好，但最近走得太强，没给上车机会，有合适时机再跟进。

1、中证A500

中证A500是黑马非常看好的宽基指数，相比上证50和沪深300等传统大盘指数，它有很多明显的优点：

一是行业分布更均衡，新兴产业含量更高。上证50和沪深300金融非常高，受银行板块影响过大，单一行业风险过度暴露。中证A500大幅下调金融占比，增加科技、新能源、医药生物等新产业占比，更符合国家政策导向与产业发展方向。

二是龙头数量更多，更具行业代表性。中证A500由500只各行业龙头组成，是目前行业龙头数量最多的大盘指数，既涵盖了大盘价值蓝筹，也涵盖了中小盘科技成长，行情风格的匹配度更高，不论是蓝筹行业还是成长行情，不论是大盘超大盘行情还是中小盘行情，这个指数都能跟上队。

三是引入可持续发展理念，业绩表现更优秀。筛选成分股时率先剔除ESG评级C及以下公司，把绩差股排除在外，从而保证指数的优质性。指数样本近3年营收、净利、净资产收益率均优于全市场平均水平。

四是引入互联互通，方便内外资配置。成分股均为互联互通标的，在全球降息周期下，作为全球估值洼地的A股，与外围其它国家股市有着明显比价优势，中线来看外资会加大配置中国资产的力度。

基于以上四大原因，黑马认为中证A500是非常有希望走成A股长牛慢牛的优质指数。

跟踪中证A500的产品多达几十个，黑马对在售新基$银河中证A500指数增强C(OTCFUND|022707)$很看好，这是一只增强型产品，在被动跟踪的基础上，通过一定的主动管理来放大收益、减小回撤。

银河基金在指数增强方面有着很强的实力，罗博经理管理的$银河沪深300指数增强A(OTCFUND|007275)$在同类中排名很靠前，增强效果很棒。

银河中证A500指数增强C也是罗博经理管理，凭借丰富的管理经验，我想这只产品也会像沪深300指数增强那样跑出显著的超额收益，我先认购3000，待上市后择机加大投入。

2、半导体芯片

大科技是这轮牛市中市场非常认可的赛道，业绩驱动加题材刺激是这波科技行情的主要市场逻辑，使得大科技成为市场核心主线。

一方面与大消费、大健康、新能源等进行板块间的轮动，另一方面半导体芯片、通信、IT等硬核科技也鸿蒙、云计算、互联网、传媒、软件等软科技之间进行内部轮动。

双重驱动加双重轮动，使得科技行情人气居高不下。正常情况下，一轮牛市的核心主线通常会有三四波的上涨。

上一轮牛市中国证半导体芯片指数涨了五大波才见顶，累积涨幅高达445%。

这轮牛市中，国证半导体芯片指数才只涨了两大波，中线应该是没有结束，不论是上涨时间还是上涨空间都不到位。加上半导体芯片行业由周期底部走向复苏，行业景气度中期向好的态势比较明显，科技赛道中线行情很值得期待。

日线上，白线处是小支撑位，不排除有跌破的可能；

黄线处是强支撑位，有在此处止跌的可能；

紫线处是超强支撑位，有效跌破的可能不是很大。

最近一直在缩量震荡，短线还有调整的倾向。

黑马的操盘策略：在调整中分批低吸，快速降成本；辅以中线周定投，增强确定性。

今天按计加仓手中的 $鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$ ，后市如有调整继续低吸。

3、债基

3400点之上压力较大，市场单边大涨的可能不大，预计短线波动要加剧，黑马考虑着配置些债基对冲震荡风险。

$易方达双债增强债券A(OTCFUND|110035)$是黑马非常看好优质债基，成立13年以来年化收益超7%，近5年年化收益更是高达8.7%，比利率债、金融债等纯债产品收益要高很多。优秀的表现赢得了市场广泛认可，产品规模超100亿元。

这只产品主投可转债，弹性比纯债产品要高很多。因为可转债具有债券与股票的双重特性，在牛市中很容易被正股的大涨带动，在熊市中则表现出债券的防守性。

近5年收益率高达51.75%，同类产品平均收益只有22.72%。

近1年收益率8.12%，远超银行长期存款利息。关键是债基流动性好，可随时买卖，不影响资金使用。

综合来看，不论是长期投资还是短期理财都不错，我先加入自选以便择机配置。

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