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发表于 2021-12-30 09:24:14 股吧网页版
一年一度“占卜”大赛:10家获奖机构看2022年投资机会

2021年马上就要game over,不知为何,觉得这一年过得特别快。“W”呲溜上上下下就过去了:

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2021年的A股全年呈现宽幅震荡,市场风格加速轮动、行业分化极致,年底大家都在等“跨年行情”来不来。

更稀缺的增长遇上更宽裕的流动性,2022年市场又将如何?我们整理了2021年新鲜出炉的新财富+Wind金牌分析师上榜机构,他们都是机构或平台投票选出来的选手,看看对于明年的展望。

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又是一场大型占卜大赛。在A股在经历三年结构性牛市行情之后,2022年的判断,各家观点表现出明显的分化。

市场预判实难,但我们看看大家的主要逻辑。百家争鸣,谁主沉浮,时间将给出答案。

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一、宏观展望篇:稳增长,不怕熊

结合各家券商观点,企业盈利回落、但“稳”字是明年主基调,结构性宽松可期,市场不至于是熊市,下半年不确定性更多。

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(Wind金牌分析师宏观研究榜)


广发证券

经济增长韧劲,企业盈利回落。海外经济缺乏新的增长引擎,国内出口支撑经济还有韧性。

稳信用稳货币,“双碳”信用周期开启。国内“跨周期调节”政策思路下流动性两大特征:先收先宽,一加一稳。

兴业证券

经济2022年上半年放缓,下半年有望企稳,通胀反弹的压力年初将结束。2022年政策环境是宽货币、稳信用,结构性宽信用可期待。

浙商证券

碳中和带来的变革并不只在新能源产业链上,而在于会促发整个制造业的升级再造,使其与能源变革相匹配。预计2022年开始,制造业将从一个顺经济增长的带动变量转变为经济增长的驱动变量,而房地产仅将起到经济托底的稳定器作用。

国盛证券:

展望2022年,中国宏观环境最重要的目标,一个字:稳。2稳将成为主基调,稳增长最重要。

华创证券:

明年稳增长的诉求或是具有战略意义层面的提升,且推动力是自上而下的。2021-2030年,符合长期转型的稳增长政策排序是绿色投资>新能源汽车>高端制造业>消费>基建>火电>两高项目>地产,尽量避免简单走老路。

招商证券

在多国加息之后,美联储将最终确认全球宽松政策的退潮。对于中国政策面临的通胀、债务、环保等制约都会有边际松动但不会完全放开。

侧重科技创新、共同富裕、碳达峰、国家安全等长期目标。房地产下滑,制造业回暖,消费改善既定。

天风证券

2022 年,稳增长对于经济工作很重要。预计上半年会有一轮宽信用的过程。稳增长政策托底,2022 年上半年经济有望取得开门红,下半年国内的不确定性较多。

预计政策纠偏将是明年经济和市场的主线之一,部分政策压力较大的行业如互联网、传媒、教育等,有望迎来政策的适度纠偏。

二、股市策略篇:

对于2022年股市行情,券商观点明显分化,但都提到不是大年、结构性行情,降低收益预期。乐观派认为,A股结构化行情有望持续,悲观派认为,明年市场振幅加大,慢牛行情存压,下半年不确定性较多。

对于市场风格和节奏,一种观点认为,明年大盘与价值风格占优,另一种观点认为,先大盘后小盘,先价值后成长的市场切换节奏。

对于明年行业配置机会,市场普遍继续看好制造业、新能源赛道,在不同分析逻辑框架下,消费和金融、军工、制造业等行业也被列入重点关注领域。

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(Wind金牌分析师策略研究榜)

海通证券

明年判断:1)市场振幅将加大,岁末年初跨年行情市场望向上突破,全年收益率预期需下调。

2)明年大盘与价值风格占优,岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费,之后关注涨价品及困境反转的航空、机场和旅游消费服务

