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发表于 2021-11-25 17:04:18 股吧网页版
重温彼得林奇:不要拔掉鲜花浇灌杂草,如果你明白自己购买某只股票的初衷,自然知道

对于国内众多成名的基金经理而言,彼得林奇是开启投资之路的导师。

 

他在管理麦哲伦基金的13年间基金规模同期增长了27倍,平均收益率达到了29%,创下有史以来最高基金业绩的神话。

 

但即便是投成长股的彼得林奇,也强调不要买市盈率太高的股票,他说:“除了极少数例外情况,特别高的市盈率是股价上涨的障碍,正如特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍一样。”

 

林奇称:“一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益増长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大,如果股票市盈率是收益增长率的两倍,那么这只股票亏钱的可能就非常大。在为基金进行选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。”

 

今年以来市场上蒸蒸日上的新能源,如果我们去看它的估值,新能源汽车ETF市盈率已经达到241.16,新能源ETF市盈率也达到了77.81。

 

这确实是一个很吓人的数字。只有你非常看好它长远未来的成长,才能解释在当下这个估值去买入的行为。

 

正如彼得林奇在他的书中反反复复强调的,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它。

 

他也说,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,就会继续持有这些快速增长型公司的股票。

 

归根结底,还是来自于公司本身是否具有持续增长的能力,在于自己对于公司的研究是否足够深入,以及购买时的决定是否来自更长远的时间维度。

 

在《彼得林奇的成功投资》一书中,林奇用通俗易懂的方式,详细分享了他那些年的经典投资案例,他也鼓励业余投资者在自己擅长的领域去投资。

 

聪明投资者近期重读林奇三本经典之作,摘取其中最有启发的55句金句,分享给大家。

 

不要拔掉鲜花浇灌杂草

 

1,抛掉赚钱的好股票,抱着亏钱的差股票,无异于拔掉鲜花浇灌杂草。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)

 

 

2,卖出赔钱的股票,让赚钱的股票多跑一会儿。

 

3,只要快速增长型公司的收益继续增长、规模继续扩张,并且没有出现影响公司增长的障碍,我就会继续持有这些快速增长型公司的股票。

 

4,如果是在两只快速增长型公司股票之间进行选择,我发现,其中一只股票已经上涨了50%但公司发展前景让我感到怀疑,而另一只股票已经下跌或者基本没动但公司发展前景更好,那么我会卖出前一只股票然后将资金用来增持后一只。

 

5,我对周期型公司股票和困境反转型公司股票也是这样进行投资操作。卖出那些基本面恶化并且股价上涨的股票,把资金用来增加买入那些基本面好转并且股价下跌的股票。

 

如果你明白自己购买某只股票的初衷

你自然知道对它说再见的合理时机

 

6,投资周期性股票就像玩21点扑克牌游戏:如果赌得太久,最终会把赢来的钱再输光。

 

7,快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。

 

8,如果你明白自己购买某只股票的初衷,你自然知道对它说再见的合理时机。

 

9,耐心固然是美德,但如果你持有盛年不再的股票,你的忍耐未必终有所获。

 

10,要治疗那些觉得自己的股票肯定会大涨的幻想,最好的药方是股价下跌。

 

11,如果一家公司基本面没有改变,仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。

 

“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠

 

12,在选择一只新股票时要认真研究分析,至少应该与你选择一台新冰箱所花的时间和精力一样多。

 

13,不进行研究的投资,就像打扑克从不看牌一样,必然失败。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)

 

 

14,你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。

 

15,想在平静怡人的环境中找到大牛股,如同侦探呆坐在沙发上就想找到破案线索,几乎是不可能的。

 

16,持有股票就像养孩子,不要超出力所能及的范围。业余投资者大概能追踪8-12家公司,但不要同时拥有5只以上的股票。

 

17,如果你考察10家公司,你可能会找到一家有意思的股票,如果你考察20家,可能会找到2只,考察100家就可能会找到10只。考察的公司最多的人将在投资这场游戏中取胜。

 

18,公司发展是动态的,公司发展前景是变化的,根本没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。

 

“任何傻瓜都能经营这项业务”

是理想公司的一个特点

 

19,如果你购买股票的唯一原因是因为你觉得它的价格将上涨,那么你不应该买入。

 

20,“任何傻瓜都能经营这项业务”是理想公司的一个特点,而这种公司的股票正是我梦寐以求的。

 

