最新一批获得基金投顾试点的机构名单6月25日出炉，基金投顾再次引发热议。我接触到的大部分观点还是偏谨慎，更多人还是把它简单跟FOF类比，从服务供给方来说，很大可能还是穿新鞋走老路，很难站到买方立场来做投顾；从需求方来讲，基金投顾要额外收费却很难给投资者带来更冒尖的收益水平，还不如直接买FOF，或者跟投免费的大V组合（其实有细致陪伴的、做得很好的大V组合事实上也是一种投顾，他们只差一张牌照、需要适当改变获利模式而已）。

我对此抱稍微不同的观点。凡是能够公开发表言论的人士，要么是资深投资者，要么是在投资圈里早就“吃惯见惯”，他们确实不需要投顾服务；但还有比他们人数多得多的投资者，要么“白”得像一张纸，要么自身工作繁忙，要么懒得自己研究，他们需要“专业的事情找专业的人做”。至于“冒尖”的高收益在我看来是可遇不可求的，绝大部分投资者最终都会务实，接受“平凡”的收益，哪怕这个收益来自基金投顾。

所以我觉得基金投顾是大有可为的，关键是需要专业、细致和耐心地打造良好的口碑，投顾的供需方也需要较为长期的磨合，我们的基金投顾完全可能做到像美国一样，退休账户以外的基金投资者77%通过投资顾问投资基金，而其中大部分还是全权委托模式。

作为一个新事物，前景固然美妙，但前进路上也会有沟沟坎坎，需要不断地探索、改进，再探索、再改进，达到投资心目中的“合格”水平，然后再攀“优秀”的高峰。

6月16日买入三家基金公司的投顾产品，到6月30日刚好两周。时间虽然不长，也有几个方面的体验可以分享。

1、近两周市场虽然震荡，但缓慢盘升是主基调，所以三只投顾产品的收益都不错，中欧超级全明星收益率5.55%，易方达权益优选4.45%，南方股基精选成长3.82%，三只投顾产品两周总收益率达到4.61%。

有意思的是，同一天我顺手在蛋卷买了同等金额的5只基金产品，一只是最近被大家嫌弃的兴全趋势，一只是最近几个月跌幅较大的中概互联，买这两只基金有逆向投资的意味；另外三只分别是张清华管理的灵活配置型基金易方达新收益，“周期高手”韩创管理的大成新锐产业，以及思维独特的田瑀管理的中泰开阳价值优选。5只基金两周总收益率为3.71%，比基金投顾总收益率少0.90%，虽然两周收益没有多少比较的价值，但娱乐一下还是可以的。

从我内心非常真实的感受来讲，虽然我也知道近两周恰逢市场不错，6月16日也正好买在了一个相对低点，但赚了钱的感觉还是高兴的：只要赚了钱，客户即使有什么不满情绪暂时也会被掩盖起来。

2、各投顾产品的详细配置、每周市场回顾、投顾理念等相关资料和信息，中欧更新最及时和完整，易方达和南方要慢一些。我写这篇体验报告的时间是7月1日，在蛋卷基金投顾页面上，中欧于6月29日发布了最新一周的市场回顾；南方于6月25日发布了《下半年怎么投》的分析文章；而易方达基金投顾的《一周市场回顾》还停留在6月14日至6月18日的那一周。

3、我把上周和本周三家投顾产品的基金持仓情况作了个对比，发现了一个让我不安的信息：易方达权益优选最新持仓相对于上周总共16只基金更换了6只，更换比率达37.50%；南方股基精选成长16只基金更换了5只，更换比率达31.25%；中欧基金前后两周持仓基金完全保持了不变。

详情见下面三图。

我宁愿相信南方股基精选成长和易方达权益优选上周的持仓数据是没有及时更新的、更久以前的数据，要不然相隔仅一周，31.25-37.50%的调仓比率是非常惊人的，按照这种频率三周就要把持仓基金换一遍，由此简单推定的年持仓基金换手率将达到1500%。

当然，也许南方股基精选成长和易方达权益优选上周持仓数据是过时的；也许他们认为市场变化需要临时调整一次持仓，这个“大动作”恰好就被“捕捉”到了，而长期的调仓可能并不频繁。

这些都是猜测。短期的一切都不能说明什么问题。

基金投顾，每一家到底会怎么“玩”？让我们拭目以待。

期待着下一周的基金投顾体验。

本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，只是我自己思考和实践的一个真实记录，据此入市投资，风险自担。

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