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发表于 2021-02-08 09:51:48 股吧网页版
春节假期,持股还是持币,聊聊我的思考逻辑

2月首周A股先扬后抑,市场总体呈现冲高回落格局。截止周五收盘各大宽基指数涨跌互现,其中上证50强势大涨3.43%,其次是沪深300和创业板指,分别上涨2.46%和2.07%,中证500下跌1.67%。

 

与指数表现截然相反的是个股赚钱效应跌至冰点,ETF之家统计了一把个股数据,有1985只股票跌破了2440点的低点

 

换句话说,2400点买的票,套在了3500点,炒股真难

 

当前市场处于极度分化状态,大市值龙头依然是投资者的最爱,小市值个股跌的一塌糊涂,另一统计数据显示A股破发的个股数量已经达到了566家,中小盘排队比惨。

 

我们在前几个月重点聊过这一话题,机构化进程加速的背景下,龙头股的溢价必然长期存在,呼吁大伙拥抱龙头,目前看市场的反馈符合预期

 

资金动态方面,本周南北向资金互扫,北向资金净买入253.27亿元,南下资金净买入581.4亿元。



行业方面,消费、医药等防御属性较强的板标的较好,其中以线下消费为代表的休闲服务涨幅第一,低估值代表银行强势崛起。

 

国防军工、有色、TMT板块跌幅靠后,消费电子板块因近期苹果产业链多家龙头(立讯精密被调查、欧菲光与媒体吵架、歌尔股份更换换财务总监)企业频频利空,拖累了整体表现。



临近春节长假,想必大伙目前最纠结就是持仓过节,还是持币过节,下面ETF之家聊聊自己的观点。

 

从中长期的趋势来讲,目前没有看到大的利空,股市仍然是未来居民资产配置的重要方向。

 

思考逻辑:

 

1、当前处于资金偏紧的春节窗口期,比如企业、个人在这一时期对现金的需求会增加,给员工发放福利,为春节预留足够的现金等。因此投资者有变现的需求,导致股市短期资金流出给盘面带来一定压力;

 

2、近期央行货币政策有收紧的迹象,其主要原因并非打压股市,最近几个月一线城市房价暴涨才是主因,这一现象与住房不炒背道而驰。因此我们可以看到,伴随而来的政策是针对楼市,多地上调房贷利率,目的是控制房价;

 

3、虽然最近MPI数据连续7个月位于51.0%及以上区间,但1月份数据是51.3%,相比上月回落0.6%,现阶段经济复苏还得货币政策支持;

 

4、2月5日证监会新闻发言人高莉提到两点:“持续优化中长期资金的入市环境,提升权益类资金的投资比例”、“继续推动社保、保险、银行理财等资金入市”。

 

综上所述,第一条应当是短期因素,节后回归正常,第三条预示货币政策回归常态(非宽非紧)属于中性,这些都是中短期因素;而从长期来讲,当前控制房价的政策预示着房价继续上涨的空间有限,而楼市和股市作为居民理财的两大蓄水池,显然政策上股市更有优势,天花板更高,因此从中长期的资产配置来讲,权益类资产未来的空间巨大。

 

基于看好A股的长线投资机会,ETF之家自己仍然保持的较高的持仓,至于预留现金部分,下周计划来点国债逆回购,一来能享受春节假期的理财收益,二来规避权益资产海外市场假期风险。

 

大伙需要注意,国债逆回购2月9日购入1天期产品,则可以享有8天的利息;而2月10日购入1天期逆回购,资金要到2月18日才可用,占用8天,计息仅1天。

 

再来讲这周的ETF市场情况,截至02月05日,全市场共有384只ETF跟踪283只指数,场内流动基金份额7481.64亿份,相比上周增加103.43亿份,如下图所示:



ETF市场表现

 

1、涨跌幅排行榜

 

本周医药、消费、银行拿下ETF涨幅榜,其中银行独占6席,详细数据如下:



银行作为顺周期行业,一方面经济复苏路上对行业利多,另一方面是行业本身具有不错的盈利能力加上估值底部,近期终于被市场待见,招行、宁波银行、平安等多只个股价格已创历史新高。

 

2、ETF份额变化

 

本周ETF市场份额增加103.43亿份,其中股票ETF是主力,增加90.14亿份。

 

三只券商ETF份额合计增加50.62亿份,作为牛市旗手,投资者大幅加仓预示着对市场并不悲观;份额流出方面,主要是宽基类ETF和本周涨幅较大的食品饮料,详细数据如下:



3、跨境ETF

 

本周ETF之家监控的全球42只主要指数全线上涨,其中美股纳指、标普续创历史新高,道指与标普连续第5个交易日上涨。

 

得益于全球指数上涨,本周跨境ETF迎来大丰收,除香港证券ETF、新经济小幅下跌外,其余产品全线收涨,详细数据如下:



4、商品ETF

 

商品ETF方面,豆粕ETF、有色ETF、能源化工小幅上涨,黄金ETF全线下跌。

 

值得注意的是,受新冠疫苗上市全球经济复苏的影响,国际油价近期持续上涨,美油续刷一年以来新高,ETF之家创建的全球资产超级轮动策略持有原油标的,收益也创历史新高,抄作业朋友乐了。



新产品发行情况


近期ETF市场迎来久违的新产品式集中上市潮,本周有4只新产品上市,下周再迎5只,未来一段时间还有一大波产品在路上,详细数据如下:



其中,互联网行业类ETF多只产品集中上市,亮点较足的是恒生互联网ETF,详细分析请看:恒生互联网ETF要上市了

 

策略运行情况

 

策略方面,本周四只策略全部收涨,其中全天候、精选行业两只策略又来到历史新高位置,详细数据如下:



大小盘轮动、精选行业、全天候策略,分别代表三种不同风格的思路,同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

 

当然,抄作业也得看懂内容吧!抄作业指南必须看看:牛市最适合什么投资策略

 

LOF八仙组合是主动型基金的代表,自上线以来屡获佳绩,关于该组合的详情,请看:最牛基金组合,年化收益58%


最后,再聊聊ETF之家此前设计的“春节效应”策略,回头看刚好开仓在近段时间最低点,目前已经吃肉:



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ETF之家 作者
发表于 2021-02-08 11:11:45
ETF之家 作者
发表于 2021-02-24 09:24:48
细心的云情雨13 :
谢谢老师,很受用
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