那啥，盘后的“全面降准”消息刷屏了。

央妈很给面子，这么快宣布，说明上下一条心，要稳住预期。

乐观的说放水了，恨不得意念式涨停；

悲观的说，此时开药，emo，是不是得了什么咱不知道的绝症？

一、

有句话叫做不要浪费每一次危机，降准的确是为了对冲经济下行的压力，但也有安抚市场的作用，全面降准对A股市场情绪肯定有提振作用。

但是吧，本次降准其实是逆周期调节政策的信号意义，主要用于对冲近期地产违约风险的冲击以及置换MLF到期，对情绪有一定提振作用；但你说就此推动市场出现趋势性机会，咱们还真不敢说。

降准为啥一般是利好市场？我们大家存进银行的钱，不能全部用来放贷，需要留出一部分“准备金”用来应对储户的提现需求。

如果把央行比作一个水库，钱是里面的水，那么降准就相当于调低了水库阀门，往外面流出的水就更多了。
降准释放流动性的原理，在货币银行学里，存款准备金的倒数是存款派生乘数。所以存款准备金越低，市场创造流通货币的量就越高。

举个栗子， 假如商业银行A吸收了100块钱存款，按10%的存款准备金率交给央行，那么剩下的90块钱，就可以拿去放贷。

之后，企业甲将商业银行A的这90块钱借走，拿去给员工发工资。而企业甲的员工收到这笔钱后，又存到了商业银行B里。

商业银行B吸收到这90块钱后，又要按照10%的存款准备金率交给央行9块钱，剩下的81块钱，继续放贷给企业乙。 然后商业银行C吸收到企业乙员工存入的这81块钱，又按照央行的规定交了8.1元的存款准备金，剩下的72.9元，继续拿去放贷。

如此循环，你会发现，最初的100元，已经创造了“90+81+72.9……”的流通货币。而这个过程，就是派生存款产生的过程。 所以在这种情况下，如果存款准备金率提高，市场流通的钱就会少；如果存款准备金率降低，市场流通的钱就会多。

水多了，资产苗子才能滋养涨高。

不过，本次降准的时机，还有为提前为房地产违约可能引发的波动留出空间，以及应对12月有9500亿元的MLF到期。有了稳定预期的基调，也不要过度乐观解读。

二、

降准之外，其实更应该关注一场重磅会议的定调。

更重要的是，等待12月中央经济工作会议更明确的政策定调。

而今天出了降准，更重要的消息其实是重磅会议的铺垫定调：稳字当头、稳中求进，还删掉了房住不炒字样。

老股民都知道A股市场每年大致节奏：1-3月春季躁动，4月基本面验证或佳或险，5-10月是“Sell in may and go away”，9-12月重磅会议再度接力，所谓日历效应。

12月的重磅会议，一是政治局会议，一是定调明年的中央经济工作会议。

而A股跨年与春季躁动行情，通常就始于12月中央经济会议，结束于次年两会结束后1个月左右（大致对应年报季和4月政治局会议召开）。

按照惯例，每年我们有4次以经济为主题的政治局会议，4月、7月、10月都是总结上一季度经济情况、部署下一段工作；

而年底12月这次更重要，因为一是开启来年大方向，二是为接下来马上要召开的一年一度中央经济工作会议定调。

流程上看，先有12月政治局会议铺垫——然后是年底最重要的中央经济工作会议，以前序会议定调为基础作出经济工作的细化部署——再到次年3月召开的两会，制定明确的经济目标和重点工作，发布政府工作报告。

一句话，政治局会议是为本月底的中央经济工作会议做铺垫，事实上预告了后者的基调和精神。

这个才是我们更值得放心的，有了求稳的基调、对房地产的阶段政策底，才能更好稳定预期。

这也奠定明年的大环境，不至于是个全面收紧的熊市，而是继续结构性机会丰富！

机构在哪些方面？当然还是能够提高全要素生产力、代表时代经济动力转型变革的方向：硬核科技、卡脖子的方向。新能源、半导体、军工等方向。

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