估值的这些BUG 

老铁小Y买基金的收益总是不咋地。明明成本跟人家差不多，入场时间也差不多，但是收益总是人家的一半。市场好的时候，人家吃肉，她就赚一点点“肉末汤”的感觉真失落。

coco了解了一下，小Y的基础知识来自于曾经参加过某理财学院的初级课程。

网络上的理财团队理财课程通常都是这样的：

9.9元一个N天的训练营，告诉你通货膨胀很可怕、养老压力很大、子女教育需要xxxx万和天有不测风云人有旦夕祸福，然后基金定投很好。（引流课程差不多都这样）如果要解决上述难题，要买个初级课程班。

初级课程班几千块到上万块不等，教你打新、逆回购、几个钱包口袋做资产配置，然后就是基金定投（指数为主，主动型适当讲），可能还会讲讲股票和保险。

然后要再深入，就是更贵的进阶课了……

抛开性价比，网络比较大牌的理财学院课程挺符合循序渐进逻辑。比如初级课程，一般都是先从指数基金开始学起，学习指数品种、估值判断、基金筛选等，小白比较好上手。

但是，初级课程也就是照本宣科，和真正的有效实操有差距。就是上面讲到的，小Y的收益和别人的差距了！

这些差距，有缺乏经验导致的，知识和实操之间还要一道坎，新手自己只能摸索过去。更多的是本身课程教的方法就自带BUG 。

举个例子，根据估值选指数，估值有参考价值也有BUG：

不同的平台公布的估值，计算方式、对比过往区间不一样，比较出来的结果不一样。很多学完xx理财课的小伙伴依然是不能搞清楚的。

估值比较的是过往业绩，一些很有成长性的指数，由于时间比较短，会一直处于“高估”状态。比如新能源、创业板、科创板，还有最近的芯片，等等。相反，一些夕阳产业，因为过去曾经辉煌，会一直显示“低估”状态。这样，就导致很多新手从去年开始就“没指数可以入手了”，因为从上证跨过3300之后，就仅有一些成长性很差的指数低估，死板跟着指数会白白错过很多机会。

另外，单纯地认为指数比主动型基金稳健，这个更是一个误区。

一些单赛道的指数，投资领域很窄的，除了对投资人的专业知识要求比较高，涨跌起伏也很大。相反，一些均衡配置的主动管理型基金，行业配置均衡，人为管理更加灵活，不仅回撤控制得好，收益也非常赞。

还有些指数，其实筛选股票的规则并没有经过时间的考验，同样也会浪费投资人的时间成本。