21,以更高的价格购买一家优秀公司股票,要好于用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。

 

22,分析师都感到厌烦之日,正是最佳买入之时。

 

23,在股票市场上,一鸟在手胜过十鸟在林。

 

24,如果你预测某家公司能够从某一种特定产品获利的话,那么你应该考虑一下公司总销售收入的规模,计算一下这种产品销售收入在公司总收入中所占的比重。

 

25,寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。

 

26,在公司第一轮业绩上涨时最好不要盲目买入,等等看公司的扩张计划是否确实有效再做决定更为稳妥。

 

27,在不增长行业中增长速度适中的公司(收益増长率为20%-25%)是十分理想的股票投资对象。

 

28,管理能力也许非常重要,但是管理能力很难进行评估。购买某一家公司股票的依据应该建立在公司发展前景之上,而不是建立在公司总裁的履历或者演讲能力之上。

 

仔细考虑市盈率的高低

避开热门行业的热门股票

 

29,仔细考虑市盈率的高低。如果股票价格被严重高估,即使公司其他情况都很好,你也不可能从这种股票上赚到一分钱。

 

30,期望从稳定増长型股票中找到一只10倍股是亳无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平,你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来,或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票。

 

31,特别要小心那些年收益增长率高达50%-100%的公司,一定要用怀疑的眼光进行分析。

 

32,避开热门行业的热门股票。最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。

 

33,不要相信多元化经营,事实证明多元化经营往往反而会导致公司经营状况恶化。

 

34,那些一旦成功将获得巨大回报但只有微小成功机会的投资冒险几乎从来都不会成功。

 

35,当人们把某只股票吹成某某第二时,这表明不仅这只“某某第二”的股票牛气将尽,而且那只某某股票也将成为明日黄花。

 

36,怀疑时,等等看。

 

股价下跌正是追加买入

质优价廉好股票的大好时机

 

37,一只好股票价格下跌并不是什么痛苦的悲剧,除非你是在下跌后低价卖出,而不是更多地追加买入。

 

对我来说,股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的大好时机,你应该从那些未来具有很大上涨可能性但目前股价表现最差或者远远落后的股票中选择进一步追加买入。

 

38,如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确信念,以及戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误信念,那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。

 

39,股市暴跌有点可怕,但你要问自己,下跌是否将导致人们不再买车、买房、买家用电器,不再去餐厅吃饭?

 

40,股市大跌其实是好事,让我们又有一次好机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

 

41,成熟的选股者和股市下跌的关系,就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生,也为安然度过股市大跌事前做好了准备。

 

42,下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。

 

43,当10个人宁愿与牙医谈论治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时,很有可能股市将要止跌反弹了。

 

想要抄底买入一只下跌的股票

就如同想要抓住一把下跌的刀子

 

44,黎明之前总是最黑暗的,但有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。

 

45,抄底买入,就像把鱼钩放到水底钓大鱼,是一种最流行的投资娱乐活动,但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。

 

46,想要抄底买入一只下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常来说一个更稳妥的办法是,等刀落到地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不退。(已收录《2022投资日历》,点击了解详情)

 

 

47,想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入,不但抄不到底,可能连你的老底儿都会输个精光。

 

因为你在错以为是底部的价位买入,其实根本不是底部,离真正的底部还远着呢。就像想抓住一把迅速下坠的刀子,不但抓不住,反而会伤到手导致剧烈的疼痛,因为你抓错了地方。

 

48,如果你对困境反转型股票感兴趣的话,你应该找到一个更加充分的买入理由,而不是因为这只股票已经下跌这么多了,所以看起来可能会反弹。

 

49,卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后,所有的困难都已经得到解决,并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。

 

试图通过选时来躲开熊市的同时

往往也错过了与牛市共舞的机会

 

50,试图通过选时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。

 

51,听到有人预测市场走势的时候,最重要的技巧不是静静聆听,而是打起呼噜睡大觉。

 

52,投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉,而是要约束自己不去理会内心的感觉。

 

 

53,想着一旦赌赢就会大赚一把,于是大赌一把,结果往往会大输一把。

 

54,最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。

 

55,在股票市场的投资只限于你承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,也不会对你的日常生活产生任何影响。



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发表于 2021-11-25 19:36:36
可惜林奇生在美国,没能尝到A股的滋味。
发表于 2021-11-25 23:22:18
收藏了,每个字都看完了
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