上周末热议的是,短期市场上演大回撤后,本周短线是否有反弹的可能。
春节前后的市场,冰与火之歌,通胀预期之下、美债收益率的上升,带崩全球市场,全球大联动中,一片健康的草原之色:
市场的这种波动从春节之后的第一个交易日就已经开始,罪魁祸首,大宗商品市场大幅上涨。
疫苗顺,通胀起;通胀起,利率起。一方面疫苗顺利推广、经济基本面复苏像好,被市场投资者预期;另一方面大宗商品大幅上涨、通胀预期起,引发对货币政策的担忧,美债利率上升,进而引发风险偏好下降。高估值品种首先感受到压力。
你瞅瞅代表美国成长股的指数如纳斯达克指数下跌了 5.44%!A股这边创业板跌幅接近15%。
但任何一次非大熊市下的高点的回撤,头部基金回撤幅度通常在10-30%,而这一轮回撤头部到现在已经接近20%,所以短期有可能不用过于恐慌。短线有反弹的可能,即使不存在大幅反弹,转为横盘震荡,但整体下行空间也会有限了。
今年赚钱难,但我们还真只能买基金!
1、2021年赚钱难度加大,市场可能全年都是高波动的状态。
2019、2020年我们经历了基金平均收益超40%的“捡钱”状况,今年告别了,新赶到的基民一脸懵,体验到了什么叫做“降低预期收益率”。
看到周末一位行业大佬说,2021年基金投资要以10%作为预期收益的中位数,运气好点20%年回报谢天谢地,运气差点的今年争取不亏钱!
我们看到,年初以来涨得最好的板块是一些低估值的“顺周期”方向,与在过去两年表现非常差的资产,波动明显加大。
2、基金短期没赚到钱,但你不得不买基金!10%收益中位数也香啊
几点原因,1)疫情之下放了不少水,水会流到哪里去?当然是“核心资产”价格水涨船高,包括有定价权的高端白酒、优质企业的股权、核心地段稀缺房产等等。资金对高回报的地方,趋之若骛。
2)房住不炒,理财新规下理财产品打破刚兑,现在银行理财所谓固定收益产品,收益基本不超过4%。
优质股票权益类资产是唯一有潜在高回报的地方。
我们大多数人理财,面对的选择大部分只有两条路:
1)要么想特别稳健的,投入固定收益理财4%以下收益。
2)想要年化收益高过5%的,就得投入到股权投资的怀抱。今年市场波动下,炒股是更难的一条路,剩下还是只有买基金。股票型基金、混合型基金、偏债型基金和类基金的净值型理财,承担一部分风险,以期获得高收益。 我们也看到市场大跌下,仍有爆款基金出来,人民群众广大理财需求支撑市场微观流动性。没有其他更好的选项。
3、顺周期风可能还会吹,要均衡配置。
在疫情没有完全消退、经济复苏还有不确定性的背景之下,不论是美联储还是中国,央妈在货币政策的选择上,总有一个等待的一个阶段。
周末有个消息,美国新一轮经济救助计划闯关众议院成功,还有参议院的关卡。如果成功,新一轮的刺激+经济复苏,未来通胀预期继续向上。 哪些是能对冲通胀”的硬核资产?
背后对应的是经济周期规律,全球各国的央行大幅放水放流动性,第一阶段,对利率最为敏感的贵金属黄金,是率先出现价格上涨的情形。所以从2020年三四月份以后,整体黄金价格是在所有的大宗商品里率先走出来的。但近一季度转弱(我们后面再写写)。
而经济复苏的第二阶段,工业需求起来了,基本金属价格就起来了;第三阶段,则对应的是原油和农产品等。 摩根大通一份报告表示,最好的对冲策略应该考虑各类资产在高通胀下的历史表现,加上当前的估值和利差。
按照这些标准,表现最好的是大宗商品指数、石油、农业、能源股票和新兴市场大宗商品外汇。
顺周期短期看仍有机会。市场调整下,可逢低布局。
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