美林投资时钟理论，是由美林证券基于对美国(1973年~2004年)30年历史数据的研究，提出的一种资产配置理论，它是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个非常实用的指导投资周期的工具。

资产根据经济的增长和通胀的高低，美林投资时钟理论将经济周期分成了四个周期

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复苏阶段，“经济上行，通胀下行”此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相对债券和现金具备明显超额收益；

过热阶段，“经济上行，通胀上行”，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商品则将明显走牛；

滞胀阶段，“经济下行，通胀上行”现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高；

衰退阶段，“经济下行，通胀下行”通胀压力下降，货币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，股票的吸引力逐步增强。

根据美林投资时钟理论，在复苏期及过热期我们可以选择超配股票基金，在滞涨周期选择超配货币基金，在衰退周期我们选择超配债券基金。

资产配置策略对基金投资具有重要意，在满足自身限制因素的前提下，选择最能满足其风险收益投资策略，可以帮助投资者识别经济周期的重要转折点，从而正确识别经济增长的拐点，通过转换资产以实现获利。

基金类型：股票型、混合型、债券型、货币型、QDII

世人慌慌张张，不过碎银几两 偏偏这碎银几两，能解世间万种慌张

（来源：倩女幽魂刘先生的财富号 2021-12-17 09:45） [点击查看原文]