• 最近访问:
发表于 2021-04-13 10:53:43 股吧网页版
跑赢指数很难吗?指数增强型基金揭秘!

低情商:市场又绿了,创业板超跌2%,关灯吃面;


高情商:同志醒醒,市场倒车重回3400点,定投指数的好机会啊!


图片

经济与货币政策就像此消彼长的拉锯战。偏强的一季度经济数据下,大家又害怕流动性进一步收紧,恰恰今天三月份社融及信贷数据出来,低于预期,又强化了“收紧”预期。


但除了估值收缩的压力,我们仍有不错的企业盈利的增长。两两对抗下,今年大概率还是一个震荡市。


这样的市场下,前期最快急跌阶段已经结束,但市场迈入一定磨底期,投资最好的办法只能是“大跌大买,大涨不买”了。


这个时候,均衡配置、分散持仓,指数定投仍是不错选择。


创业板指已经告别前期高点,基本阶段见顶;今年定投指数的机会相对更多在于沪深300和中证500。


但这样的波动市场下,定投指数更建议选择指数增强基金。同样是定投,人家增强派还有跑出超额收益的一笔收益呢。


一、什么是指数增强型基金?


都知道指数基金,是以标的指数的成分股为投资对象,通过复制该指数的全部成分股构建投资组合,以追踪标的指数表现。


顾名思义,指数增强,可以看成是完全被动跟踪指数的“增强版”


如果把指数基金比作开车,跟踪的指数就像是导航路线,普通指数基金只需要沿着既定指数自动驾驶、速度快不快完全看路况;


但指数增强基金则可以在一定范围内,由司机根据路况调整引擎速度、并个线优化路线。

这类基金设立的初衷是奔着比指数本身“上涨时多涨一些、下跌时少跌一些”目的去的。

二、指数增强基金的收益来源


指数增强基金的收益来源可以拆解为两个部分,即Alpha收益和Beta收益。


指数增强=(市场收益)+(超额收益)


其中,Beta收益表示被动复制指数获得的收益,也就是说赚的是大盘上涨的钱,这也是收益来源的核心部分。


Alpha收益可以理解为“增强”部分,来自于基金经理积极的管理策略。


具体操作上,指数增强型基金除了用大部分钱投资指数内的成分股,基金经理还会拿出少部分钱,在投资组合中精选个股策略增强、并优化指数组合等方式进行主动管理,以获得尽可能稳定且高于指数的收益。


以公募基金为例,基金经理主动管理的比例不得超过基金持仓总额的20%,剩余的80%只能用于投资指数内的成分股和备选股。


对跟踪指数外的20%资产进行主动投资的超额收益,赚的是行业偏离或选股的钱。这部分收益的大小取决于基金管理团队的基金管理能力。


是一种同时获得市场收益和超额收益的资产组合策略。 比普通指数基金“增强”的地方,在于兼具了指数化和主动化的两个特点。


图片


三、指数增强型基金业绩表现如何

目前,指数增强型基金跟踪最多的是A股宽基指数。


根据Wind数据统计,截至2021年4月8日,全市场成立的指数增强型基金共计231只(AC分开计算),规模合计达1279.96亿元。


从数量上看,沪深300 指数增强基金和中证 500 指数增强基金的数量最多,分别为81只和75只,规模合计782.5亿元。


图片


从业绩表现来看,我们以市场最多的沪深300指数增强基金为例: 沪深300指数增强基金过去11年相比指数的增强表现,都跑赢沪深300指数:


图片

(数据来源Wind,截至2020年12月31日)


过去11年累计超额收益超过50%。不得不说,时间累加超额收益,悄悄“惊艳”定投人。


具体到产品,今年以来表现比较好的产品包括景顺长城沪深300增强、嘉实沪深300增强、兴全沪深300指数增强A、富国沪深300增强,截止4月7日均跑赢沪深300指数。

图片

把时间维度拉长来看,嘉实沪深300增强近一年来表现最好,收益率达42.26%。


图片


数据显示,上述4只基金近一年、近三年、近五年收益率几乎都跑赢了基准指数,反映出随着增强策略的调整和投资期限的拉长,指数增强型基金的“增强”效果会逐渐趋于稳定。


这类风格明晰的产品,加上增强收益的可能,成为很多机构投资者喜欢选择的底层配置工具。


从持有人结构:


图片

看了一下持有人数据,几只沪深300增强指数基金,近一年用户盈利占比均突破80%,大部分用户能实现稳稳赚钱。


图片(嘉实沪深300指数增强盈亏数据)

在今年的波动震荡市场下,长期定投选择指数增强型比较合适。


最后,提醒小伙伴们,由于指数增强基金采取 “被动+主动”的投资策略,所以会比一般的指数基金更考验基金经理的主动增强策略能力。


在选择产品时,需要对比信息比率、管理团队情况和策略背景,深入了解的基础上再做选择(后面再单独梳理)。

免责声明:本文及本号任何文章的观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
楼主暂未评论!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500