近期买基金，规模不要太大

今年，从春节后就很多大牌基金经理“名声不保”，原因无他：收益太难看。眼见着人家买新能源、顺周期一个月就能收益10%、15%，一些去年被吹上天的老将，竟然回馈给投资人几个点，甚至是负收益。从投资体验的角度，确实挺难受。

那为什么会出现这样的情况？

首先，如果老基金经理管理的基金是各行各业均衡配置的基金，业绩肯定不能和单赛道的行业基金比的。风口上的行业，涨跌都是大幅度。既然是要看有没有对上风口，那一些今年不在风口上的、被政策影响的，或者是去年涨多了需要消化估值的，对应的基金今年收益不好，也正常。

其次，老牌基金经理名气大，在经过去年一波稳步上涨行情之后，规模都非常大。直接影响了他们对接今年的风口。

回想一下去年公募基金大佬们抱团的方向：白酒、医药，后面是龙头新能源，公司市值都大，要撬动需要的资金量就大。去年的市场是大盘价值蓝筹风，所以去年的老牌基金经理业绩都好。一个是在择股上他们擅长，一个是名气越大管理规模也大，而且，大家会发现，越是老牌基金经理，换手率越低，他们选好后就爱死磕，能不换手就不换手。今年，大家都看到中证500走得很好，科技电子持续为我们赚钱，而官方纷纷出台的政策，也是要“共同富裕”，推动精专特新，带动小企业发展，政策一吹，抱团方向转为成长风。这些公司都是具备发展潜力的小市值公司，如果基金的规模太大，那么要投资这些公司，光是要选取的数量就会给基金经理带来很多困扰，毕竟A股市场上质量好的小公司本身就不多。其次是规模对股价的影响，稍微资金量大点，就能把股价给撼动了。大家想想茅台现在股价4位数，跟一些股价才几块钱的，差距有多大？因此注定了规模太大的基金是无法适应今年市场风格的。也因为成长股本身带有不少的不确定性，可以吸纳的资金不多，所以市场轮动特别快。

如果大家还记得的话，去年差不多这个时候，如果来问coco关于规模的选择，我的建议都是“越大越好”，但是——今年不是了！今年买基金注意规模上要选小的，超过200亿的，尽量不选。如果可以在30个亿左右，那是最好不过。当然，也不可以太小，小于1个亿风险其实挺大的，因为有清盘风险。

为什么同样的问题，去年和今年答案不一样呢？

因为市场风格变了。