消费、白酒，做时间的朋友
12月29日，2021年倒数第三个交易日，上证综指下跌0.91%,这个幅度的跌幅与白酒主题基金相比，那简直是小巫见大巫。
招商中证白酒指数基金，鹏华酒指数基金的跌幅均超过了4%。近日，两大白酒指数基金都宣布进行分红，而且分红的比例还不算低。
招商中证白酒，12月31日，每份派现金0.045元。
鹏华酒，12月29日，每份派现金0.47元。
1. 分红有什么影响？
分红没有什么实质性影响，你所持有的资金总额不会有什么变化。如果选择红利再投，那你持有的基金份额会多一些，当然基金净值因为分红也会下降。如果选择现金分红，则会得到一笔现金，这笔现金不用你掏赎回费。
当有朋友问我是选择红利再投，还是现金分红时，我一般都会选择红利再投，因为我们持有的很多标的都是基于长期持有考虑。如果这个标的继续看好，就没有必要“被动减持”，红利再投是不需要申购费的，如果还愿意持续持有不变，选这个分红方式是合适的。如果想降低仓位，那选择现金分红就蛮好，节省了赎回费。
2. 对于分红怎么看？
有一种说法是基金选择分红，表明对短期的市场表现并不是很看好，进行分红无疑是把选择权交给投资者。投资者看好，就可以选择红利再投，不看好，就选择现金分红，或者减仓，清仓。
如果投资者选择现金分红，基金规模就会有所减少，像鹏华酒这样高比例分红，如果所有持有人都选择分红，基金规模几乎缩减一半（减少43%）。在这个年底排名的关键时期，能做出这样的决定，我只能给这样的基金公司点个赞（年底排名赛中，规模是一个很重要的因素）。如果基金经理确实不看好短期市场表现，这种做法就是把投资者利益真的放在首位。当然，还有一种可能就是基金经理就想给大家发点现金红包，希望大家有钱过元旦。
另一种说法是与监管层的重视相关。今年年初的时候，一些规模较大的基金都收到了监管的窗口指导，一方面是因为体量太大的基金对市场影响很大，监管担心这些基金大幅度波动会引起市场性风险。另一方面，白酒板块在政策上并没有得到类似新能源、高端制造这样的支持，白酒板块的发展基本是市场驱动，今年白酒板块涨幅微弱，但规模却有增无减，大多数投资者选择在下跌震荡中继续加仓买入。限制申购、大额分红，也是为了控制规模，降低流动性风险。
3. 白酒板块后续怎么看？
今年以来，白酒板块的表现应该说一般，经过昨天的大跌，年初至今的收益基本清零了，甚至还可能出现负收益。但对于今年持续坚定开展定投的朋友来说，收益应该也走出了一条微笑曲线，平均成本低于年初净值，收益应该还不错。以鹏华酒A为例，从今年年初每月1号定投，坚持至今的收益也有7.08%，这个收益在今年应该算很不错的吧？定投的优势体现的还是比较明显。
我们最近也看了几家白酒实体店，短期应该还算是销售旺季。当然，这个不能够决定短期市场的走势。至于拉长时间来看，白酒在内循环、消费升级的趋势影响下，依旧具备良好的配置价值。所谓配置，就是买一些，拿着，控制好仓位和比例。
目前在我们的萌萌的猪猪侠国内组合中，白酒，食品饮料的占比大概为40%，这个配置比例整体偏高，我们后面会通过加仓高端制造，比如智能车、智能制造等板块，拉低消费白酒板块的配置比例。这个比例，我们在明年上半年会尽量降低到30%。
白酒板块如果再继续追加投入的话，我们会考虑多配置一点鹏华酒，相对招商中证白酒，鹏华酒的规模要小很多（鹏华酒现在大概60亿左右，分红完成估计还会小很多，招商中证白酒的体量已经超过900亿），灵活性强一些。另外，鹏华酒的持仓中还配置了啤酒和红酒，均衡一些吧。招商中证白酒现有的持仓，我们会继续持有，暂时不考虑主动减仓。
周四定期买入。
国内组合加仓：富国中证智能汽车A500元，华夏科创创业50ETF联接A500元，工银前沿医疗500元，国寿安保策略精选500元。
随心投组合加仓：富国中证科创创业50ETF联接A500元，国寿安保稳惠500元。
所述仅为个人思考，不作为投资建议。
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附图为2021年12月29日基金实盘。
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