最近投资圈关键词，除了新能源，还有三个字母：“ESG”。

在国家提出“碳中和”和“碳达峰”目标的大背景下，提倡责任投资、可持续发展的ESG投资悄然兴起，逐渐成为市场的重要主题方向。

一、什么是ESG？

我们先搞清楚什么是ESG投资。

ESG是环境（Environmental）、社会责任（Social）、公司治理（Governance）的英文缩写。

指分别从环境、社会以及公司治理角度，来衡量企业发展的可持续性。

2004年，联合国全球契约组织首次提出了ESG概念，随后有各种评价平台、打分体系等。将ESG 指标与财务数据结合起来进行分析，能够更有效地衡量企业的可持续发展能力，辅助投资者进行投资决策。

ESG 投资理念在全球范围内快速发展，ESG主题产品也逐渐发展。

二、ESG基金业绩超平均

作为ESG投资的主力之一，全球ESG公募基金产品数量及规模迎来爆发式增长。

截止2020年，全球来看，ESG投资基金的规模突破40万亿美元。其中美国规模最大，占比超40%。

国内来看，根据wind，截止2021年11月3日，泛ESG基金达193只（不同份额未合并），总规模突破了2200亿元，比2020年末近乎翻倍。

哪些是ESG主题基金呢？从行业分布来看，ESG基金投资方向主要是以新能源为代表的环保、绿色、低碳行业，此外也涵盖了医药生物、农业、责任投资等上市公司。

从业绩上看，在今年A股市场持续震荡，不断上演结构性行情的情况下，借助新能源行业东风，ESG投资基金的整体收益也表现不俗，超八成的ESG基金都取得了正收益，成为今年市场的“大赢家”。

从不同时间维度来看，泛ESG基金近1年的收益率超越市场基金14.46%，两年期收益率超越市场扩大到了36.03%左右，三年期收益率超越市场33.62%左右。

一些研究分析认为，泛ESG基金，之所以取得超出市场平均水平的收益，一方面与国家“双碳政策”支持有关，另一方面企业自身的治理能力和社会责任承担，也会对其长期的盈利能力和经营状况产生影响，最终体现在基金净值上。

未来，随着A股披露ESG报告的公司越来越多，ESG相关投资机会也会更多。同时伴随一些虚有其表的ESG基金也将逐渐被市场淘汰，ESG基金的投资价值可期。

三、ESG基金有哪些？

那么，从哪里找到这些ESG基金？如何挑选呢？

别急，我们今天先来看看相关的主动管理基金。

从wind的ESG投资基金中，大部分相关基金都有"环保”、“低碳”、“责任”、“生态”“碳中和”等关键词。今年以来业绩靠前的主动基金是工银瑞信生态环境、长信低碳环保行业量化A、中海环保新能源、鹏华环保产业等多只基金，收益率都超过了40%，但相应回撤波动也比较大：

从长期业绩来看，按近3年业绩表现看，有工银瑞信生态环境收益达411.48%排名第一，易方达环保主题、汇丰晋信低碳先锋A、鹏华环保产业、中海环保新能源、嘉实环保低碳分列2-6名，收益均超过300%。但期间表现较稳，最大回撤小的是易方达环保主题和嘉实环保低碳，其中不乏新能源明星基金经理的身影，如嘉实基金姚志鹏等。

从近5年业绩表现上看，鹏华环保产业、中海环保新能源、嘉实环保低碳依然在榜，收益超240%，长期业绩表现突出。

相应三位基金经理中，管理中海环保新能源的左剑是新接任，暂不考虑；鹏华的孟昊，19年7月开始管理，且能力圈更泛是从消费产品做起；只有嘉实环保低碳的基金经理姚志鹏是更专注新能源方向等，且一直管理至今，买起来比较放心。

光大证券研报分析，从持仓来看，嘉实环保低碳持股分散、换手率低，持仓较稳，中盘成长风格突出；基金追求组合收益的可持续性，风险控制较好，具备较高的逆境投资能力，可以作为长期持有选择。

目前来看，国内ESG主题基金虽已初具规模，但在公募基金24万亿资产规模中的占比还不足1%，还有很大发展空间。

因为涉及方向较多，ESG基金布局主要围绕新能源、低碳等主题投资展开，作为普通投资者，在选择ESG相关基金时，可以根据自己的风险偏好，详细了解产品具体的投资策略和方向，选择经验丰富、风格稳定的基金经理上车。

免责声明：本文及本号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。