如何提高基金组合收益，教你3招！

对于大部分新手投资者而言，如果是超长期持有，极少择时，我建议全部采用均衡型基金（建议选择长期业绩优秀的老将），省时省力，且大概率跑赢沪深300。
因为，长期来看，整个股混基金指数的收益显著跑赢沪深300。
如何理解“均衡”二字，我在之前的文章里介绍过，这里再次说明下，均衡主要是指风格上的均衡，行业上的均衡。
这两点都很重要，更为重要的是风格上的均衡。这里要解释下。
根据申万一级行业，可将A股全部公司分为28个行业。如果基金持有的行业虽满足分散，但大都属于电子、通信、半导体、新能源、计算机、传媒、军工等行业，那么，整体风格便呈现出明显的成长特性。行业分散≠风格均衡
当然，很多均衡型基金其实并不一定是完全均衡，有的均衡偏价值（如董承非、赵晓东），有的均衡偏成长（如朱少醒、傅鹏博）。
而像那些擅长在TMT、新能源等行业投资的基金经理，我们可谓之“深度成长”；而曹名长这种估值容忍度较低的基金经理，则属于“深度价值”。
风格上的过度偏移，容易导致在风格不应的时候，跑输市场。
例如，这两年，如果重仓持有老曹的基金就会比较难受。而2015年，如果是高位追涨TMT类的基金，后续可能遇到腰斩级别的回撤。
如果采用“核心+卫星”的方式来构建组合，那么，“深度价值”或者“深度成长”则只适合作为卫星资产，不能作为底仓之用。
如果不擅于做风格切换、不擅于行业/主题基金的投资，那么，长期全部持有均衡型基金是一种性价比不错的选择。
如此，便弱化了行业或风格上的风险暴露，避免承担了踏错的风险，当然，也无法获得这方面的超额收益。此时，我们的超额收益便要寄希望于基金经理“精选个股”的能力。
那么，还有哪些方法，能够提高我们的组合收益呢？以下提供3种思路。
无论何种方法，由于我个人是稳健的风格，我还是希望能用均衡型基金作为底仓。
一、慧眼识珠，提前挖掘。
提前挖掘到绩优的主动基金。此时，规模尚小，容易产生超额收益。
也有些基金，由于宣传不多、每个阶段业绩都不错，但拔尖得少等原因，虽业绩不错，但尚并未被市场热捧，规模尚小。
如果我们能找到这样的基金，选股能力强，每个阶段业绩都不错，且尚未被市场充分认知，规模还没被买起来，例如10亿到20亿，甚至10亿以下。那么，这样的基金未来大概率可获得不错的超额收益。　　
虽然，我之前说过规模对于那些“长期持仓，赚企业业绩成长的钱，换手率低、善于在大盘股中选择投资标的”的基金影响会小一些。但是，就全部股混基金样本来看，规模永远是业绩的天敌。
规模小的基金有两大好处，一是受双十规定的限制程度小，想买的股票能够买到自己想要配置的比例，并且易于管理，调仓方便灵活。二是规模适当，例如在4亿以下还可以享受A股打新的红利。
二、均衡打底、行业增强。
这几年，行业/主题类基金发行了不少，尤其是5G、新能源、半导体类的基金。这些基金弹性大，更容易吸引大众的眼球，因此，不少小伙伴热衷于投资该类基金。
最典型的就是诺安成长（半导体增强基），基金评级：一级，近一年最大回撤34.06%，波动率高达39.5%，但是，却不能阻挡它发展成为规模高达271亿的基金。　如果行业押得对，那么，配置一定比例的行业基确实可以起到明显的增强收益效果。例如，去年押中了新能源、食品饮料行业，今天年初至今押中了钢铁煤炭等顺周期行业，无疑都会大大提高组合的收益。
但是，如果押错了，例如，今年投资了军工，去年投资了银行、保险，就比较悲催了。
如果是采用，哪只基金短期表现好，就去追热点的做法，那么，大概率会沦为“接盘侠”。
因此，采用这种方式，做得好确实可以增强基金组合收益，但是，要看个人是否善于在行业起飞前提前布局。
如果希望通过行业轮动增强收益，也可以将这项任务交给一些善于做行业轮动的基金经理，比如杜洋、李元博等。不过，我们要明白，行业轮动绝非易事，最近李元博的表现就备受质疑。
三、均衡打底、风格偏移。
通过行业轮动获取超额收益，对于投资者来说，属于hard模式，毕竟行业数目众多，提前押中将要爆发的行业并且在行业登顶前离场是件困难的事。
相较而言，做风格上的追随要相对容易，毕竟风格主要可分为成长和价值两种类型且风格轮动的延续性更好。而由于公司的业绩、市场流动性等因素，A股历史以来便具备非常明显的风格轮动特征。
这与宏观经济、货币环境等因素息息相关，对利率更为敏感的成长风格在宽松的货币环境下表现更好。下图是招商证券总结的历史上五轮风格切换。

（数据区间：2009年1月至2021年1月）

具体操作上，我们可以在均衡的基础上，右侧介入趋势强劲的风格，做风格上的追随。由于风格具备较长的延续性，右侧介入可以获得一定的超额收益。左侧的体验感比较差，大部分人难以坚持。
然而，这种策略并非万无一失，就像这两年的行情，大盘成长风格延续很久，如果早早就介入了价值风格，势必影响组合的业绩。反之，如果介入得太晚，也可能吃不到大肉。
总之，想吃到去年“大盘成长”的业绩，又想在今年的回调前，提前布局顺周期板块，这种神操作是后视镜效应，回头看容易，身在其中，却可能因介入太早而太晚而错失行情。没有人能一直吃肉而不挨打。只能尽量多吃肉、少挨打。
抛砖引玉，小伙伴们如果有一些增强组合收益的方法也可以在留言区留言分享。
That’s all.

本文作者简介：《指数基金从入门到精通》一书的作者。入市15年，全职投资者，深耕基金投资和资产配置，欢迎关注自媒体号：不在此山中。

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