选择大于努力，轻松提升收益！
股市是个充满随机性的市场，同样都投向股市，但不同的投资方式，会导致截然不同的结果。今天说说股票、基金和基金组合在收益和风险上有何不同，怎么选择？
没有特别说明，本文的时间区间主要指从2017年1月1日至2021年11月23日，近5年时间。
股票
2017年1月1日，A股市场上的股票一共3034只。如果那时买入一只股票持有至今，收益如何呢？
假如你运气好到爆，买到了涨幅第一的股票亿纬锂能，并且一直拿住了，你将获得1735%的收益；
相反，如果你时运不佳，买了56只退市股票中的一只，那将血本无归，亏损99%。
如果你是那个运气不好不坏的人，买了期间涨幅排名居中的股票，将亏损约30%，这是期间全A股股票的中位数回报，也是随便买一只股票最可能获得的回报。
想想自己从2017年到现在的收益，和个股中位数比如何呢？
基金
股票型基金要求持有股票占比不低于80%，既包括主动基金也包括指数基金。这里就以开放型股票型基金为例。
2017年1月1日，A股市场上开放型股票基金一共630只，投资其中一只基金持有至今收益如何呢？
最强的基金，信达澳银新能源产业，期间总共上涨458.3%，似乎比不上最好股票的涨幅。
要是运气很差，买到了最差的基金，期间下跌了43%（该基金一年前已清盘）。提一句，基金清盘和股票退市不一样，不会因为基金清盘导致基民大幅亏损。
这个以前的文章都有写过，链接：《你想知道的基金清盘知识都在这里啦》
这期间，基金的涨幅中位数约为62%，这也就意味着，大部分运气不好不坏的人，如果随便买一只股票型基金，最可能获得这个收益。
相对于随机买股票获得的-30%，算是一个“阶层跨越”。
下面是股票和开放股票型基金的涨跌统计对比，股票的最大收益远高于基金，这也是股票吸引人的地方，其他指标，最小收益、25%、50%、75%分位收益，基金收益都大幅高于股票。
最后一行列出了股票和基金的各自的平均年化波动率，基金的波动风险也大幅低于股票：
其实基金超越股票是很普遍的现象，不仅仅过去5年，就拿最近一年来说，虽然今年的市场上小盘股表现较好，但股票型基金依然是各项指标都好过股票（除了最高涨幅外），具体如下表：
有小伙伴要问了，为什么出现这种情况呢？这主要源自两个方面：
对于指数基金而言，是各种指数基金在市值、行业、质量等有效因子的超额暴露；
对于主动基金而言，是基金管理者的主动管理操作。在A股这样一个弱有效的市场里，过去二十多年的历程表明，基金经理群体可以做出不错的超额收益。
话说，当个几年基金经理，谁不是发际线上移，小鲜肉变成大叔，当然，努力还是出成果的。
而波动率的下降，主要源于基金通常持有数十只以上的股票，分散了个股风险。
基金组合
虽然基金整体强于股票，但基金内部同样也良莠不齐，投资收益的好坏依然很大程度上靠运气，运气好坏收益差很多，怎么能降低运气成分，提高确定性呢？这时就要考虑基金组合了。
这里的所谓组合，即包括各种渠道能直接购买的基金组合，也包括自己购买多个基金形成的组合。
为了测试持有基金组合的效果，我做了一些模拟。
假定没有任何专业的基金知识，用扔飞镖的方式来选基金，每次从开放型股票随机选10个作为一个组合，在2017年年初把钱平均分配到这十个基金上，一直持有到2021年11月22日，计算组合的收益率。
就这样，模拟10000次，得到了基金组合的收益分布特点。和投单独的基金对比，基金组合之间的收益差距大大缩小，最差也获得13%的收益，中位数提高到了76%。随便投一个基金组合比随便买一个基金，投资盈利的确定性大多了：
从股票到基金、从基金到基金组合，投资盈利的确定性在提高，投资不再依靠运气。对于大多数人来说，投资或自建基金组合是更好的选择。
当然，对于真正的天纵奇才，比如巴菲特，投个股当然是更好的选择，可惜人类天生有着过度自信的偏向，大多数只是自认为的投资高手。
窃以为，如果拿不准自己是不是高手，不妨投资更安全的标的，毕竟投资是为了赚钱，而不是为了短期证明自己。
that's all.
本文作者简介：《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基？何时买入？何时卖出？更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章，欢迎关注基金吧号：不在此山中
