各位家人们，今天白酒板块企稳反弹，板块出现了冲击涨停的个股，板块的强度有所提升。

作为板块的灵魂中军，贵州茅台股价回踩了60日线后，收出一根十字星阳线。这里我们可以视为中期的止跌信号出现，留意接下来茅台的走势对于白酒板块的带动作用。

茅台到底还行不行？

直观业绩上来看，茅台的盈利能力依然抗打，其龙头地位未发生本质改变或挑战。今年前三季度，茅台营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%，大概率完成今年设定增长15%的目标。在A股21家白酒上市公司中，茅台一家的营收占比达35.7%，是最赚钱的白酒公司。

单从三季度来看，茅台营收增长速度有所放缓，三季度茅台营收388.45亿元，同比增长15.29%。单季度净利率仍保持稳健。

白酒市场增速放缓 结构调整加剧

首先是业绩增长明显降速。2024 年三季度，A股 20 家白酒上市公司中已有多家企业营收同比、环比增长出现负增长，与过去的高增长相比，整体增长速度明显放缓。这意味着酒业市场已告别高速增长阶段，进入到结构调整和增速换挡时期。

其次是行业周期影响凸现。在宏观经济周期和行业发展周期的多重因素叠加下，白酒产业正步入新的调整阶段，从过去的放量增长逐渐转向结构增长，这是行业发展的必然趋势，也是产业从粗放向精细、由数量向质量、由高速度向高质量转变的过程。

白酒消费回归理性，价格带变化明显

酒类市场上，大众价格带渐成主流。根据中国酒业协会发布的《2024 中国白酒市场中期研究报告》，2024 年上半年白酒市场动销最好的价格带为 300元~500元、100元~300 元、100元及以下。双节期间，名优酒企、区域酒企大众价格带产品的销售占比也比较高。在理性消费背景下，消费者更加注重产品的性价比，这使得大众价格带的白酒产品需求增加。

同时，高端酒市场逐渐遇冷。千元价格带的高端产品受消费弱复苏态势影响，面临库存高企和价格倒挂的双重压力。过去依赖高端产品的酒企需要重新审视市场策略，必须应对消费升级趋势放缓带来的一系列挑战。

白酒后市怎么看？

银河证券研报指出，白酒在新一轮央国企改革背景下，板块投资价值提升，原因在于：第一，国企在应对本轮行业周期调整过程中的灵活度提升。第二，成长性减弱，白酒国企增加分红回报。第三，新一轮化债背景下更加重视当地优质资产的市值管理。

叨叨认为，当前白酒板块已经触及60日均线附近，到了一个筹码密集区间，接下来留意板块是否放量，如果放量则代表机构资金进场，后市乐观看待，如果继续缩量阴跌，则谨慎看待，耐心等指数探底后再进场。

希望今天的分析能帮到你，叨叨会不定期和大家分享独家的投资观点，有啥问题，随时欢迎来聊！

$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$

$东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$

$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$

$银华集成电路混合C(OTCFUND|013841)$

$中欧医疗健康混合C(OTCFUND|003096)$

$东财食品饮料指数增强C(OTCFUND|012341)$

$易方达标普500指数人民币A(OTCFUND|161125)$

$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$

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