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发表于 2021-12-11 15:30:56 股吧网页版
科技、医药、消费三大赛道基金的未来在哪里?

春节后,赛道论盛极而衰,科技、医药、消费三大赛道调整至今,时间和幅度都令人难受。现在看,这三大赛道基金的未来在哪里?

科技

之前说过,柠檬君最近在寻找科技主题基金,不过没有找到特别心怡的,还是很期待从红土创新基金跳槽到信达澳银基金的朱然。

科技其实是一个很宽广的主题,并不仅仅是半导体,去年半导体因为缺“芯”备受关注,今年半导体行情相比之下还是很突出,使得不少投资者将科技与半导体划等号,实际上科技主题宽广得多。

消费电子、通信,同样是科技主题的主力,不过今年的表现就不太好,不过还是很值得关注行业发展最新动向的。之前新能源汽车、光伏很长时间内是炒炒概念,因为行业不靠补贴根本无法自立,而一旦行业发展到可以自力更生,利润爆发式增长起来,行情也就大爆发。

未来,我们很值得关注科技主题里还没有这样的机会?科技主题播种了很多的种子,哪些能在2022年迎来收获?是5G?还是VR?抑或是其他?除了我们自己研究,还可以借力于在此处深耕的科技主题基金经理。

医药

医药这一年不好也不坏,并没有沉沦,也没有大红。

中庸可能是这个行业的关键词,但是在一个成长性比较高的行业,平淡之中也是会有一些投资机会的,比如今年的创新药。除了细分的行业,在这样一个大行业里,公司数量很多,永远不缺个股机会,挖掘能力够强,大有可为。

不过在一个大行业里的细分行业掘金,这行业轮动做得可就细了,但是对于规模较大的医药基金来说,没得办法,这条路再难也要走下去,体量在那里,没有办法通过精选个股来顺利获取超额收益。对于成名的医药基金经理来说,解题是越来越难了,考验越来越大。

一些规模较小的,善于挖掘个股机会的医药基金可能在未来有不错的表现。此处当然也有所指,但是时机未到,到时候再写。

消费

今年最令人忧愁的,除了中概,应该就是消费股了,虽然医药也很牛,但是买消费的人多得多。跟每个人生活息息相关的赛道,更容易受到投资者的关注。

消费股的逻辑,其实也很通俗易懂,主要就是三个变量:成本、售价、销量!这三个变量决定了行业的利润。

卖的商品不同,变量的掌控权也不一样。大家有兴趣可以挨个去分析下细分行业的关系,举个例子:今年家用电器表现不佳,就是成本上升,售价涨不动,利润不及预期造成的,家电企业无力将所有增加的成本转移给消费者。

明年成本上涨应该可控,但是消费量能不能起来呢?这是一个很值得思考的问题。答案直接决定要不要买可选消费股。

随着估值趋于合理,预期也没有那么悲观,消费股最艰难的时候可能已经过去,但是好日子可能也还没有开始。那么基金的机会,也跟前两个主题差不多,有结构性机会,需要基金经理可以捕捉得到,要不就是精选个股能力特别强。

三大赛道,未来可能有些相近,不知道大家相对看好哪一个呢?

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