投资实际上是个简单的数学题，长期主义者注重成长，很简单的一个数学题就是1.05^30和0.1*30+1，谁的数字大？时间越长，成长越显魅力。价值投资者的价格很重要，如果没有一个好的价格，那么未来的收益就会很平庸。眼下，有一只股票，股息率是5%，但是未来股息几乎没有成长，长期下来年化收益率很可能低于5%。5%的股息率市场还是比较常见，而很高又很稳定的股息率很难见到。相反，成长股很多时候不用去太在意市场的价格，也能取得很好的收益。这是因为企业的成长不是由市场的价格决定的，而价值股的投资价值很依赖于市场给出的价格。

假设你投资了一家股息率2%的成长股，十年后股息有可能会变成成本的20%，投资者的收益是依赖于企业的内生成长。而价值投资不同，其收益率很依赖于市场的价格。10%股息率的股票想要获得翻倍的收益，要依赖于市场是否能估值提升到5%的股息率，又或者市场能长期保持较高的股息率。

很显然，成长股要比价值股投资轻松很多，因为不必在意市场的价格，不必操心分红再投，需要做的，只是超长时间的持有。如果长期持有中证消费，那么即使目前市场价格腰斩，其年化收益率也十分惊人。而如果选择价值风格的指数，那么往往需要市场给出一个好的价格，否则很难有好的收益。

如此看来，以价格为投资基础的投资更像是投机，以成长为核心的投资反而是赚取了企业的内生增长价值。如果你的投资很依赖于市场给出的价格，那么很难说你投资的基础是以企业为准绳的。