8月27日全球央行年会召开，会上美联储明确表示今年可能要开始缩减购债规模，但不会急于加息。缩减购债规模是什么意思，加息又是什么意思，这类表态对A股到底是利好还是利空呢？本帖简要聊聊这一话题，希望能给各位读者提供参考。

先来说说缩减购债规模和加息的区别。这里的购债指美联储向银行等金融机构购买国债等资产，从而向银行等金融机构提供货币的行为，缩减购债规模的意思是降低向银行等机构提供货币的供应量。而加息的意思是提高银行利率，利率一旦提高，普通人的存款意愿会加强，此外原本希望通过贷款进行生产的企业，通过贷款进行消费的个人借贷意愿会下降，两方面促成市场上的货币减少，也就是我们常说的市场流动性下滑。如果把美联储的货币政策比作是开车，那么缩减购债规模可以看作是减小油门，而加息可以看作是踩刹车，因此美联储的表态可以理解成开车的时候减小油门，但依然不睬刹车，有点像去年下半年国内央行的操作。

受此影响，美股上涨，美元指数下跌，美元离岸人民币指数也有所下跌。导致这种现象的原因是市场上原本有很多激进的声音，很多人认为美联储的货币政策要尽快转向，尽快削减购债计划，但美联储负责人的表态明显要温和很多，这也打消了市场下半年的顾虑。至于美元指数下跌，其实意味着美元相对于其他货币贬值了（包括人民币），这里美元离岸人民币指数下跌就意味着美元相对于人民币贬值，同时意味着人民币相对于美元升值。人民币升值有利于外资流入，A股市场流动性会因此上升，所以上述表态对于A股是偏利好的。

当然利好程度并不太大，国内A股走势还得看国内货币政策。