天风证券

1)22年剩余流动性更充裕,A股估值整体有支撑

2)22年出口大幅回落后,金融和地产链可能存在阶段性的,但是依赖于政策的困境反转。预计中小盘占优的风格尚未结束,小盘股的风格依托于从新能源到5G应用端等产业趋势的交替推进。

3)核心配置思路之一:硬科技赛道,价格上涨难以持续,更多推荐纯粹的量的逻辑:军工、新能源车(电池、零部件、电子、整车)、新能源大基地(风、光、储、运营商)、半导体(设备、材料),预计22年春季躁动可能仍是核心进攻方向。

核心配置思路之二:推荐不依赖于政策的困境反转方向,比如成本困境反转的必选食品(PPI-CPI拐点)、价格困境反转的猪肉、库存周期困境反转的传统汽车及零部件。

三:2022年需要关注的一个全新主线:5G的应用端,可能包括元宇宙、车联网、能源物联网、工业物联网等新型基础设施。

长江证券

明年的国内流动性环境仍相对独立且保持中性,受海外影响较小。流动性先下后上,总体充裕,指数估值总体平稳。信用偏弱但有底,风格节奏上,先价值后成长,先大盘后小盘。

明年可能超预期的方向: 制造业、大众消费品、电力投资和运营

申万宏源

2022年新能源的方向和节奏对于A股总体而言至关重要。新能源仍是稀缺的高景气,但板块性价比偏低,在分母端冲击下也难一枝独秀。

增量资金将更多流向善于挖掘小市值和科技成长,小盘风格在岁末年初可能演绎出冲顶行情。

广发证券

A股22年将迎来首个压力年,“市值下沉”在22年走向市值均衡。

22年配置视线移向下游。行业配置建议:

1)PPI下行向CPI传导潜在受益的方向:汽车、电机、白电、食品加工、农业。

2)“双碳”宽信用新周期受益的方向:新基建的轨交、新能源(风光),传统产能“低碳转型”的特钢、绿色建筑。

3)“供需共振”的新能源车/特高压/电源设备;“供需缺口”延续的新能源材料/军工。

招商证券

2022年,结构分化的剧烈程度有所收敛。A股盈利增速将会保持下行的态势,流动性逐渐转向充裕,社融增速企稳回升带动A股三季度迎来新一轮上行周期起点。市场呈现“前稳后升”的态势类似“√”。


行业配置以“逆周期”“顺科技”为主线,风格偏大盘但风格分化程度减弱。新能源基建、新信息革命将会演绎出主线级别行情,建议关注:(1)新能源基建;(2)新信息革命:自动驾驶、工业互联网、元宇宙+AR产业化等。

兴业证券

2022年综合指数依然不是大年,结构性行情依然热闹——两条行情主线交织:1)估值受损型行业,将从政策或投资逻辑向“均值回归”、波段操作变化;2)2022年将继续是科创行情主旋律,但面临短期高估值和赛道拥挤,在主流赛道之间和赛道内部基于“预期差”和“性价比”而精细化投资,数字经济、专精特新、军工等将有望更牛。

安信证券:

2022年市场不缺增量资金,缺的是具有中长期成长逻辑、能够抵御经济下行或实现困境反转的优质资产,A股资产荒下的结构牛行情有望持续。

平安证券:

A股行情整体波动向上,中期把握创新+绿色+消费三条主线:

1)科技创新:芯片、创新药、医疗器械、新材料、国防军工、数字经济等板块;

2)绿色产业:新能源汽车、新能源、储能、节能环保等产业链,短期存在估值过高的问题,风电估值相对处于历史均位;

3)消费边际改善但有波折,食品饮料和美容护理板块高估值有望缓解,户外活动盈利预期转正。

总结下来,还是就两大逻辑:

1、围绕双碳高景气新能源方向、军工方向等制造业,戳《5只高端制造基金怎么选》

2、还有就是困境反转方向的必选消费、农业等方向。

2022年继续这两手抓走起吧!

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发表于 2021-12-31 09:06:00
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