如何稳赢沪深300?
开门见山,我要说的是沪深300指数增强基金的组合。
指数基金是跟踪指数走势的基金,而指数增强基金,是在跟踪指数的基础上试图超越指数的基金。
试图超越就要偏离指数,可能跑赢自然也可能跑输,因此并非所有指数增强基金都能跑赢指数,若仅持有个别指数增强基金,跑输指数的风险不小。
从过去10年的数据来看,以季度为考察周期,全市场沪深300指数增强基金中,跑赢指数的比例平均为71%,也就是说平均近3成的基金跑输指数。
过去十年,各个季度跑赢沪深300的沪深300指数增强基金占比如下,看起来很不稳定:
单个基金靠不住,来看看沪深300指数增强基金整体的情况。
截止2022年6月30,过去10年沪深300指数增强基金整体平均的季度走势下图中蓝线,橙线为沪深300指数走势:
期间指数增强基金的平均年化收益率为10.6%,同期沪深300指数年化收益率为6.2%,指数增强基金整体年化超额收益率为4.4%,确实起到了增强的效果。
按季度看,过去40个季度中,指数增强基金平均收益明显跑输沪深300指数的季度只有4个,最差的一个季度跑输不到4%,可以算稳赢了:
以上看着不错,但很难实操。
截止2022年6月30日,沪深300指数增强基金已经达到49只,一般人不可能通通买来做等权组合求平均收益。
怎么办呢?能不能只选其中少数几个来持有?可以。
可以考虑的基金选择指标很多,这里只考虑基金规模,每季度初选择规模2亿以上、最小的5个基金等权持有。
基金组合业绩有所改善,年化收益率达到12.25%,比沪深300指数年化高出6.06%:
基金组合虽然只有5只基金,相对沪深300指数的年度胜率还是很高,10年中只有1年小幅跑输,其他均跑赢:
需注意的是,近一年来由于新股询价机制的变化,打新收益有所下降,小规模基金的优势可能没有那么明显了,选择的时候基金最好能结合其他指标,如业绩稳定性,基金经理经验等。
That’s all.
本文作者简介:《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基?何时买入?何时卖出?更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章,欢迎关注本基金吧号:不在此山中