大家好,我是侯昊。今年的春节假期消费火爆,提振消费板块,这个热度能否延续呢?或许是很多人关心的问题,这里跟大家分析一下今年消费板块的情况。
今年春节长假消费、出行数据总体超出市场预期,消费者更追求性价比,从数据来看消费量的增长明显,同比疫情前依然是亮眼,消费显出很强的韧性。近一年来消费数据呈现出假期消费景气而总体消费平淡的分化特征,这可能与疫后消费的非对称恢复有关,同时也反映有效需求不足背景下,居民消费可能会选择在假期窗口集中释放。消费代表着经济和收入水平的反映,经济内生的动能、稳增长政策的出台和落地情况对于估值和情绪的影响是显著的。春节档消费热度是否持续,需要观察收入和通胀预期的变化,但春节消费数据展示的一些新消费趋势有望延续:如更倾向于个性化、悦己消费,更看重性价比等。在当前的数字化时代中,新的消费、旅游热点的形成和轮动更快、也将向着更为多样化的趋势发展。
对于白酒来说,整体好于此前悲观预期,大众消费旺盛下地产酒稳健,高端稳健。白酒年初受到外部环境影响,预期不高,甚至偏低,实际动销来看,部分白酒是超过节前悲观预期的,白酒有几个方面需要关注,一是宏观环境反馈到收入水平的变化决定未来景气周期的拐点;二是品牌白酒的需求在某方面是有稳定性的,并且在这轮周期里品牌集中化是大趋势;三是白酒作为长久期质量资产,机会的判断要根据分母端相对利率的变化来。低估值低预期,并且上述三方面的变化有望在未来的时间发生,市场会随着条件的变化重新开始新的风格周期,白酒需要的是坚持。对于长久期资产来说,长期配置可根据估值选择时点,低估值白酒板块需要的是时间。
$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$招商中证消费龙头指数增强A(OTCFUND|011853)$$招商中证消费龙头指数增强C(OTCFUND|011854)$
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