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发表于 2021-05-19 11:53:16 股吧网页版
从叶飞事件谈基金的选择策略。叶飞暴露的一些问题,很多投资者其实早已所闻。这些年管
从叶飞事件谈基金的选择策略。叶飞暴露的一些问题,很多投资者其实早已所闻。这些年管理层监管比以前成熟,类似的事情要比过去少,但还是很难杜绝。如果投资者不放心,就需要对基金的类型有一定了解。
基金有很多类型。太多,我列举一些比较重要的。
从配置的品种可以分为,股票基、债券基、偏股混合基、偏债混合基、股债均衡基等。
从配置范围可以分为,宽基和窄基。宽基如上证50、沪深300、中证500、深圳100、中小板、创业板、科创板等;窄基是针对某一行业,如中证白酒、中证医疗、中证医药、中证银行等。还有专注与某一行业内部的某一细分行业,范围更小,比如生物医药。
从基金业绩表现和经理的作用来看,可以分为被动指数基金和主动管理基金。专注与某一个行业的主动基金,由于配置范围非常小,也可以归类于指数基金或类似于指数基金。这是小白们今天学习的重点。
指数基金是被动跟踪相关指数股票,可以跟踪综合指数如沪深300,也可以跟踪行业指数如中证白酒。仓位监管层规定必须是95%以上,不能对品种和仓位进行随意的变动。所以这是一种管理最透明的基金,每天的盘中估值也相当准确,很难有误差。基金的业绩和经理几乎没有任何关系,所以管理费也要低一些。在发达成熟市场,这是一种最受欢迎的基金。业绩很好,连巴菲特也连续5年跑输标普指数和纳斯达克指数。为什么会出现这样的情况?其根源还是在于证券市场的不可预测性,所以多动不如少动,这在投资届被定义为消极致胜原则。你们发现的各种ETF及其场外链接,就是指数基金,这类基金是我的最爱,目前持有医疗ETF和酒ETF等。
主动管理基金是经理可以随意调整仓位和品种的基金,不拘泥与某个行业,也不拘泥于股票,还可以配置债券等,最低仓位根据类型和公司说明有不同安排,大多数主动基金股票仓位不会少于60%。业绩表现和经理的关系极大。每年基金届和网上投资者都会评选一些他们认为出色的经理人,如谢治宇、张坤、朱少醒、刘彦春等。但是招商白酒的侯昊、中欧医疗的葛兰等是不会被参与评选的,因为指数基金、行业基金和经理的关系很小。主动管理基金由于非常灵活自由,所以会导致两种情况,第一,经理的能力导致业绩差异大;第二,容易出现黑幕交易。值得说明的是,由于我国市场过去不是很成熟,许多行业的龙头没有完全成型,品种筛选难度大,所以二十多年来,很多优秀的主动基金的确是跑赢了被动的指数基金。当然,这只是曾经,并不代表未来。比如在中证白酒、中证消费、中证医疗这些比较清晰简单的行业,龙头公司已经成型,指数基金的表现是非常好的。
总结一下,如果你对经理的能力和人品不放心(完全有这种可能,成绩也不代表未来不犯错误),你可以选择优质赛道的指数基金。
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